Advanced Micro Devices (AMD) aktien er steget over 150% i 2026, og de store investorer, som tidligere satsede på Nvidia, flytter nu i stedet deres penge til AMD.
Skiftet ses overalt, både på Wall Streets handelsborde og på kryptomarkedet, hvor der handles aktie perpetuals. For at forstå hvorfor, skal man begynde med at se, hvor dominerende Nvidia har været.
Hvorfor Nvidia har været den, man skulle slå
Nvidia ligger øverst i chipbranchen. Selskabet står for cirka otte ud af ti solgte AI-chips og havde næsten 216 milliarder dollars i omsætning sidste år, langt mere end nogen konkurrent.
Det er også ekstremt profitabelt og beholder omkring 75 cent for hver omsætningsdollar før andre omkostninger. Netop den skala gør, at det er bemærkelsesværdigt, når investorer begynder at gå væk fra Nvidia.
Når investorer forlader det stærkeste selskab i området, betyder det som regel, at de har fundet noget bedre. Lige nu er det bedre alternativ AMD.
Vil du have flere indsigter som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige nyhedsbrev her.
Pengene strømmer stille og roligt ind i AMD-aktien
Det tydeligste tegn er, hvor købsinteressen ligger. Et Chaikin Money Flow (CMF) indeks, der viser om de institutionelle investorer fortrinsvis køber eller sælger, viser jævnt køb af AMD aktier med et positivt niveau på 0,24.
Nvidia viser det modsatte med en negativ måling, hvilket betyder at de store ejere sælger i takt. Det smarte penge begynder altså at skifte side.
AMD stiger også hurtigere end chipsektoren generelt, mens Nvidia nu sakker bagefter med et indeks på 51,9. Da AMDs kurs normalt følger det bredere SOXX-indeks, viser føringen reel styrke – ikke bare et enkelt hop.
Aktien er allerede steget cirka 150% i år, næsten dobbelt så meget som dens 77,5% stigning for hele 2025 – én af sektorens største vendinger.
Den har endda været blandt branchens tre mest succesfulde i fire forskellige måneder – det højeste antal for nogen chip aktie. Den slags stabile gevinster tiltrækker store penge.
Interessen kommer ikke kun fra traditionelle investorer. Også kryptohandlere er endnu mere overbeviste.
Kryptohandlere er de mest bullish af alle
På Hyperliquid, en platform hvor brugere satser på kursretningen, er der langt flere penge, der sætter på at AMD stiger end på, at den falder. Forskellen er størst blandt alle chipaktier – næsten to mod én. Nvidia får kold skulder der. De fleste satser på, at den falder – modsat AMD.
Men AMD slår ikke kun NVDA i perpetual futures-markedet. Selskabet har et bedre long/short-forhold end nogen anden chip-aktør, hvilket viser en voksende optimisme.
Det er vigtigt, fordi disse handlende plejer at handle hurtigt og tidligt. Deres satsning falder sammen med ét enkelt spørgsmål, nemlig hvad AMD faktisk har på vej.
Hvad AMD har, som de andre ikke har
Tiltrækningen starter med et stærkt kvartal. AMD’s omsætning steg 38 % til 10,3 mia. dollars, og forretningen med chips til datacentre nåede rekordhøje 5,8 mia. dollars, hvilket var 57 % op.
Overskuddet voksede endnu hurtigere end omsætningen, hvilket netop er det, investorer helst vil se.AMD forventer også et endnu stærkere kvartal næste gang.
Samtidig har selskabet en fordel, de fleste konkurrenter mangler, fordi det sælger begge de chips, et AI-datacenter har brug for – ikke kun én. AMD fremstiller de kraftfulde chips, der håndterer tunge AI-beregninger, og laver også de mere generelle chips, der styrer serverne omkring dem.
Nvidia er især kendt for den førstnævnte type, så AMD kan jagte ordrer på begge, og selskabet forventer, at markedet for de serverchips alene runder 120 mia. dollars i 2030.
Kundernes størrelse er enorm. OpenAI og Meta har hver underskrevet flerårige aftaler, og Metas løber op i cirka 60 mia. dollars, hvilket sikrer salg mange år frem. Oracle har også bestilt 50.000 af AMD’s nyeste chips.
Analytikere har haft travlt med at følge med, og én løftede for nyligt sit kursmål til 700 dollars. Men aktien er allerede prissat til nærmest perfekte resultater. Den faldt faktisk næsten 19% på én måned i år (i februar), da salgsprognosen skuffede investorerne, selv efter et stærkt kvartal.
Indtil videre holder opkøb, aftaler og vækst AMD’s aktiekurs foran Nvidia, men kun så længe forbruget på AI forbliver stærkt.
