Den længe ventede konflikt mellem krypto og traditionelle banksystemer startede officielt med vedtagelsen af GENIUS-loven. Lovgivningens indvirkning er allerede tydelig—inden for to uger overvejer detailgiganter som Amazon og Walmart at lancere deres egne stablecoins.
Kronos Research direktør Hank Huang fortalte BeInCrypto, at hvis flere virksomheder følger denne trend, vil banksystemerne hurtigt skulle tilpasse sig, især når penge flyttes væk fra traditionelle indskud. Men forbrugere, der skifter til detailstøttede stablecoins, vil ikke have de samme beskyttelser, som konventionelle banker tilbyder.
En ny æra for krypto integration
GENIUS-loven repræsenterer et historisk skift i, hvordan kryptovaluta, specifikt stablecoins, vil integreres i de amerikanske finansmarkeder. Den sikrer, at stablecoins er bakket op af reelle aktiver og underlagt streng overvågning, samtidig med at deres potentiale til at innovere betalinger anerkendes.
Blandt lovens vigtigste bestemmelser er en klar bestemmelse om, at kun forsikrede deponeringsinstitutter, herunder banker og kreditforeninger, samt visse godkendte ikke-bank enheder vil være autoriseret til at udstede. Det forbyder også strengt algoritmiske eller uunderstøttede stablecoins for at sikre stabilitet og forbrugertillid.
Siden lovgivningen blev vedtaget, har flere højtprofilerede detailhandlere vist interesse for at lancere virksomhedsstablecoins. Der cirkulerer rapporter om, at virksomhedsgiganter som Amazon og Walmart seriøst overvejer dette skridt.
Flere motiver driver sandsynligvis deres overvejelser.
Private investorer kæmpers motivationer for stablecoins
Detailhandlere som Amazon og Walmart har en enorm kundebase, der genererer milliarder i daglig omsætning fra køb alene. Mange kunder betaler med traditionelle kreditkortnetværk som Visa og Mastercard.
Mens disse netværk typisk opkræver interchange-gebyrer på 2-3% pr. transaktion, kan disse gebyrer for virksomheder med så massive transaktionsvolumener akkumulere til milliarder af dollars årligt.
Store virksomheder kan omgå disse netværk ved at udstede deres egen stablecoin, hvilket betydeligt reducerer eller eliminerer disse omkostninger.
Samtidig ville fjernelse af betalingsnetværksmellemmænd, såsom banker, drastisk fremskynde afviklingstiderne. Da stablecoins er bygget på blockchain-teknologi, kan de muliggøre næsten øjeblikkelige afviklinger, hvilket fører til meget bedre pengestrøm og effektivitet for virksomheder og deres leverandører.
I forbindelse med internationale transaktioner ville detailstøttede stablecoins tilbyde strømlinede globale betalinger, som tilbyder et billigere alternativ til traditionelle globale betalingsmetoder, der ofte involverer valutagebyrer. Et sådant skridt ville også naturligt udvide detailhandlernes kundebase.
En egen stablecoin kunne også integreres i loyalitets- og belønningsprogrammer, der tilbyder kunderne unikke incitamenter eller rabatter. Det kunne også åbne døre for nye finansielle tjenestetilbud.
“Frictionless belønninger og omkostningsbesparelser, forbrugercentrerede fordele vil drive skiftet. Med foretrukne fordele og praktisk anvendelighed, stablecoins stjæler rampelyset, de vil jagte udbytte over inaktive indskud,” sagde Huang til BeInCrypto.
Disse mange fordele rejser spørgsmål om, hvordan denne nye betalingstrafik kan påvirke traditionelle banktjenester.
Stablecoins’ forstyrrende indvirkning på traditionel bankvirksomhed
Den udbredte udbredelse af detailstøttede stablecoins kan betydeligt forstyrre traditionelle banker, hovedsageligt ved at flytte penge væk fra konventionelle indskud.
Hvis Amazon eller Walmart udsteder en stablecoin, kan forbrugerne vælge at holde deres købekraft i disse stablecoins i stedet for i traditionelle bankkonti. I stedet for at have penge i en checkkonto til at betale for dagligvarer eller online shopping, kan en forbruger overføre disse midler til en Amazon- eller Walmart-stablecoin-wallet.
Dette skift ville direkte reducere de penge, der holdes som indskud i traditionelle banker. Da disse indskud er enhver banks livsnerve, ville en betydelig udstrømning mindske deres finansieringsgrundlag. Det ville igen påvirke deres evne til at låne penge til eksisterende kunder og virksomheder.
“Forbrugere vil skifte fra TradFi til kæder problemfrit og søge velkendte, hurtige og fleksible løsninger. Detailcoins vil dræne likviditet fra banker til mærkede kryptonetværk,” sagde Huang.
Kort sagt, deres samlede økonomiske aktivitet ville falde betydeligt.
“GENIUS-loven udligner spillefeltet med strenge standarder for reserver, regulering og udstederberettigelse. Banker vinder terræn med betroede rammer, mens ikke-bank deltagere står overfor stramme regler. I sidste ende er det en likviditetskamp, hvor de stærkeste overlever,” tilføjede Huang.
Bevidste om disse farer, hvordan vil traditionelle banker tilpasse deres strategier for at forblive konkurrencedygtige?
