Bitcoin (BTC) faldt til et bear-marked lavpunkt tæt på $59.000 i juni, med en kurs kun 9% over dens realiserede pris på $53.600. Det værdiområde har historisk markeres som cyklus-bunde.
Men on-chain analytikere advarer om, at kursen alene ikke bekræfter bunden. Data fra CryptoQuant og Glassnode peger på faldende efterspørgsel og ufuldstændig kapitulering.
Bitcoin nærmer sig bunden da efterspørgselsvending blokerer for bekræftet bund
En CryptoQuant rapport fra 10. juni beskrev niveauet som en værdizone snarere end en bekræftet bund. Realiseret pris afspejler den gennemsnitlige erhvervelseskurs for alle coins i cirkulation.
“Tidligere bear-markeder sluttede ved kurser tæt på eller marginalt under den realiserede pris, hvilket antyder, at ud fra et rent vurderingsmæssigt synspunkt, kan Bitcoin være på vej mod en strukturel bund,” skrev CryptoQuant .
Men efterspørgselsdata fortæller en anden historie. Den samlede Bitcoin-efterspørgsel faldt med 652.000 BTC, det største fald siden januar 2022. Samtidig oplever Bitcoin ETF’er også markante udstrømninger, hvilket fjerner en vigtig strukturel efterspørgsel.
Glassnodes seneste Week On-Chain rapport understreger den svage institutionelle efterspørgsel. Coinbase Premium forblev i rabatområdet, mens kursen faldt mod $60.000, hvilket signalerer aftagende amerikansk spot-efterspørgsel.
Indstrømninger til virksomheders reserver er også faldet fra over $500 millioner om dagen til en brøkdel, efterhånden som BTC faldt mod $60.000 i juni.
“Faldet i akkumulering foreslår, at denne gruppe bliver mere forsigtig og dermed fjerner endnu en kilde til marginal efterspørgsel, på et tidspunkt hvor den brede markedsstemning forbliver svag,” udtalte Glassnode .
Abonner på vores YouTube kanal for at se ledere og journalister dele eksperters indblik
Imens ser kapituleringen også ud til at være ufuldstændig. Realiserede tab nåede kun 187.000 BTC, langt under de 1,2 millioner BTC der blev solgt ved bunden i 2022.
Ifølge CryptoQuant viser det, at “markedet endnu ikke har opbrugt sit udbud af motiverede sælgere.” Rapporten behandler derfor niveauet som en mulig bund indtil efterspørgslen stabiliserer sig.
“Bunden kan være tæt på i forhold til kursniveau, men et skifte mod bull-marked kræver et konstruktivt opsving i efterspørgslen, hvilket endnu ikke er tydeligt i dataene. Indtil den samlede efterspørgsel stabiliseres, ETF-indstrømninger vender tilbage, og realiserede tab når kapitulations-toppe, bør det nuværende kursniveau betragtes som en mulig værdibund – ikke en bekræftet cyklusbund,” tilføjede CryptoQuant.
Bitcoin handlede tæt på $62.753 torsdag, op 2% det seneste døgn ifølge BeInCrypto Markets data. Tokenet er stadig nede med 23% over 30 dage og omtrent 50% under sit topniveau fra oktober 2025 på over $126.000.
Følg os på X for de seneste nyheder i realtid
