Cboe søger SEC-godkendelse til at tillade in-kind transaktioner for Bitcoin og Ethereum ETF’er

Cboe BZX Exchange har indgivet en foreslået regelændring til den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) for at ændre ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) og 21Shares Core Ethereum ETF (CETH) for at tillade in-kind oprettelser og indløsninger.

19b-4 indsendelsen blev indgivet den 27. januar. Det vil kun tillade in-kind oprettelser og indløsninger for Autoriserede Deltagere (AP).

Cboes foreslåede regelændring for Bitcoin, Ethereum ETF’er

“In-kind” refererer til processen med at oprette eller indløse ETF-andele ved hjælp af aktiver som Bitcoin eller Ethereum i stedet for kontanter. For eksempel, hvis en AP ønsker at oprette nye andele af en Bitcoin ETF, vil de levere Bitcoin til ETF-udstederen i bytte for ETF-andele. 

Tilsvarende, når de indløser andele, vil de modtage Bitcoin i stedet for kontanter. Denne proces hjælper med at holde ETF’ens kurs i overensstemmelse med værdien af dens aktiver. Desuden reducerer det transaktionsomkostninger og minimerer skattepligtige hændelser for investorer.

“Cboe BZX Exchange, Inc. (“BZX” eller “Børsen”) indgiver til Securities and Exchange Commission (“Kommissionen” eller “SEC”) en foreslået regelændring for at ændre ARK 21Shares Bitcoin ETF (”Bitcoin Trust”) og 21Shares Core Ethereum ETF (”ETH Trust” og, samlet med Bitcoin Trust, ”Trusts”), hvis andele er blevet godkendt af Kommissionen til at blive noteret og handlet på Børsen i henhold til BZX Rule 14.11(e)(4), for at tillade in-kind oprettelser og indløsninger,” læste indsendelsen.

Bemærkelsesværdigt følger indsendelsen Nasdaqs lignende ansøgning blot dage tidligere på vegne af BlackRock for deres iShares Bitcoin Trust (IBIT).

Ifølge Bloomberg-analytiker James Seyffart bør in-kind oprettelser og indløsninger gøre ETF’er mere effektive at handle. Dette skyldes, at processen kan strømlines. Seyffart mener, at ETF’er burde have haft lov til at bruge denne mekanisme fra starten.

“Hovedpointen er, at in-kind modellen er langt mere strømlinet med færre trin og færre involverede parter (og det er sådan, de fleste ETF’er fungerer),” postede analytikeren på X.

Bitcoin og Ethereum ETF’er blev godkendt af SEC i henholdsvis januar og maj 2024. IBIT og Grayscale Ethereum Trust (ETHE) forbliver de bedst præsterende. 

I mellemtiden, ifølge data fra SoSo Value, opretholder ARKB sin position som den fjerde største Bitcoin ETF. Pr. 27. januar har den en kumulativ nettoindstrømning på $2,91 milliarder. Produktet havde også $5,10 milliarder i samlede nettoaktiver. Derudover har den 0,25% af den samlede Bitcoin markedsandel.

På den anden side rangerer CETH som den 8. største Ethereum ETF. Den har en kumulativ nettoindstrømning på $11,40 millioner og $16,77M i nettoaktiver pr. 27. januar.