En massiv mængde ETH til en værdi af 1,7 milliarder dollars er blevet trukket fra Aave i løbet af den seneste uge. Aave-fællesskabsmedlemmer mener, at Tron-grundlægger Justin Sun trak mindst 600 millioner dollars ud, hvilket udløste en række markedsreaktioner.
Den store tilbagetrækning førte til et kraftigt fald i ETH-likviditeten på Aave.
Ethereum-hvalbevægelse forårsager skarpt fald i sETH
Den fortsatte hvaludtrækning på Aave pressede udnyttelsesraterne op, hvilket igen fik ETH-lånerenterne til at stige.
Da lånblevdyrt, begyndte DeFi-brugere, der stolede på gearede staking-strategier, at afvikle positioner.
En af de hårdest ramte strategier var den populære stETH/ETH-gearing loop. Diagrammer viser, at sETH-kursen faldt fra $2.800 til $2.200 i en lige linje den 14. juli.
Brugere deponerer typisk ETH, låner mod det, køber stETH og gentager cyklussen for at tjene staking-udbytte. Men højere lånerenter og en svækkende stETH-peg gjorde strategien uprofitabel.
Da loopers begyndte at trække sig ud, skyndte mange sig at indløse stETH for ETH. Dette skabte trængsel i staking-udtrækningskøen, som i øjeblikket tager omkring 18 dage at behandle.
For at undgå ventetiden solgte nogle brugere stETH på sekundære markeder, hvilket forårsagede en depeg på cirka 0,3%.
Den lille depeg udgør store risici for gearede handlende. Et prisgab på 0,3% kan betyde et tab på 3% ved 10x gearing, hvilket tvinger mange til at tage tab eller vente gennem illikvide positioner.
Situationen kan forværres, hvis renter fortsætter med at akkumulere, hvilket potentielt kan udløse afviklinger.
Kursdiagrammerne afspejler presset. ETH steg over 8% i den forgangne uge til $3.593, men er siden trukket tilbage fra sit højdepunkt.
I mellemtiden sprang sETH—syntetisk ETH udstedt af Synthetix—30,5% i løbet af ugen, hvilket signalerer efterspørgsel efter alternativer under volatilitet.
Begivenheden fremhæver systemisk skrøbelighed i DeFi. En enkelt stor tilbagetrækning forstyrrede lånerenter, brød populære strategier og afslørede afhængighed af orakler og forsinkede indløsningsmekanismer.
Med mange stETH-orakler, der stadig bruger indløsningsrater og ikke markedsrater, forbliver långivere fastlåst, mens peggen driver.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
