Næsten 6 milliarder dollars i Bitcoin- og Ethereum-optioner udløber i dag, hvilket ryster markedet, da bearish satsninger stiger. Handlende forbereder sig på yderligere nedgang efter nylige tab, med puts der dominerer volumen.
Store udløb ændrer ofte kortsigtede trends og signalerer stress blandt investorer. Øget usikkerhed, både politisk og inden for krypto, intensiverer den defensive stemning på tværs af markederne.
Massiv optionsudløb udløser markedsuro
Bitcoin handler omkring 108.969 dollars, svævende lige over vigtige støtteniveauer, mens derivathandlere fortsætter med at prissætte mere nedadgående risiko.
Data fra Deribit viser et put-to-call forhold på 0,83, med en total open interest på 43.905 BTC og en nominel værdi, der overstiger 4,79 milliarder dollars.
Max pain point ligger i øjeblikket nær 116.000 dollars. Dette er det strike-niveau, hvor de fleste optioner ville udløbe værdiløse. Det antyder, at handlende ser begrænset kortsigtet opadgående potentiale.
Ifølge Greeks.Live er mere end 1,15 milliarder dollars for nylig strømmet ind i kortsigtede out-of-the-money (OTM) puts. Dette udgør cirka 28% af den samlede optionsvolumen.
Options skew er blevet markant negativ. Det afspejler den tungeste efterspørgsel efter downside-beskyttelse siden markedets tilbagegang den 11.
Market makers og likviditetsudbydere ser ud til aggressivt at positionere sig for en retracement, hvilket signalerer voksende bekymring om bredere markedsstabilitet.
Denne ændring i stemning antyder, at afdækning via puts i øjeblikket er den mest forsigtige strategi, især givet den igangværende politiske og makroøkonomiske turbulens.
Skrøbelig stemning og makro overhæng
Den bredere stemning på krypto forbliver forsigtigt bearish, med handlende der ser 93.500 dollars som en potentiel bund og 100.000 dollars som et kortsigtet opadgående mål, hvis et opsving skulle ske.
Ethereum, i mellemtiden, handler til 3.921 dollars, lige under sit max pain niveau på 4.100 dollars. Open interest er 251.884 ETH, og put-to-call forholdet er 0,81, hvilket afspejler en lignende defensiv positionering.
En del af uroen stammer fra Selini Capital-krisen, som angiveligt så fonden tabe 50 millioner dollars gennem en mislykket basis trade unwind.
Hændelsen har tynget tungt på derivatmarkederne, med handlende der nævner IBIT’s rabat og behovet for, at Selini stabiliserer sig, før nogen meningsfuld bullish katalysator kan opstå.
Samtidig fortsætter politisk volatilitet med at injicere usikkerhed. Der er frustration over Trump-administrationens uforudsigelige udtalelser om told og oliesanktioner, som ryster markederne med uforudsigelige udsving.
Kombinationen af politisk støj og gearet stress dræber risikovilligheden overalt.
Trods presset er nogle deltagere forsigtigt ved at sælge puts nær opfattede bunde, en strategi i optionshandel, der søger at drage fordel af potentielle opsving.
Men asiatiske sessionstrømme har forblevet markant bearish, med handlende der forventer fortsat salg.
Tekniske spændinger stiger
Med skew, der uddyber sig i negativt territorium på tværs af løbetider, og optionsstrømme domineret af downside-hedges, er markedsnarrativet blevet defensivt.
Put-to-call forholdene afspejler handlende, der forbereder sig på kortsigtet volatilitet frem for langsigtet salg. Bitcoins kampgrænser falder omkring 93.500 dollars som potentiel bundstøtte og 100.000 dollars som en opsvingsgrænse. Niveauet på 116.000 dollars præsenterer sig dog som det smertepunkt, der lurer over.
Medmindre makroforholdene forbedres, eller Selinis krise stabiliserer sig, antyder den bearish tendens i optionsmarkederne, at kryptos næste store bevægelse stadig kan udfolde sig nedad.
