Bitcoin transaktionsgebyrer er faldet til det laveste punkt i mere end et årti, hvilket fremhæver en markant ændring i, hvordan netværket bliver brugt.
Glassnode data viser, at den 14-dages simple glidende gennemsnit af daglige gebyrer nu ligger på 3,5 BTC, et niveau der ikke er set siden 2011, da protokollen stadig var i sin tidlige udbredelsesfase.
Hvorfor falder Bitcoins netværksgebyr?
Svagere efterspørgsel efter blockspace har drevet faldet, hvilket afspejler Bitcoins bredere skift i formål. Investorer holder nu aktivet primært som en værdibeholdning i stedet for at bruge det som en betalingskanal.
On-chain data bekræfter dette skift. Offentlige virksomheder som Strategy har aggressivt udvidet deres Bitcoin beholdninger i de seneste måneder, og positionerer aktivet som digital kapital frem for et middel til daglige transaktioner.
For kontekst, bemærkede Galaxy Digital, at Bitcoins mempool aktivitet mangler, da procentdelen af ikke-fulde blokke er steget til næsten 50% til tider i de seneste måneder.
“Disse blokke når ikke den maksimale vægtgrænse (4.000.000 vægtenheder) trods plads til at inkludere yderligere transaktioner. Kort sagt, mempoolen, Bitcoins venteværelse for afventende transaktioner, er ofte tom, og når den ikke er, er den fyldt med transaktioner, der ikke behøver at betale høje gebyrer for at blive behandlet hurtigt,” påpegede Galaxy.
Firmaet fortsatte med, at efter halveringen i 2024 reducerede blokbelønningerne til 3,125 BTC, havde minere forventet, at transaktionsgebyrer ville opveje det tabte indtægt. I stedet er det modsatte sket.
Ifølge firmaet gør et afdæmpet gebyrmarked det sværere for mindre operatører at forblive rentable. Denne tendens rejser spørgsmål om de langsigtede økonomiske aspekter af Bitcoins sikkerhedsmodel.
Udover disse tekniske ændringer spiller den nuværende markedsstruktur også en rolle i reduktionen af Bitcoin netværksgebyrer.
Ifølge Galaxy har væksten af forvaltningsprodukter som børshandlede fonde og institutionelle derivater reduceret behovet for, at investorer transagerer direkte on-chain.
Desuden flytter private handlende, der søger højvolumen aktivitet — især i meme coin markeder — til billigere, hurtigere blockchains som Solana. Disse netværk tilbyder en glattere eksekvering end Bitcoins Runes økosystem.
“Hvis mere BTC volumen fortsætter med at migrere til ETF’er, forvaltere og hurtige alt-L1s, risikerer kernenetværket at blive et afviklingslag uden tilstrækkelig afviklingsaktivitet,” advarede Galaxy.
I mellemtiden kommer denne udvikling på et interessant tidspunkt, hvor blockchain-netværket nyder betydelig udbredelse fra institutioner og regeringer globalt.
Som et resultat er Bitcoins kurs steget til en ny rekordhøj på mere end $124.000. Der er også nu øgede forudsigelser om, at dens værdi kan nå over $1 million.
