I en nylig analyse af Responsible Financial Innovation Act (RFIA) kritiserede det demokratiske personale i Senatets bankkomité lovforslaget om regulering af kryptomarkedet på flere centrale punkter.
Komitéens demokratiske fløj, ledet af senator Elizabeth Warren, hævder, at lovforslaget vil bringe amerikanernes pensionsopsparinger i fare og øge risikoen for en økonomisk krise. De mener også, at det ikke vil forhindre ulovlige finansielle aktiviteter og præsidentiel korruption, hvilket efterlader kryptoinvestorer ubeskyttede.
RFIA: et kontroversielt lovforslag med tværpolitiske rødder
Det demokratiske personale i Senatets bankkomité udgav en skarp rapport i denne uge om RFIA’s karakter. Hvis det vedtages, vil RFIA regulere markedsstrukturen for kryptovalutaer.
Lovforslaget blev oprindeligt introduceret og med-sponsoreret af den republikanske senator Cynthia Lummis og den demokratiske senator Kirsten Gillibrand i juni 2022 og genintroduceret et år senere. Det er stadig i diskussions- og udarbejdelsesfasen og er ikke blevet vedtaget af nogen af Kongressens kamre.
Det konkurrerer også med lignende udkast, nemlig Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) og CLARITY Act.
I sin rapport argumenterede det demokratiske personale i Senatets bankkomité for, at RFIA har fem store mangler, som Senatet skal rette. Uden disse justeringer kan resultaterne være katastrofale for almindelige amerikanere og investorer fra både kryptosektoren og den traditionelle finansverden.
At svække SEC og bringe kapitalmarkederne i fare
Rapporten udtrykte bekymring for, at RFIA ville skabe en smuthul for aktiver, herunder kryptovalutaer, til at omgå myndigheden hos Securities and Exchange Commission (SEC).
Det nuværende udkast til lovforslag ville opnå dette ved at introducere begrebet et “ancillary asset,” som ikke betragtes som et værdipapir.
Den nye definition ville effektivt omvælte Howey-testen. SEC bruger denne 75-årige juridiske præcedens til at afgøre, om en transaktion er en “investeringskontrakt” og dermed et værdipapir.
Rammen ville tillade virksomheder at selv-certificere, at de udsteder ancillary assets. De ville i det væsentlige være undtaget fra SEC-regler uden en reel mulighed for, at SEC kan udfordre dette krav.
“[RFIA]… tager en hammer til vores $120 billioner kapitalmarkeder ved at reducere SEC’s myndighed og risikere amerikanernes pensionsopsparinger og aktieinvesteringer,” læste rapporten.
Det ville også fjerne vigtige føderale og statslige beskyttelser for investorer.
“Selv for amerikanere, der investerer i ikke-krypto virksomheder, ville dette betyde at udsætte deres pensionskonti og investeringer for større volatilitet, mens eksisterende føderale og statslige håndhævelsesværktøjer til at beskytte og hjælpe investorer, der bliver snydt, fjernes,” tilføjede det demokratiske personale.
Reduceret tilsyn fra SEC ville også føre til mindre overvågning af banker.
Risiko for et finansielt sammenbrud
Ved at “åbne sluserne” og tillade lettere adgang til kryptovalutaaktiviteter hævdede det demokratiske personale, at føderalt forsikrede banker kunne udsætte deres kunder for en bred vifte af risikable krypto-praksisser.
“For eksempel ville bankholdingselskaber få lov til at handle med krypto og endda drive deres egne krypto hedgefonde. Banker ville også få lov til at låne mod volatil krypto som sikkerhed, etablere wallet software virksomheder og handle med krypto derivater, blandt andre aktiviteter,” læste rapporten.
Når banker får lov til at deltage i disse aktiviteter, kan kryptos volatilitet true den fond, som Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) bruger til at beskytte kundernes opsparinger.
