Arthur Hayes har flyttet 508,647 ETH, til en værdi af cirka 1,5 millioner dollars, til Galaxy Digital og skabt ny spekulation om, at krypto-veteranen måske nedbringer sin eksponering.
Flytningen overrasker, fordi Hayes for nylig fremlagde en af sine stærkeste bullish-teser om Ethereum.
Arthur Hayes Ethereum salgsspekulation
On-chain data viser, at overførslen kom fra en wallet forbundet til Hayes og blev indsat på en Galaxy Digital-indbetalingsadresse.
Overførsler til institutionelle desks indikerer ikke altid et øjeblikkeligt salg. Sådanne bevægelser forbindes dog ofte med likviditet eller over-the-counter-handler.
Transaktionen sker samtidig med, at Ethereum handler lige under den psykologisk vigtige $3.000-grænse efter en volatil december med ETF-udstrømninger og repositionering i derivater.
Trods flytningen kontrollerer Hayes fortsat over 4.500 ETH.
Et salg vil altså kun være porteføljestyring og ikke et fuldt exit.
Tidspunktet er markant. Kun få dage forinden fremlagde Hayes en detaljeret analyse af Ethereums institutionelle fremtid, hvor han argumenterede for, at de store finansielle aktører nu endelig har accepteret begrænsningerne ved private blockchains.
“Du kan ikke have en privat blockchain. Du skal have en offentlig blockchain for værdipapir og reel brug.”
Hayes beskrev stablecoins som den katalysator, der gør Ethereum forståelig for den traditionelle finansverden. Han forudså, at banker i stigende grad vil bygge Web3-infrastruktur på Ethereum fremfor på egne registre.
“Du vil se store banker begynde med krypto og Web3 ved brug af en offentlig blockchain. Jeg tror, at den offentlige blockchain bliver Ethereum.”
Han anerkendte, at privathed stadig er en udfordring for institutionel udbredelse, men mente, at problemet håndteres på applikations- eller layer 2-niveau, mens Ethereum fortsat sikrer værdipapir.
“De kan bygge en layer 2 med visse privatlivsfunktioner… men grundlaget, værdipapirlaget, er stadig Ethereum.”
Men markedsforholdene er stadig blandede. Ethereum har haft svært ved at finde varigt momentum over $3.000, da spot ETH ETF’er oplevede markante udstrømninger midt i december, og volatiliteten på derivatmarkedet er faldet. Det afspejler forsigtighed fremfor panik.
På protokolniveau fortsætter aktiviteten med at flytte mod rollups, hvilket holder transaktionsomkostningerne lave – men begrænser indtjeningen fra gebyrer på Ethereums baselag.
Hayes indtog desuden en pragmatisk tilgang til værdiansættelse og gav et langsigtet mål frem for en kortsigtet forudsigelse.
“Hvis ETH rammer $20.000, kræver det cirka 50 Ethereum for at tjene en million… ved slutningen af cyklussen, ved næste præsidentvalg.”
I øjeblikket viser Hayes’ on-chain-aktivitet taktisk positionering og ikke et tab af overbevisning. Hans tese står stadig: Ethereum vinder, hvis stablecoins og institutionel on-chain-finans vokser.
Men markedet kan stadig vente på, at den fortælling bliver til realitet.
