Bitcoin (BTC) klatrede tilbage over $70.000 den 10. marts, forud for februar måneds forbrugerprisindeks (CPI) rapport, der lander på tirsdag kl. 14:30 dansk tid – mens Wall Street-banker forudser en kraftigere månedlig acceleration end markederne havde håbet.
Februar måneds CPI-rapport kommer på et afgørende tidspunkt. BTC har i to måneder ligget stabilt mellem $63.000 og $75.000 efter at have mistet omkring 45% fra sit januar 2026-topniveau over $126.000.
Derfor bør Wall Streets tal bekymre Bitcoin bulls
I øjeblikket handles Bitcoin til $70.984 efter en stigning på næsten 5% de seneste 24 timer.
Det sker forud for februar CPI, der udkommer onsdag, og det er en af de amerikanske økonomiske begivenheder, der forventes at påvirke Bitcoins markedsstemning denne uge.
Den mediane prognose fra 16 store banker, ifølge The WSJ, er 0,27% måned-over-måned for hoved-CPI. Det er et markant spring fra januars 0,17% MoM ifølge BLS. På årsbasis forbliver medianen på 2,4%.
Den månedlige acceleration er den måling, handlende holder mest øje med. Januars 0,17% MoM var lav, delvist fordi regeringsnedlukningen i oktober 2025 tvang BLS til at indsætte manglende data i deres opgørelse.
Afstanden mellem den rapporterede og den underliggende inflation betyder, at selv et “sidways” årligt tal kan skjule reel prisstigning.
Bankerne er ikke enige
Spredningen på bankernes prognoser er bred, hvilket i sig selv indikerer stor usikkerhed. Goldman Sachs er mest afdæmpede med en forudsigelse på 0,18% MoM for hovedmålingen.
Men Citigroup (0,31%), Moody’s (0,33%), Morgan Stanley (0,33%) og Nomura (0,33%) forventer alle en hoved-CPI over 0,3% MoM, ifølge WSJ’s bankundersøgelse.
Markedsanalytiker TheBullishTradR fremhævede 0,3% MoM core CPI som det niveau, der kan udløse risiko-off for BTC. Hvis målingen lander på eller over det, hvilket fire ud af de 16 banker nu forventer, vil der formentlig komme pres på BTC ned under $68.000 mod $65.000.
En lav måling under 0,2% MoM vender stemningen til bullish, med $72.000 som nært mål, bemærkede analytikeren på X.
BTC/S&P 500-forholdet ligger i øjeblikket på 0,30, hvilket binder kryptoens retning på kort sigt direkte til de makroøkonomiske tal.
CBOE Volatility Index (VIX) på 29,5 signalerer, at markederne allerede er på vagt før offentliggørelsen.
Centralbanken står fast, men regnestykket for rentenedsættelser ændrer sig
Men CME FedWatch-data priser en sandsynlighed for uændrede renter på 97,4% ved Fed’s møde den 18. marts, og nul sandsynlighed for en stigning. Centralbankens nuværende rentespænd ligger på 350–375 basispoint.
Men forventninger om rentenedsættelser senere på året er direkte forbundet med CPI-udviklingen. JPMorgans økonomer forudsagde i januar, at centralbanken ville holde renten uændret frem til 2026 og derefter hæve den med 25 basispoint i Q3 2027.
Banken nævnte et arbejdsmarked, der kan stramme til i Q2 og en gradvis inflationsaftagelse. I modsætning hertil har Goldman Sachs og Barclays skitseret rentenedsættelser til september og december 2026.
CoinShares bemærkede i sin 2026-udsigt, at et stagflationsscenarie (stærk inflation sammen med aftagende vækst) udgør et bear-case for BTC, men med en bund omkring $70.000.
Det scenarie bliver mere sandsynligt, hvis afviklingen af oktobers BLS-dataforvrængninger i april viser, at boligprisinflationen er højere end de nuværende tal antyder.
“Wall Street ser inflationsmålingen via CPI ligge stabilt i februar og fortsætte tæt på de laveste 12-månedersrater i fem år* *i hvert fald indtil april, hvor de forvrængninger i datamåling og imputation fra regeringens nedlukning i oktober formentlig bliver helt afviklet,” advarede økonom Nick Timiraos.
Onsdagens tal vil ikke afklare det fulde billede. Da BLS stadig udglatter boligdata med imputeringer, vil selv en svag februar-overskrift måske ikke vise de faktiske omkostningspres, der bygger sig op under overfladen.
Aprils CPI-rapport, hvor forvrængninger forventes helt afviklet, kan vise sig at blive den mere afgørende makrotest for BTC’s opsving.
