Deutsche Bank udtrykker bekymring over Tethers Stablecoin-operation

Deutsche Bank Research har sat gang i en betydelig debat i finanssektoren med sin seneste analyse af stablecoins. Den fremhævede også potentielle risici ved driften af Tether’s USDT.

Undersøgelsen gennemgik 334 valutapegs siden 1800 og fandt, at kun 14 % er forblevet stabile. Denne indsigt sår tvivl om levetiden for stablecoins som USDT, som stræber efter at opretholde samme værdi som fiat-valutaer som den amerikanske dollar.

Hvordan Tether reagerede på Deutsche Bank-rapporten

Stablecoins, især USDT, spiller en afgørende rolle på kryptomarkedet ved at tilbyde handlere et stabilt aktiv midt i sektorens typiske volatilitet. USDT’s markedsværdi er steget til over 100 milliarder dollars og overgår ofte Bitcoin i daglige handelsvolumener.

Deutsche Banks rapport sætter dog spørgsmålstegn ved stabiliteten og gennemsigtigheden af Tethers praksis og henviser til tidligere lovgivningsmæssige problemer, der har skabt skepsis omkring dens pålidelighed.

Læs mere her: En guide til de bedste stablecoins i 2024

I 2021 fik Tether en bøde på 41 millioner dollars fra Commodity Futures Trading Commission og et forlig på 18,5 millioner dollars med statsadvokaten i New York. Disse bøder skyldtes vildledende påstande om tilstrækkeligheden af dens reservebeholdninger.

Sådanne hændelser understreger den vedvarende tvivl om styrken af Tethers finansielle opbakning og dens generelle troværdighed.

Bankens analytikere understreger, at historisk set var de faste valutaer, der overlevede, understøttet af stærke reserver, havde høj troværdighed og var stramt regulerede – kvaliteter, som de mener, at mange fremtrædende stablecoins mangler. Den dramatiske fiasko for Terraform Labs’ TerraUSD og dens søstertoken Luna, som udslettede 40 milliarder dollars fra kryptomarkedet, er et eksempel på potentiel ustabilitet.

I et interview med BeInCrypto nævnte Tether dog, at Deutsche Bank-rapporten mangler klarhed og væsentlige beviser.

“Selv om den forsøger at forudsige faldet i stablecoins, giver den ikke konkrete data til at understøtte sine påstande. Derudover er dens sammenligning med Terra, en algoritmisk stablecoin, vildledende og irrelevant for diskussionen om reserveunderstøttede valutaer”, sagde Tether til BeInCrypto.

Desuden peger rapporten på Tethers dominerende position på et marked, der er præget af spekulativ praksis og uigennemsigtighed. Dette monopol og en tvivlsom overholdelse af reglerne kan udgøre en større risiko for kryptovaluta-økosystemet.

Også i februar udtrykte en anden bank – JPMorgan – bekymring over den stigende dominans af Tether’s USDT. Ifølge DefiLlama har USDT en dominans på over 69 % på stablecoin-markedet.

Læs mere her: De 9 bedste krypto-tegnebøger til opbevaring af Tether (USDT)

På trods af disse udfordringer er Tethers CEO, Paolo Ardoino, fortsat optimistisk.

“Tethers markedsdominans kan være ‘negativ’ for konkurrenter, herunder dem i banksektoren, der ønsker en lignende succes, men det har aldrig været negativt for de markeder, der har mest brug for os. Vi har altid arbejdet tæt sammen med globale tilsynsmyndigheder for at uddanne dem i teknologien og give dem vejledning i, hvordan de skal forholde sig til den,” siger Ardoino.

Desuden overvejer USA at indføre regler for stablecoins, og EU planlægger at begynde at implementere Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) i midten af året. Disse lovændringer kan få stor indflydelse på overholdelses- og driftsstandarderne for stablecoin-udstedere som Tether.