Kryptomarkedet går ind i en afgørende fase, da ETH/BTC-parret falder til den vigtige støttezone på 0,032–0,034, hvilket udløser en intens debat blandt analytikere om, hvornår den længe ventede Altseason virkelig vil begynde.
Mens nogle hævder, at Bitcoin skal bryde nye all-time highs for at sætte gang i en bred altcoin-stigning, mener andre, at Ethereum selvstændigt kan udløse den næste bullish cyklus—selv uden BTC i spidsen.
Bitcoin – portvogteren for altseason signalet?
Benjamin Cowen mener, at den nuværende fase blot er “prologen” til den bredere markedsudvidelse. Han argumenterer for, at to nøglebetingelser skal opfyldes for, at Altseason kan finde sted: Ethereum (ETH) skal bryde over $5.000 og opretholde det niveau som støtte.
Dette indebærer, at Bitcoin (BTC) også skal nå en ny all-time high. Når BTC stiger til nye højder, stiger BTC Dominance (BTC.D) typisk—hvilket afspejler mønsteret set i hver tidligere markedscyklus.
“Så den eneste måde at få en ‘ALT Season’ er, at BTC.D først stiger, når BTC når nye højder,” konkluderede Cowen.
Analytiker AG bemærkede dog, at BTC Dominance-toppen ikke nødvendigvis falder sammen med Bitcoins kurstop. Historisk set har BTC.D tendens til at falde omkring 30% fra sin top, når BTC når sin ATH, og et lignende mønster kan være ved at udfolde sig nu—hvilket antyder, at juni 2025-højden omkring 65% BTC.D allerede kan markere cyklustoppen.
BeInCrypto rapporterede, at BTC.D er steget næsten 59%, mens Altcoin Season Index er faldet under 75. Dette signalerer, at altcoins underpræsterer og rejser bekymringer om en forsinket altcoin-sæson. Nogle analytikere har endda argumenteret for, at den nuværende “altcoin-sæson” ikke er i kryptovaluta tokens, men i børsnoterede kryptovaluta-aktier.
Cowen fastholder, at Altseason endnu ikke er ankommet, da ETH blev afvist ved sit første forsøg på at genvinde tidligere højder. ALT/BTC-par er faldet, mens ETH/BTC muligvis danner en højere bund. Det næste store skridt for altcoins vil afhænge meget af, hvordan ETH reagerer nær $5.000-niveauet.
Men ikke alle er enige i, at BTC skal lede an. Analytiker CryptoBullet udfordrer Cowens tese og henviser til historiske data, der viser, at ETH steg +88% i december 2017 og +79% i april 2021 kort efter, at BTC toppede—hvilket beviser, at Ethereum kan drive markedsmomentum uden at være afhængig af yderligere Bitcoin-vækst.
ETH/BTC ved kritisk støtte
Analytiker Ted, der gentager Cowens forsigtige holdning, understregede, at markedet endnu ikke officielt er gået ind i Altseason. Historiske data viser, at altcoin-markedskapitaliseringen (eksklusive stablecoins) stadig er 20% under sin all-time high, hvilket indikerer, at BTC og ETH skal vise stærkere momentum, før altcoins kan følge med.
Ted påpegede også flere bullish tegn. ETH/BTC-parret tester nu støttezonen 0,032–0,034, et historisk betydningsfuldt niveau, der har udløst kraftige opsving i tidligere cyklusser.
En anden markant makrofaktor er signalet fra den amerikanske centralbank. Centralbankens antydning om potentielt at afslutte sit Quantitative Tightening (QT) program kan indgyde optimisme i risikofyldte aktiver, især altcoins, som drager fordel af forbedrede likviditetsforhold.
I mellemtiden indtager analytiker FANG en mere bullish holdning. Han bemærker, at dette markerer den første ETH/BTC opadgående trend i fire år og insisterer på, at “man simpelthen ikke ignorerer” sådan en opsætning. Han mener, at $5.000+ ETH kun er et spørgsmål om tid.
Debatten om timingen af det næste Altseason-signal fortsætter med at dele analytikere. Men på trods af forskellige synspunkter er de fleste enige om, at ETH/BTC svæver omkring en afgørende zone, der kan definere retningen for hele kryptomarkedet i de kommende måneder.
