Blockstream-direktør Adam Back har afvist Mark Cubans påstand om, at Bitcoin (BTC) har “mistet retningen,” og siger, at milliardærens kritik ikke stemmer overens med de seneste markedsdata.
Cuban har for nylig fortalt, at han har solgt størstedelen af sine BTC-beholdninger, da Bitcoin, ifølge ham, fejlede som inflations- og geopolitisk sikring, da guld steg, mens tokenet faldt.
Bitcoins kursudvikling siden konfliktens begyndelse
Back sagde, at tallene modsiger Cubans vurdering. Siden spændingerne i Mellemøsten steg, er BTC steget 25-30% fra et lavpunkt på omkring $60.000. S&P 500 er steget 11% i samme periode, Dow Jones Industrial Average gik op 5%, mens guld faldt 14%.
“Bitcoin er oppe 25-30% fra bundniveauet på ca. $60k… imod S&P500, der er steget 11%, DJIA op 5%, og guld faldt -14%. Så jeg ved ikke, hvad @mcuban prøver at sige… det matcher ikke dataene, medmindre han solgte på bunden,” sagde Adam Back.
Cubans frustration handler især om en tidligere periode, hvor Bitcoin faldt over 40%, mens guld steg til $5.000. Han mente, at hver gang dollaren svækkede sig, burde Bitcoin have steget, men det skete ikke.
Det er ikke første gang, Cuban kritiserer Bitcoins investeringscase. Han siger også, at han stadig er mere optimistisk omkring Ethereum fremadrettet.
Nogle følgere af langsigtede modeller mener, at Cubans skuffelse skyldes en grundlæggende misforståelse af aktivet.
De påstår, at Bitcoins kursudvikling har været stabil siden de tidligste år, med cykliske faser i forskellige størrelser. De siger, at aktivets strukturelle adfærd ikke har ændret sig.
Volatilitet som prisen for overperformance
Back tilskriver det tidligere fald det, han kalder “10/10-begivenheden” og halveringscyklussen. Han sagde, at begge dele er uafhængige af gulds geopolitiske stigning.
Diskussionen om Bitcoin som et sikkert aktiv har stået på i årevis, og Backs svar handler mere om tidsrammen end enkeltstående data.
“Du opnår ikke en ekstraordinær Sharpe-forhold over længere perioder uden volatilitet. Det følger med,” sagde Adam Back.
Bitcoins risikojusterede afkast har over flere år konsekvent overgået aktier, guld og ejendom. Om Cuban havde dårlig timing med sit exit eller har spottet en reel ændring i Bitcoins rolle, kan kun afgøres i næste markedsfase.