Hvordan kan banker tilpasse sig det digitale skift?
Til en vis grad har banker oplevet en generel forskydning af indskud i et stykke tid nu. Stablecoins kan accelerere den tendens yderligere. Traditionelle banker har allerede aktivt forsøgt at imødekomme den voksende efterspørgsel efter digital bankvirksomhed i de seneste år.
En nylig rapport fra Cornerstone Advisors fremhæver en markant stigning i fintech-forbrug på tværs af alle generationer. Fra 2021 til 2024 steg fintech-forbruget blandt Gen Z, Millennials, Gen X og Baby Boomers samlet set med 86%, fra 13,29 milliarder dollars til 24,69 milliarder dollars.
Nogle banker har allerede gjort betydelige fremskridt for at forberede sig på den forventede udbredelse af detailstøttede stablecoins. JPMorgan Chase har for eksempel forberedt sig på dette skift i årevis.
“Banker som JPMorgan vil ikke kun forsvare indskud, de vil udnytte den betroede infrastruktur til at skabe hurtige, sikre digitale dollars, der åbner for nye indtægter og styrker kundernes fordele,” sagde Huang.
Med lanceringen af JPM Coin i 2019 banede JPMorgan vejen for konceptet med en bankudstedt digital valuta til engrosbetalinger, ved at udnytte privat blockchain-teknologi inden for deres Kinexys-enhed for at forbedre effektiviteten og fremskynde interbankafregninger.
Efter vedtagelsen af GENIUS Act har de nu annonceret deres seneste strategiske skridt: introduktionen af JPMorgan Deposit Token (JPMD), som vil blive testet på Coinbases offentlige Base blockchain.
Dette skridt er særligt betydningsfuldt, da JPMD er positioneret som en fuldt forsikret og markant rente-bærende digital repræsentation af bankindskud.
Dette står i direkte kontrast til GENIUS Act’s forbud mod, at ikke-bank betalings-stablecoins betaler renter til indehavere, en bestemmelse som kritikere hævder er en indrømmelse til de etablerede banker.
JPMD’s evne til at tilbyde udbytte stemmer overens med den nye reguleringsklarhed. Det tilbyder institutionelle kunder et lovligt og stærkt integreret alternativ til traditionelle stablecoins til on-chain afregninger og globale B2B-overførsler.
Det viser også tydeligt, hvordan en bank kan bruge sine eksisterende styrker til at bevare sin strategiske fordel mod denne nye konkurrence.
Den kritiske rolle af FDIC-forsikring
På grund af deres eksisterende infrastruktur, ressourcer og unikke reguleringsbeskyttelser, har banker et stærkt fundament for at tilpasse sig skift i den finansielle sektor.
“TradFi banker skal bygge broer mellem legacy og digital—udnytte deposit tokens, styrke blockchain-baserede fordele og kombinere sikkerhed med problemfri bekvemmelighed. For at fastholde likviditet skal banker blande innovation med forsikring,” fortalte Huang til BeInCrypto.
Denne mulighed er især kritisk i betragtning af forskellene i forbrugerbeskyttelse mellem traditionelle banker og stablecoin-udstedere, der ikke er banker. Traditionelle banker tilbyder Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) beskyttelse, som forsikrer indskud op til $250.000 pr. indskyder. Denne forsikring, støttet af den amerikanske regering, er den stærkeste garanti tilgængelig i den finansielle verden.
FDIC-forsikring gælder ikke for stablecoin-udstedere uden for banksektoren. Mens GENIUS Act sigter mod at sikre robuste reserver og revisioner for stablecoins, kan et “run” på en udsteder stadig føre til driftsproblemer, likviditetsproblemer eller endda stablecoinens tab af sin $1 peg. I sådanne tilfælde afhænger opsvinget af udstederens solvens og driftsintegritet.
I modsætning hertil, hvis en FDIC-forsikret bank fejler, forbliver forsikrede indskud sikre. FDIC griber ind for at sikre, at hovedstolen ikke går tabt, hvilket er hovedformålet med indskudsforsikring: at beskytte forbrugerne mod bankfejl.
“Uden indskudsforsikring står forbrugerne over for sikkerhedsrisici og likviditetstab, med uklar gennemsigtighed om reelle reserver. Under store indløsninger kan stablecoins have svært ved at forblive stabile under pres,” tilføjede Huang.
Ved at udnytte denne betydelige fordel kan banker bevare en stærk appel til forbrugere, der prioriterer garanterede indskud.
Fremtidens finans: et hybrid system
Fremkomsten af stablecoins, især dem fra store detailhandlere eller ikke-bank enheder, markerer et betydeligt skift i den finansielle industri. Denne udvikling kan påvirke fremtiden for den traditionelle bankmodel og ændre konventionelle kapitalstrømme.
Hver aktør har unikke fordele, hvilket gør panoramaet endnu mere konkurrencedygtigt. Selvom resultatet sandsynligvis vil være et hybridt finansielt system, vil både ikke-bank og bank enheder skulle fortjene deres plads eller langsomt miste terræn.
De ultimative vindere vil være dem, der bedst kombinerer teknologisk innovation med tillid, sikkerhed og overholdelse af regler.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
