Bitcoins næste store bevægelse kan afhænge af det amerikanske obligationsmarked. Statsobligationsudbytte steg til det højeste niveau i 24 år, hvilket gør statsobligationer mere attraktive for investorer og lægger yderligere pres på kryptovalutaer.
Ifølge Bitunix’ markedsanalyse for oktober steg det toneangivende 10-årige amerikanske statsobligationsudbytte til over 5,35 %. Bitcoin faldt under 82.000 dollars, mens salgspresset bredte sig til det øvrige kryptomarked.
Børsen advarer om, at det fortsatte pres fra høje obligationsudbytter kan gøre en vedvarende opsving for krypto svært.
Hvorfor stigende amerikanske obligationsudbytter truer bitcoin
Amerikanske statsobligationer giver investorer faste renteudbetalinger, som er sikret af staten. Når deres udbytter stiger, kan investorer opnå et højere afkast uden den samme risiko, som følger med kryptovalutaer.
Bitcoin giver ingen fast rente. Derfor kan højere obligationsudbytter få investorer til at flytte kapital over i statsobligationer eller beholde kontanter.
Bitunix mener, at forskydningen i investorernes præferencer skaber yderligere pres på bitcoin og andre spekulative aktiver.
Risikoen rækker ud over krypto. Højere udbytter øger også låneomkostninger og kan mindske interessen for teknologiaktier. Bitunix rapporterede ugentlige fald for krypto-relaterede aktier, herunder Strategy og Circle.
Men retningen for obligationsudbytterne er fortsat afgørende. Et langvarigt fald kan øge investorernes risikovillighed og hjælpe bitcoin med at komme sig.
Svaghed på kryptomarkedet rækker ud over bitcoin
Det bredere kryptomarked oplevede endnu større fald i perioden 3.–9. oktober.
Bitcoin faldt 3,80 %, mens Ethereum tabte 8,39 % og XRP gik ned med 7,09 %.
Endnu vigtigere var det, at kun cirka 20 % af de 300 største kryptovalutaer Bitunix følger, viste stigninger. Medianafkastet for ugen var -5,18 %.
Decentraliserede finans-tokens havde det også svært. Uniswaps UNI faldt 18,37 %, mens PancakeSwaps CAKE gik ned med 15,92 %.
Alligevel fortsætter den spekulative handel.
The Sandbox’s SAND steg 57,71 %, selvom Bitunix fandt få tegn på forbedringer i projektets fundamentale forhold. Børsen tilskrev primært stigningen til handelsstemning og kapitalstrømme, selv om man ikke kunne udpege de præcise årsager.
Imens bevægede råvarer sig i en anden retning. Guld nåede igen 4.200 dollars, mens Brent råolie steg til over 100 dollars pr. tønde.
Inflationsrapport den 14. oktober kan afgøre bitcoins retning
Den næste vigtige prøve kommer den 14. oktober, når USA offentliggør forbrugerprisindekset (CPI) for september.
Bitunix nævner en forventet årlig inflation på 3,6 %, op fra de tidligere 3,4 %.
Højere end ventet inflation kan styrke forventningerne om, at den amerikanske centralbank vil holde renten oppe. Statsobligationsudbytten kan stige yderligere, hvilket vil skabe ekstra salgspres på bitcoin og andre risikofyldte aktiver.
Omvendt kan lavere inflation mindske presset på obligationsudbytterne og støtte et krypto-opsving.
For de handlende bliver det afgørende signal, hvordan statsobligationsudbyttet reagerer på CPI-tallene.
Bitunix’ vigtigste advarsel er, at bitcoin kan forblive sårbar over for yderligere kursfald, så længe amerikanske statsobligationer fortsat tilbyder usædvanligt attraktive afkast.
