Guld (XAU/USD) formåede ikke at gennemføre et meningsfuldt opsving efter en bearish start på ugen, da markederne reagerede på lettelse af geopolitiske spændinger og blandede makroøkonomiske dataudgivelser fra USA.
Aktivitetsrelaterede data fra USA og kommentarer fra den amerikanske centralbank (Fed) embedsmænd kan påvirke XAU/USD’s handling på kort sigt.
Guld falder kraftigt efter at have testet $3,400
Guld kom under stort salgspres i mandags og mistede mere end 1,5% på daglig basis, da lettelse af geopolitiske spændinger underminerede efterspørgslen efter sikre havne. Den voksende optimisme om en løsning på Rusland-Ukraine-konflikten ved annonceringen af et møde mellem USAs præsident Donald Trump og Ruslands præsident Vladimir Putin tillod markederne at starte ugen i en positiv stemning.
I anden halvdel af dagen i mandags annoncerede USAs præsident Trump, at toldsatser rettet mod kinesiske importvarer vil blive udsat i 90 dage. Som svar sagde Kinas Handelsministerium tidligt tirsdag, at landet vil suspendere tilføjelsen af nogle amerikanske virksomheder til den upålidelige enhedsliste i 90 dage og vil suspendere yderligere toldsatser på amerikanske varer i yderligere 90 dage.
Efter mandagens kraftige fald fandt guld støtte nær $3.350 tirsdag, da juli-inflationsdataene fra USA fodrede forventningerne om tre rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank (Fed) i resten af året og fik amerikanske statsobligationsrenter til at falde.
Bureau of Labor Statistics (BLS) annoncerede, at den årlige inflation, målt ved ændringen i forbrugerprisindekset (CPI), forblev stabil på 2,7% i juli. På månedlig basis steg CPI og kerne-CPI med henholdsvis 0,2% og 0,3%, hvilket matchede analytikernes estimater.
På årlig basis steg kerne-CPI med 3,1%, i et hurtigere tempo end den 2,9% stigning, der blev registreret i juni. Ifølge CME FedWatch Tool steg sandsynligheden for, at Fed sænker renten med i alt 75 bps i år, til over 55% fra omkring 40% før udgivelsen af inflationsrapporten.
I fraværet af dataudgivelser med stor indflydelse svingede guld i et snævert interval onsdag for at afslutte dagen stort set uændret. Torsdag viste de månedlige data offentliggjort af BLS, at producentprisindekset (PPI) steg med 3,3% i juli, en kraftig stigning fra den 2,4% stigning, der blev registreret i juni.
På månedlig basis steg PPI og kerne-PPI med 0,9%. De høje producentinflationsdata fik markederne til at genoverveje Fed’s politikudsigter, hvilket åbnede døren for et opsving i amerikanske statsobligationsrenter og fik guld til at forlænge sit ugentlige fald.
Blandede dataudgivelser fra USA formåede ikke at udløse en mærkbar markedsreaktion, og guld forblev i den nederste halvdel af sit ugentlige interval. Detailsalget i USA steg med 0,5% på månedlig basis i juli, mens industriproduktionen faldt med 0,1%. Endelig faldt University of Michigans foreløbige forbrugertillidsindeks for august til 58,6 fra 61,7 i juli.
Guldinvestorer afventer PMI-data, Powells tale i Jackson Hole
Geopolitik kan påvirke guldets værdiansættelse i begyndelsen af ugen. Hvis der ikke er nogen deeskalering i Rusland-Ukraine-konflikten efter Trump-Putin-mødet, kan guld drage fordel af sikre havne-strømme.
På onsdag vil Fed offentliggøre referatet fra juli’s politiske møde. Fordi dette møde fandt sted før de seneste beskæftigelses- og inflationsdata blev frigivet, er indholdet af denne publikation sandsynligvis forældet med hensyn til at give nye spor om politikudsigterne.
På torsdag vil S&P Global offentliggøre de foreløbige data for indkøbschefernes indeks (PMI) for fremstilling og tjenester for august. Et markant fald i det overordnede Services PMI, som stod på 55,7 i juli, kan skade USD med den umiddelbare reaktion. Men USD kan forblive modstandsdygtig mod sine konkurrenter og gøre det svært for XAU/USD at få momentum, hvis Manufacturing PMI genvinder over 50, og Services PMI kommer tæt på juli’s tal.
På fredag vil Fed-formand Jerome Powell tale ved Jackson Hole Symposium. Powells bemærkninger kan udløse en stor reaktion i amerikanske statsobligationsrenter og øge guldets volatilitet mod slutningen af ugen.
De seneste kommentarer fra Fed-embedsmænd fremhævede, at der er en forskel i opfattelsen med hensyn til politikudsigterne. Mens nogle politikere går ind for flere rentenedsættelser i år, argumenterer andre for, at usikkerheden omkring inflationsudsigterne berettiger en mere forsigtig tilgang til lempelse.
Fed-guvernør Michelle Bowman sagde for nylig, at de seneste svage arbejdsmarkedsdata understreger hendes bekymringer om arbejdsmarkedets skrøbelighed og styrker hendes tillid til hendes egen prognose om, at tre rentenedsættelser sandsynligvis vil være passende i år. Men Kansas City Fed-præsident Jeffrey Schmid argumenterede for, at toldsatsernes begrænsede effekt på inflationen er en grund til at holde politikken uændret, ikke til at sænke renterne.
Hvis Powell nedtoner de skuffende beskæftigelsesdata og antyder, at de vil have brug for tid til at vurdere inflationsdynamikken efter årets første rentenedsættelse, kan investorer afholde sig fra at indregne tre rentenedsættelser i år. Dette scenarie ville hjælpe amerikanske statsobligationsrenter med at stige og trække guld ned. Omvendt kan investorer forblive håbefulde om en 75 bps reduktion i 2025, hvis Powell udtrykker voksende bekymringer over de forværrede forhold på arbejdsmarkedet.
Guld teknisk analyse
Gulds kortsigtede tekniske udsigter peger på en neutral holdning. Relative Strength Index (RSI) indikatoren på det daglige diagram bevæger sig sidelæns omkring 50, og guld svinger nær de 20-dages og 50-dages simple glidende gennemsnit (SMA’er).
Et pivotniveau ser ud til at have dannet sig ved $3.355-$3.360 (20-dages SMA, 50-dages SMA). Hvis guld ikke formår at genvinde dette niveau, kan tekniske sælgere forblive interesserede. I dette scenarie kan $3.305-$3.285 (100-dages SMA, Fibonacci 23,6% retracement af opadgående trend fra januar til juni) ses som det næste støtteområde før $3.200 (statisk niveau, rundt niveau).
Hvis guld stabiliserer sig over $3.355-$3.360 og ændrer det område til støtte, kan det næste modstandsniveau ses ved $3.400 (statisk niveau, rundt niveau) foran $3.430 (statisk niveau).
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
