AAVE faldt 10% i de tidlige timer af den asiatiske session i mandags efter et salg på $50 millioner, udløst af stigende spændinger om styringen.
Faldet sker under anklager om, at Aave Labs, ledet af grundlægger Stani Kulechov, har omdirigeret millioner i swap-gebyrer fra DAO’ens fond uden godkendelse fra tokenholdere, hvilket har udløst debat om decentral styring og grundlæggerens kontrol.
Indtægtsstrid udløser protest fra fællesskabet, AAVE-kurs falder 10%
Midt i DAO-styrekaos og indtægtskontrovers er AAVE-kursen faldet med over 10% de seneste 24 timer, og handles til $159,86 i øjeblikket.
Konflikten handler om Aaves integration af CowSwap i sin frontend, der har erstattet ParaSwap. Kritikere påstår, at dette skifte, færdiggjort efter Aave Labs modtog et tilskud fra CowSwap, har ført til at op mod $10 millioner i potentielle årlige indtægter nu går uden om DAO’en.
Et åbent brev fra en Orbit-delegat skrev, at ParaSwap-integrationen genererede ca. $200.000 om ugen til DAO’en.
Medlemmer fra DeFi-fællesskabet mener, at det at omdirigere disse gebyrer undergraver DAO’ens model for decentral styring.
Stani Kulechov og Aave Labs fastholder, at indtægter fra frontend-drift er adskilt fra indtægterne fra selve protokollen og altid har været frivillige.
Alligevel er der stadig spørgsmål om direktørens dobbelte rolle og kontrollen med protokollets aktiver, hvilket vækker bekymring for mulige interessekonflikter.
DAO tilpasningsforslag går til Snapshot
For at håndtere krisen har Kulechov sendt et kontroversielt DAO-forslag videre til Snapshot for en formel afstemning.
Planen har til formål at overføre vigtige brandaktiver, herunder domæner og sociale medie-konti, fra Aave Labs til DAO’en.
“Folk er trætte af diskussionen, og at tage det til afstemning er den bedste løsning. Det her er governance, når dagen er omme,” udtalte Kulechov og opfordrede tokenholdere til at deltage.
Men markedsstemningen synes lav. Ifølge Polymarket er der kun 25% sandsynlighed for at forslaget vedtages, et fald på 26 point sammenlignet med start af ugen.
Fællesskabsmedlemmer som Tulip King har foreslået, at hvis forslaget ikke vedtages, kan det føre til, at AAVE-kursen falder yderligere.
Marked og ledelsesmæssige konsekvenser
Episoden sætter fokus på de bredere udfordringer for DAOs: at afstemme incitamenter mellem udviklere, serviceudbydere og tokenholdere samt bevare ægte decentralisering.
Kritikere peger på andre modeller, som fx Hyperliquid, hvor næsten alle indtægter bruges på opkøb af tokens, og holdet aflønnes i den pågældende token, som mulige eksempler for Aave at tage ved lære af.
“Måske bør de se på Hyperliquid, hvor 99% af indtægterne går til HYPE-opkøb. Holdet ejer og får løn i HYPE. Alle vinder. Hvorfor kan Aave Labs ikke gøre det samme? Fonden er stor nok, eller er DAOs grundlæggende fejlbehæftede?” skrev analytiker Duo Nine.
Afstemningen på Snapshot kræver et deltagerantal på 320.000 YAE-stemmer og en margin på mindst 80.000 stemmer over konkurrerende forslag for at blive gennemført. Afstemningen er åben i tre dage, hvilket giver tokenholdere tid til at overveje næste skridt for protokollen.
I mellemtiden understreger AAVE-salget markedets bekymring for gennemsigtigheden i styringen og om tokenholdere faktisk kan stole på, at protokollens indtægter går til DAO’en frem for private interesser.
Mens fællesskabet skal til stemmeurnerne, kan resultatet blive skelsættende for både Aave og hele DeFi-området.
