Under hypen omkring den nuværende bullish bølge i kryptomarkedet, skal handlende og investorer forberede sig på volatilitet på grund af udløbne optioner for Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH) kontrakter.
Markederne har tendens til at stabilisere sig kort efter, at optionerne udløber, da handlende tilpasser sig det nye handelsmiljø.
Hvad handlende bør forvente af dagens udløbne optioner
Med kryptomarkederne, der rider på en bullish bølge, kan en stor optionsudløb ryste markederne i dag og potentielt påvirke markedsadfærden ind i weekenden.
Specifikt er over $5,76 milliarder i nominel værdi bundet til Bitcoin og Ethereum kontrakter, der er planlagt til at udløbe på fredag.
Ifølge derivatbørsen Deribit står Bitcoins totale Open Interest på 40.945 kontrakter, hvilket repræsenterer en nominel værdi på $4,91 milliarder.
Max pain point, som er kursen, hvor de fleste optioner udløber værdiløse, er en svimlende $114.000. Dette er betydeligt under de nuværende spotniveauer, med BTC med en kurs på $120.259 i øjeblikket.
Med et put-to-call forhold på 0,78 ser det ud til, at handlende hælder til en bullish holdning, idet de foretrækker call-købsoptioner, der vil drage fordel af kursstigninger.
I kontrast viser Ethereums optionsmarked en mere neutral tone. Open Interest er 237.466 kontrakter.
I mellemtiden er den nominelle værdi $851 millioner, og put-to-call forholdet er 1,01, hvilket signalerer en næsten balanceret stemning mellem bearish og bullish satsninger. Max pain niveauet er $2.950, betydeligt lavere end ETH’s nuværende markedsinterval.
Bemærkelsesværdigt er denne uges udløbne optioner lidt mere end sidste uges kontrakter. Som BeInCrypto rapporterede, udløb 36.970 BTC kontrakter med en nominel værdi på $4,31 milliarder den 11. juli. I samme tone udløb 239.926 Ethereum kontrakter med en nominel værdi på $712 millioner.
Forsigtig optimisme forud for options udløb
Analytikere hos Greeks.live beskriver den bredere stemning som blandet. Nogle handlende mener, at toppen er nået efter de seneste stigninger, mens andre fortsætter med at sigte mod højere værdiansættelser senere på året.
“…forventer 150.000 BTC i 4. kvartal, men forudser en korrektion indtil september,” noterede firmaet.
På kort sigt anvender handlende dog risk reversal strategier, en klassisk taktik i optionsmarkeder. Dette involverer salg af 30-dages puts og køb af 30-dages calls, hvilket udtrykker en bullish holdning, mens der tilføjes små put-positioner for black swan beskyttelse.
Denne strategi antyder, at nogle markedsdeltagere forventer en fortsat opadgående trend, men forbliver forsigtige over for pludselige nedadgående chok.
Mens handlende forbereder sig på volatilitet, afslører den nuværende markedspositionering divergerende stemning på Bitcoin og Ethereum markederne.
Volatilitet forbliver også et centralt fokus. Ethereums implicitte volatilitet svæver omkring 70%, selv efter dens seneste kursstigning. Analytikere siger, at dette skaber muligheder for basis handler og volatilitet squeeze spil.
Ifølge Greeks.live administrerer handlende aktivt deres eksponering før dagens optionsudløb, og forventer betydelig turbulens. Især kombinationen af stor nominel værdi, skæve max pain niveauer og divergerende stemning sætter scenen for potentiel volatilitet.
Med begge aktiver, der handles over deres max pain niveauer, vil Bitcoin og Ethereum kurser sandsynligvis trække sig tilbage, da disse optioner er tæt på udløb. Men markedet kan stabilisere sig derefter, da handlende tilpasser sig nye handelsmiljøer.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
