Data viser, at bear-markedet i kryptovaluta kan være en fjern trussel

I gennemsnit varer et krypto bear-marked omkring et år, nogle gange op til to. Denne fase indtræffer, når udbuddet overstiger efterspørgslen, hvilket får kurserne til at falde over en længere periode.

Et af de mest alvorlige bear-markeder udfoldede sig i 2022. I denne periode kollapsede FTX, en af de største kryptobørser målt på handelsvolumen, efter en massiv bank run. Nedturen udløste en dominoeffekt, der førte til sammenbruddet af flere hedgefonde og udlånsprotokoller, hvilket markerede et betydeligt lavpunkt for branchen.

Psykologien bag bear-markedet forklaret

For nylig har der været snak om, at kryptomarkedet er på vej tilbage i en bear-fase. Mange kryptovalutaer har haft det svært, siden Bitcoin (BTC) nåede $73,750 i marts. Faldet har rejst bekymringer om, at markedet kan være på vej ind i endnu en lang periode med faldende priser.

Begivenheden, som overraskende fandt sted før halveringen, sendte chokbølger gennem markedet. På det tidspunkt foreslog mange, at kryptokurserne ville nå nye højder.

Men dette har ikke været tilfældet. I stedet har BTC’s kurs sammen med andre kryptovalutaer enten konsolideret, faldet eller været involveret i falske udbrud.

Disse faktorer, blandt andre, har fået nogle deltagere til at foreslå, at markedet kan være på vej ind i en bear-fase. For at vurdere denne mulighed undersøger BeInCrypto markedspsykologidiagrammet for indsigt.

Læs mere: Sådan tjener du penge i et bear-marked

Som det ses ovenfor, viser dette diagram 14 forskellige faser. For eksempel markerer vantroen slutningen på bear-markedet, når kryptoer begynder at bevæge sig ind i bull-fasen. Der er også faser af spænding, angst, eufori eller selvtilfredshed.

Ud fra tingenes tilstand skete vantro-fasen omkring første kvartal af 2023, da Bitcoin-kursen begyndte at poste gevinster konsekvent. Imens skete “Spænding”-perioden sandsynligvis tidligere i januar i år, da der var opfordringer til folk om at fordoble deres køb af BTC.

Eufori skete sandsynligvis i marts, da BTC og mange andre altcoins og meme coins nåede forskellige højder. Afkølingen for nylig kan tyde på, at denne cyklus er mellem selvtilfredshed og angst, hvilket normalt går forud for et bear-marked.

Bitcoin-indehavere siger klart nej til nedturen på trods af ETH-problemer

Men perioderne med selvtilfredshed og angst kan have været falske alarmer. Ifølge Glassnode giver Bitcoin Long-Term Holder Sell-side Risk Ratio et fingerpeg. Denne måling vurderer niveauet af profittagning sammenlignet med tidligere markeds cykler.

I øjeblikket forbliver forholdet under toppen set under 2021 bull-markedet, hvilket indikerer, at langsigtede Bitcoin-indehavere afholder sig fra at sælge.

Handlinger som disse antyder stor overbevisning blandt langsigtede indehavere. I denne forbindelse forklarer den on-chain analytiske platform:

“En forhøjet procentdel af Bitcoin-netværkets rigdom holdes af denne investorgruppe i forhold til tidligere cyklus ATH-brud, hvilket tyder på, at der er en grad af investor tålmodighed på spil, og venten på højere priser.”

Hvis dette holder stik, er bear-markedet måske ikke umiddelbart forestående, og cyklen kunne stadig være i sin bear-fase. Men nogle markedsdeltagere forbliver skeptiske på grund af underpræstationen af visse altcoins, især Ethereum (ETH).

I 2021, efter at Bitcoin nåede sit all-time high (ATH), fulgte ETH hurtigt efter og overgik sin tidligere top. Denne gang er situationen dog anderledes, selv med lanceringen af spot Ethereum ETF’er.

I øjeblikket handles ETH til $2,657, hvilket markerer et fald på 45% fra dets ATH. Tidligere forudsagde mange markedsdeltagere selvsikkert, at altcoinen ville nå mellem $8,000 og $10,000, men disse forventninger er endnu ikke blevet indfriet.

Nogle af de optimistiske forudsigelser er aftaget, da ETH fortsat underpræsterer, hvilket styrker troen på, at et bear-marked nærmer sig. Men det er vigtigt at anerkende, at topkryptovalutaer, herunder BTC og ETH, for nylig har gennemgået en periode med distribution, hvilket har bidraget til den seneste kurskorrektion.

Bears lurer stadig på en krypto-vinter

Markedsdeltagere kan også være bekymrede for, at kryptohvaler har sat farten ned på køb af BTC. Men disse pauser er typiske under en bull-cyklus. På trods af dette anbefales forsigtighed, som angivet af Net Unrealized Profit/Loss (NUPL).

NUPL måler, om investorerne er i gevinst eller tab. Når målingen stiger, viser det, at flere investorer ser højere overskud. Omvendt indikerer et fald aftagende gevinster.

Denne måling hjælper også med at afgøre, om markedet er gået ind i en bear-fase. En stigning peger på en stærkere bull-cyklus, mens et markant fald øger sandsynligheden for et bear-marked.

Læs mere: Bitcoin Halving Historie: Alt hvad du skal vide

I øjeblikket står Bitcoins NUPL på 0,46. I juli førte et lignende fald i dette område til, at BTC’s kurs faldt til $55.857. Sidste gang indikatoren nåede dette niveau, faldt Bitcoins kurs til $42.576.

Dette gør den nuværende måling til et kritisk punkt for markedet. Hvis NUPL fortsætter med at falde og når 0,40 eller lavere, kan bears overtage kontrollen. Ifølge Grizzly, en pseudonym analytiker på CryptoQuant, hvis det sker, kan BTC potentielt falde til $40.000.

“Hvis indekset fortsætter sin nedadgående bevægelse, er det rimeligt at forvente, at bears kunne tage fuld kontrol over markedet. I et sådant scenarie kunne prisen falde til omkring $40.000,” skrev Grizzly i sin analyse.