Kryptomarkedet vil i dag opleve, at Bitcoin- og Ethereum-optionskontrakter til en værdi af 10,31 milliarder dollars udløber. Denne massive udløb kan påvirke kortsigtet kursudvikling, især da begge aktiver for nylig er faldet.
Med Bitcoin-options værdisat til 8,36 milliarder dollars og Ethereum til 1,94 milliarder dollars, forbereder handlende sig på potentiel volatilitet.
Højrisiko krypto options udløb: hvad handlende bør holde øje med i dag
Dagens udløbne options markerer en betydelig stigning fra sidste uge, da de udløber ved månedens slutning. Ifølge Deribit-data involverer Bitcoin-optionsudløb 80.179 kontrakter, sammenlignet med 30.645 kontrakter i sidste uge. Tilsvarende udgør Ethereums udløbne options i alt 603.426 kontrakter, op fra 173.830 kontrakter ugen før.
Disse udløbne Bitcoin-options har en maksimum smertepris på $98.000 og et put-to-call-forhold på 0,68. Dette indikerer en generelt bullish stemning trods aktivets nylige tilbagegang. Til sammenligning har deres Ethereum-modparter en maksimum smertepris på $3.300 og et put-to-call-forhold på 0,43, hvilket afspejler en lignende markedsudsigt.
Put-to-call-forhold under 1 for Bitcoin og Ethereum antyder optimisme på markedet, med flere handlende der satser på kursstigninger. Ikke desto mindre opfordrer analytikere til forsigtighed på grund af tendensen til, at optionsudløb kan forårsage markedsvolatilitet.
“Det kan medføre betydelig markedsvolatilitet, da handlende ompositionerer sig før udløb, forvent skarpe kursbevægelser og potentielle afviklinger,” advarede Crypto Dad, en populær bruger på X, advarede.
Advarslen kommer, da optionsudløb ofte forårsager kortsigtede kursudsving, hvilket skaber markedsusikkerhed. I mellemtiden viser BeInCrypto-data, at Bitcoins handelsværdi er faldet med 0,64% til $104.299. Men på den anden side er Ethereums kurs steget med beskedne 1,04% og handles nu til $3.226.
Implikationer af optionsudløb på BTC og ETH
Med deres nuværende kurser står Bitcoin godt over sin maksimum smertepris på $98.000, mens Ethereum er under strike-prisen på $3.300. Maksimum smertepunktet eller strike-prisen er en vigtig måling, der guider markedsadfærd. Det repræsenterer det kursniveau, hvor de fleste options udløber værdiløse.
Baseret på Max Pain-teorien vil BTC- og ETH-kurser sandsynligvis nærme sig deres respektive strike-priser, og dermed forventes volatilitet. Her vil det største antal options (både calls og puts) udløbe værdiløse, når disse optionskontrakter nærmer sig udløb.
Optionkøbere, der mister hele værdien af deres options, vil føle “smerten.” Men på den anden side vil optionssælgere drage fordel, da kontrakterne udløber out-of-the-money, og de beholder kreditten modtaget fra salget af options.
Dette sker, fordi maksimum smerte-teorien opererer ud fra antagelsen om, at optionsskrivere typisk er store institutioner eller professionelle handlende, også kaldet smart money. Derfor har de ressourcerne og markedsindflydelsen til at drive aktiens slutkurs mod maksimum smertepunktet på udløbsdagen.
“Handlende overvåger ofte dette niveau, da det kan påvirke kursbevægelser, når udløbet nærmer sig,” skrev en analytiker på X skrev.
Baseret på denne antagelse vil disse market makers afdække deres positioner for at opretholde en delta-neutral portefølje. Når deres positioner nærmer sig udløb, modregner de deres korte optionspositioner ved at sælge eller købe kontrakten, hvilket påvirker kursen mod maksimum smertepunktet.
Det skal dog bemærkes, at markederne normalt stabiliserer sig kort efter, da handlende tilpasser sig det nye kursmiljø. Med dagens højvolumen udløb kan handlende og investorer forvente et lignende udfald, der potentielt påvirker kryptomarkedets tendenser ind i weekenden.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