Hvis en bank fejler på grund af tab fra krypto investeringer, ville den skatteyderstøttede fond være ansvarlig for at dække disse tab. Denne direkte forbindelse ville skabe en hidtil uset risiko for stabiliteten i det traditionelle banksystem.
Personalet foreslog også, at disse mekanismer risikerer at udløse en finansiel krise. Et krak på kryptomarkedet kunne udløse en bredere krise, der potentielt påvirker pålideligheden af banktjenester generelt.
Manglen på disse kontrolmekanismer oversættes også til svagere beskyttelse mod ulovlig finansiering.
Manglende håndtering af ulovlig finansiering og nationale sikkerhedsrisici
I sin rapport udtrykte det demokratiske personale i Senatets bankkomité bekymring over RFIA’s manglende evne til at lukke de juridiske huller, der tillader hvidvaskning af penge, terrorfinansiering og omgåelse af sanktioner.
Lovforslaget er afhængigt af yderligere undersøgelser og arbejdsgrupper til at undersøge risici, hvilket personalet anser for utilstrækkeligt. Det rapporteres også, at det ikke formår at udvide grundlæggende reguleringsforpligtelser til specifikke områder, som visse aktører ofte bruger til ulovlige formål.
“Lovforslaget formår ikke at adressere decentraliseret finans eller udvide grundlæggende forpligtelser til børser, mixere og andre enheder, der er blevet brugt af kriminelle, slyngelstater og terrorister til at hvidvaske milliarder af dollars til at finansiere ulovlige aktiviteter,” sagde rapporten.
Manglen på at lukke disse smuthuller rejser også bekymringer om, at indflydelsesrige personer uretfærdigt kunne drage økonomisk fordel af sektoren.
Utilstrækkelige foranstaltninger mod præsidentiel korruption
Senator Warren er uden tvivl en af de mest højlydte kongresmedlemmer over præsident Trumps brug af offentligt embede til privat vinding. Hun har gentagne gange udtrykt bekymring for, at krypto nu udgør størstedelen af Trumps formue, specifikt fra hans meme coin og involvering i World Liberty Financial.
I sin rapport argumenterede det demokratiske personale for, at RFIA ikke eliminerer potentialet for præsidentiel krypto korruption. Ved at bruge Trump som eksempel hævder rapporten, at lovforslaget mangler bestemmelser, der ville forhindre en siddende præsident i at bruge sin position til at drage fordel af krypto.
“Siden sidste år har [Trump] og hans forretningspartnere modtaget mindst 620 millioner dollars i udbetalinger fra hans krypto tokens alene, uden at medregne hans andre krypto investeringer. Kongressen bør stoppe den mest skandaløse præsidentielle finansielle korruption i vores nations historie,” stod der.
En sådan bekymring forværres af de angiveligt svagere håndhævelige beskyttelser under udkastet til lovforslaget.
Sløje beskyttelser for krypto investorer
Det demokratiske personale konkluderede sin rapport ved at argumentere for, at RFIA delegerer overvældende tilsyn til Commodity Futures Trading Commission (CFTC) frem for SEC. Det beskrev førstnævnte som et “svagt, underfinansieret, deregulativt regime,” der ikke er udstyret til at føre tilsyn med kryptomarkedet.
Dette skift ville også tillade de fleste krypto tokens helt at undslippe føderal eller statslig regulering.
Rapporten pegede også specifikt på en paradoks i lovforslaget. Selvom RFIA angiveligt hævder at opretholde SEC’s myndighed til at bekæmpe svindel på kryptomarkedet, forbyder det også SEC at indsamle de typer af oplysninger, der er essentielle for at håndhæve disse anti-svindel love.
“For eksempel, ved at forbyde SEC at kræve finansielle erklæringer fra krypto udstedere, kan SEC ikke identificere, når krypto virksomheder manipulerer regnskaberne eller stjæler investorernes penge,” stod der.
Ved at fjerne essentielle værktøjer til at forhindre svindel, fejler RFIA i sidste ende i at give krypto investorer håndhævelige beskyttelser.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
