Handlernes tab blev forværret i den første uge af februar. Afviklingsvolumen steg fortsat, da markedet gentagne gange knuste forventningerne om et opsving med flere røde lys på række.
Men flere analyser peger på lys for enden af tunnelen, selvom et hurtigt opsving virker usandsynligt.
Over 2,6 milliarder dollars afviklet på 24 timer afspejler strukturel markedssvaghed.
CoinGlass rapporterede, at den samlede afvikling på kryptomarkedet nåede 2,65 milliarder dollars i løbet af de seneste 24 timer. Lange positioner udgjorde over 2,2 milliarder dollars af det samlede beløb.
“Ifølge CoinGlass-data blev 586.053 handlende likvideret inden for de sidste 24 timer, med samlede afviklinger på 2,65 milliarder dollars,” rapporterede CoinGlass.
CoinGlass-data viser også, at den mindste begivenhed i Top 10-kryptoafviklinger gennem tiderne fandt sted for nyligt, den 31. januar, med afviklinger på 2,56 milliarder dollars. Det antyder, at ranglisten snart kan blive ændret.
Kontoen The Kobeissi Letter, som analyserer markederne, forklarede, at denne bevægelse ikke er et kortvarigt chok. Det afspejler en strukturel nedgang, der har udviklet sig siden oktober sidste år.
Årsagerne bunder i svag likviditet, negativ stemning og kaskader af afviklingspres på tværs af markeder. Kontoen understregede, at det er en tilbagevendende cyklus: afviklinger svækker stemningen, og forværret stemning medfører yderligere afviklinger.
Bitcoins intradagsudsving på op til $10.000 skyldtes markant lavere markedsdybde. Den aktuelle markedsdybde for Bitcoin er blot 30 % af niveauet i oktober. Denne situation minder om tiden efter FTX-kollapset i 2022.
En rapport fra BeInCrypto nævnte, at det igangværende paniksalg har skubbet mange kryptokasser mod en stigende risiko for konkurs. Bitcoins fald til $60.000 har ført MicroStrategys beholdning under kostprisen, hvilket øger presset på balancen.
På denne baggrund kom den erfarne tekniske analytiker Peter Brandt med et bud baseret på “Bitcoin Power Law”-modellen. Han foreslog, at Bitcoin kan handle inden for et “bananskræls”-område med mulig støtte omkring $42.000.
Brandt mente, at hvis Bitcoin træder ind i denne zone som i tidligere bear-cyklusser, vil bulls næppe blive under det niveau i lang tid.
Er en stor mulighed ved at tage form?
Selvom udsigterne ser dystre ud, er ikke alle analytikere negative.
Glassnode rapporterede, at Bitcoins kapitulationsindeks oplevede sin næststørste stigning de seneste to år. Det viser markant tvunget salg. Målingen overvåger udbud ved forskellige kursniveauer og måler markedsstress for at identificere mulige lokale bunde.
Sådanne stresssituationer falder ofte sammen med hurtig risikonedtrapning og stigende volatilitet. Investorer omfordeler porteføljer i disse faser.
Store afviklinger mindsker også samlet gearing på markedet. Udviklingen skubber markedet væk fra spekulativ handel med gearing mod spot-akkumulering. “Svage hænder” forlader markedet, og derfor får mere overbeviste investorer plads.
“Bitcoin-deleverage kan snart skabe en markant mulighed,” noterede økonom Daniel Lacalle.
Disse observationer antyder, at der kan være ved at dannes en købslejlighed. Men de siger ikke ret meget om, hvornår et opsving vil begynde.
