Binance Research udgav en rapport, der konkluderede, at afkastet for Bitcoin (BTC) og råolie er statistisk uafhængige, baseret på 10 års ugentlige data.
Rapporten analyserede 532 ugentlige datapunkter fra 2016 til 2026 ved hjælp af økonometriske metoder, herunder DCC-GARCH-modellering og Granger-kausalitetstests.
Et årti med data viser næsten nul sammenhæng mellem bitcoin og olie
Binance opdelte udvalget i fire makroøkonomiske perioder. Kun fra 2020 til 2022 — en periode med nulrente og aggressiv lempelse — opstod der nogen positiv sammenhæng mellem BTC og olie.
Selv da forklarede forholdet kun 6,9% af Bitcoins ugentlige kursudsving.
Den sammenhæng skyldtes fælles likviditetsforhold frem for nogen egentlig årsagsforbindelse.
I alle andre perioder forblev korrelationskoefficienten tæt på nul. Ingen af aktivklasserne Granger-forårsager den anden for tidsrum fra en til ti uger.
Hormuz-krisen testede Bitcoins modstandsdygtighed
Strædet ved Hormuz-krisen fra februar til marts 2026 gav en praktisk stresstest. Brent-råolie steg +46%, da udbuddet blev forstyrret globalt.
I samme periode steg BTC med +15% og klarede sig bedre end Nasdaq (+1%) og guld (-3%).
BTC fulgte et tredelt mønster under krisen. Først oplevede den svaghed de første tre dage, derefter handlede den sidelæns frem til dag 14, og til sidst oplevede den uafhængig stigning fra dag 15 til 24.
Spot BTC ETF-nettoindstrømninger nåede +1,7 mia. dollar i perioden med krisen.
Olien flytter volatiliteten, ikke retningen
Rapporten viste, at oliechok øger Bitcoins kortsigtede volatilitet, men ikke afgør dens udvikling. Institutionelle kapitalstrømme gennem ETF’er, køb på det amerikanske spotmarked og virksomheders opbygning af beholdninger er fortsat de vigtigste kræfter, der former BTC’s retning.
En historisk parallel bekræfter denne konklusion. Efter Rusland–Ukraine-konflikten i 2022 steg BTC +24% på fire uger, før den faldt på grund af Terra/Luna og Three Arrows Capital—to krypto-specifikke kreditbegivenheder uden relation til energimarkederne.
