Amerikanske tilsynsmyndigheder undersøger angiveligt mere end 200 virksomheder med kryptoaktiver over insiderhandel.
Securities and Exchange Commission (SEC) og Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) udtrykte bekymring efter at have observeret usædvanligt høje handelsvolumener og skarpe aktiekursstigninger i dagene før virksomhedernes meddelelser.
En reguleringsgennemgang
Seneste rapporter afslørede, at føderale tilsynsmyndigheder nu undersøger over 200 virksomheder, der har indført kryptokøb som en central virksomhedsstrategi, og som står over for anklager om insiderhandel.
Selvom de specifikke navne på virksomhederne ikke blev afsløret, kom nyheden frem, da flere virksomheder indfører en aggressiv, MicroStrategy-inspireret tilgang til kryptoakkumulering. SEC iværksatte angiveligt disse undersøgelser efter at have observeret markante handelsvolumener og aktiekursstigninger lige før de offentlige meddelelser.
For at følge op på dette advarede tilsynsmyndigheden virksomhederne og advarede dem specifikt mod at overtræde Regulation Fair Disclosure. Denne regel forbyder deling af ikke-offentlig information selektivt med visse investorer, der kan bruge det til handel.
Når virksomheder privat finansierer store kryptokøb ved at engagere eksterne investorer, kræver de, at disse investorer underskriver fortrolighedsaftaler. Men skarpe stigninger i virksomhedens aktiekurs umiddelbart før den offentlige meddelelse tyder på, at denne fortrolighed blev brudt.
Den virksomhedens krypto playbook
CoinGecko-data viser, at 108 virksomheder i øjeblikket ejer Bitcoin. Men disse virksomheders aktiver er udvidet ud over Bitcoin til at inkludere altcoins som Ethereum, Solana og Litecoin i de seneste måneder.
Mange virksomheder bruger en “flywheel” strategi ved privat at rejse kapital via gæld og egenkapital for at finansiere massive kryptokøb. Fordi disse finansierings- og købsplaner er meget følsomme og ikke-offentlige, giver enhver for tidlig afsløring en stor handelsfordel.
Flywheel-modellen bruger kapital—ofte rejst gennem billig gæld som konvertible obligationer—til at købe store mængder krypto. Dette øger virksomhedens aktiekurs, fordi investorer betragter aktierne som en forstørret måde at satse på kryptos stigende værdi.
Den højere aktiekurs gør det igen muligt for virksomheden at rejse mere kapital til næste runde af kryptokøb, hvilket skaber en høj-gearing feedback-loop. Enhver lækage om en forestående kapitalrejsning eller køb påvirker straks denne følsomme mekanisme.
