På trods af et udfordrende år for Bitcoin (BTC)-minearbejdere, forbliver de administrerende direktører for førende mineselskaber optimistiske, når den næste Bitcoin-halvering nærmer sig.
I en nylig forskningsrapport kaster analytikere fra Bernstein lys over de strategiske manøvrer, der holder disse ledere håbefulde.
Bitcoin-minedriftsaktier kæmper i 2024
I år har Bitcoin-minere som Riot Platforms (RIOT), Marathon Digital Holdings (MARA) og Hut 8 Corp (HUT) oplevet betydelige fald i deres aktieværdier. År til dato er priserne på disse aktier faldet med mindst 47%.
I modsætning hertil har CleanSpark (CLSK) haft en usædvanlig stigning i aktiekursen på 33% siden januar 2024.
Læs mere her: De 5 bedste platforme til at købe Bitcoin-minedriftsaktier forud for 2024-halveringen
På trods af disse variationer fremhæver en fælles strategisk forberedelses- og tilpasningstråd sektorens opdrift.
I en branche præget af cyklikalitet er den kommende Bitcoin-halvering en afgørende begivenhed, der reducerer minearbejdernes belønninger til det halve. Denne begivenhed påvirker fundamentalt indtægtsstrømmene for Bitcoin-minere. Men ifølge Bernsteins resultater har førende mineselskaber styrket deres finansielle positioner for at kunne navigere effektivt i denne udfordring.
“Administrerende direktører peger på, at minernes dollarindtægter er rekordhøje, hvilket giver en solid stødpude til minerne før halveringen, og de bemærkede også den relativt lave gæld på balancen,” skrev Bernsteins analytikere.
Desuden har udviklingen af Bitcoins netværksarkitektur, herunder applikations- og lag 2-forbedringer, introduceret nye indtægtsstrømme gennem øgede netværksgebyrer. Disse ekstra indtægter er afgørende for minerne, da de giver yderligere økonomisk tilstrømning midt i de strammere økonomiske forhold.
Vil kun fire Bitcoin-mineselskaber overleve?
Ikke desto mindre har et væsentligt fokus for disse virksomheder været på konsolidering og strategisk ekspansion. Specifikt forventer CleanSparks CEO, at branchen i sidste ende vil konsolidere sig omkring fire store spillere, med RIOT, MARA, CLSK og Cipher Mining (CIFR) i spidsen.
Desuden understreger CleanSparks seneste aktiviteter denne strategi. Virksomheden udvidede sine aktiviteter ved at opkøbe tre nøglefærdige Bitcoin-minedriftsfaciliteter i Mississippi for 19,8 millioner dollars og et anlæg under opførelse i Georgia.
Disse opkøb vil øge CleanSparks hashing-kapacitet betydeligt og fordoble den nuværende hastighed til over 20 exahashes per sekund (EH/s) i første halvdel af 2024.
Riot forventer også at fordoble sin kapacitet inden årets udgang. Denne stigning er afgørende for at afbøde de potentielle indtægtseffekter fra den kommende Bitcoin-halvering og sikre, at deres aktiviteter forbliver omkostningseffektive og konkurrencedygtige.
Der er dog stadig udfordringer. Ifølge SeekingAlpha-analytikere står Riot Platforms for eksempel over for eskalerende produktionsomkostninger, som er steget markant fra 44.400 dollars per Bitcoin i 4. kvartal 2021 til 110.000 dollars i 3. kvartal 2023. Analytikere antyder, at disse omkostninger potentielt kan tredobles efter halvering.
Baseret på denne analyse vil der være et alvorligt pres på Riots rentabilitet, medmindre Bitcoin-priserne stiger uventet.
“Vi forventer kun, at Bitcoin når 90.000 dollars i det kommende bull-marked (som i gennemsnit vil være 66.000 dollars i bull-markedets periode). Medmindre Bitcoin overrasker positivt med mere end 180.000 dollars, forventer vi ikke nogen udlodningsbar indkomst til [Riots] aktionærer,” skrev Seeking Alpha-analytikeren.
Det bredere økosystem for Bitcoin-minedrift gennemgår også betydelige forandringer. Den samlede hashrate i Bitcoin-netværket er eksploderet til omkring 600 exahashes per sekund (EH/s), op fra 116 EH/s siden den sidste halvering.
Læs mere her: Nedtælling til Bitcoin-halveringen
Denne stigning indikerer øget konkurrence og øgede driftskrav, hvilket presser minerne til at investere mere i avanceret udstyr.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
