Gennem tykt og tyndt: hvordan venturekapitaler bygger Web3’s fremtid ud over bulls

Venturekapital i Web3 gennemgår en transformation. Den spekulative æra med initial coin offering (ICO) boom i 2017 har givet plads til et mere struktureret investeringsmiljø, hvor institutionel kapital spiller en afgørende rolle. Efterhånden som sektoren modnes og konkurrencen intensiveres, står venturekapitalfirmaer over for behovet for at tilpasse deres strategier for at forblive relevante.

Branchens udvikling til et fremvoksende finansielt økosystem har også øget betydningen af aktiviteterne hos venturekapitalfirmaer som Foresight Ventures, der fungerer som vigtige indikatorer for markedsstemning og indsigter i sektorer med stort vækstpotentiale.

Men efterhånden som strategier for kapitalanvendelse udvikler sig, gør udfordringen med at tilpasse incitamenter det også: at balancere interesserne mellem VCs og Web3-udviklere har skabt et komplekst miljø for interessenter. Indtræden af mainstream investeringsfirmaer på området har intensiveret konkurrencen, da hver VC søger at maksimere produktiviteten med hver dollar, der investeres.

Investeringslandskab og nuværende dynamik

I betragtning af den hurtige vækst i Web3 de seneste år er der nu startups, hvis succes kan måle sig med etablerede firmaer. For eksempel fik Polymarket, et meget succesfuldt forudsigelsesmarked på Polygon-netværket, betydelig opmærksomhed under de seneste amerikanske valg.

Med over $9 milliarder i handlet volumen understregede platformen potentialet for krypto-native applikationer til at konkurrere med Web2-alternativer.

Ligeledes har succesen med AI-agenter mod slutningen af 2024 også skabt optimisme om, at Web3 er på vej op. Disse autonome multifunktionelle agenter bruges nu i finans, forudsigelser, musik og andre vigtige vækstområder inden for Web3.

Populariteten af PayFi har set sektoren behandle over $1 billion i transaktioner årligt, uanset bredere markedsstemninger. Økosystemet letter B2B globale betalinger, markedet for compliant stablecoins og forbedrer on-chain og off-chain kreditsystemer. PayFi spiller også en afgørende rolle i at muliggøre on-ramp/off-ramp for folk i fremvoksende markeder, hvilket fremmer bredere udbredelse af krypto til handel i den virkelige verden, især i regioner hvor adgangen til traditionelle banker kan være begrænset.

Med hensyn til de mest aktive VCs viser data fra CryptoRank og insight4vc, at Animoca Brands i 2024 førte venturekapitalaktivitet med over 100 finansieringsrunder, efterfulgt af OKX Ventures med mere end 80. Cogitent Ventures, Binance Labs (nu kendt som YZi Labs) og Foresight Ventures gennemførte hver cirka 50-60 runder, hvilket understreger deres betydelige indflydelse på kryptoinvesteringslandskabet.

Som en førende aktiv venturekapitalist er det både en udfordring og en mulighed at navigere i markedsinkonsekvenser. Markedsnedgange er almindelige, ofte drevet af bredere makroøkonomiske tendenser, og gennem årene har vi været vidne til flere nedgange, der har tvunget VCs til at skrue ned for deres investeringsindsats.

Alligevel kan disse prøvende perioder også præsentere de mest lovende muligheder. Dette skyldes, at ligesom i Web2, har innovationer, der opstår fra de hårdeste økonomiske forhold, en tendens til at have en højere udsigt til langsigtet succes. For eksempel blev Coinbase etableret, da verden var ved at komme sig efter den globale økonomiske krise i 2008. I dag er det den største børs i USA med en børsnoteret værdiansættelse på $56,85 milliarder.

Over tid har VCs været nødt til at implementere en multifacetteret operationel tilgang for at støtte deres porteføljeselskaber. Mens klar kapital fungerer som et incitament, har det at tilbyde teknisk support, rådgivning og netværksmuligheder for grundlæggere konsekvent hjulpet med at skabe de mest modstandsdygtige virksomheder.

Fokusområder for fremtidig innovation

Når det kommer til geografi og muligheder, fokuserer vi på de amerikanske og asiatiske markeder. Asien præsenterer et betydeligt potentiale, selvom det er et fragmenteret marked med forskellige kulturer og reguleringer. USA, derimod, gør fremskridt med forbedrede reguleringer, og dets positive tilgang til krypto kan hjælpe med at tiltrække talent igen. VCs med kontorer på begge sider af verden har den unikke evne til at udnytte forskellige ressourcer i både østlige og vestlige markeder, hvilket giver deres porteføljeselskaber en stærk konkurrencefordel.

I de tidligere år af Bitcoin (BTC) spillede private investorer en afgørende rolle i at opretholde industrien. Men nu er økosystemet befolket med institutionelle investorer, som Strategy (tidligere MicroStrategy) og Rumble, der har betydelig indflydelse på markedet og har ændret dynamikken i kapitalallokering.

Udover Bitcoin forbliver innovationer og udviklinger inden for stablecoins og decentraliseret finans (DeFi) et fokuspunkt for investorer. AI-drevne blockchain-applikationer omformer imidlertid forventningerne til Web3’s nytte. Mens mange protokoller søger at kapitalisere på dette skift, har kun få demonstreret den infrastruktur, der kræves for at understøtte storstilet udbredelse.

Et sådant økosystem er BNB Chain, som har tiltrukket betydelige investeringer. Foresight Ventures har for nylig lovet $25 millioner til at finansiere startups, der deltager i Most Valuable Builder (MVB) programmet, et initiativ co-lanceret med YZi Labs. Målet er ligetil: at identificere og pleje spændende projekter med potentiale til at ændre verden og drive bredere krypto-udbredelse.

Kryptomarkedet gennemgår i øjeblikket en markant korrektion, med værdiansættelser der falder kraftigt over hele linjen. Mens kortsigtet stemning forbliver dyster, forstår erfarne venturekapitalister, at nedgange skaber muligheder. Industrien udvikler sig, og tendenser vil sandsynligvis skifte i de kommende måneder. Med pro-krypto reguleringer, der dukker op over hele kloden, er det endnu uvist, hvilke venturekapitalfirmaer der vil være i stand til at gribe de mange muligheder, der vil blive præsenteret i industrien.

Etablerede VCs forstår denne tendens, og mange vælger strategisk projekter og økosystemer med de bedste odds for at opfylde deres mål. Industrien udvikler sig, og tendenser vil sandsynligvis skifte i de kommende måneder. Med pro-krypto reguleringer, der dukker op over hele kloden, er det endnu uvist, hvilke venturekapitalfirmaer der vil gribe de mange muligheder i industrien.