Efterspørgslen efter amerikansk-noterede spot Bitcoin-ETF’er er vendt, og de 12 produkter har registreret en netto-udstrømning på 1,6 milliarder dollars i løbet af denne måned.
Data fra SoSoValue viser, at dette markerer tredje måned i træk med negative nettostrømme for ETF’erne. I denne periode har fondene mistet omkring 6 milliarder dollars i udstrømninger.
Bitcoin ETF efterspørgsel ændrer retning efter tre måneders vedvarende salg
Samtidig udgør disse månedlige udstrømninger den længste stime af tab, siden de amerikanske myndigheder (SEC) godkendte produkterne i januar 2024.
Markedseksperter påpeger, at de vedvarende udstrømninger viser, at efterspørgslen efter Bitcoin-produkter er faldende over en længere periode.
Bemærkelsesværdigt bekræfter data fra CryptoQuant også den nedadgående trend. De 12 Bitcoin-fonde har til sammen oplevet en udstrømning på cirka 4.595 BTC siden starten af 2026.
Dette tal for året indtil nu viser et markant skifte i investorernes stemning sammenlignet med de rekordstore indstrømninger i tidligere år. Faktisk tiltrak BTC-produkterne næsten 40.000 BTC i samme periode sidste år.
Markedsanalytikere tilskriver udstrømningen en “narrativ udmattelse”, der falder sammen med Bitcoins svage kursudvikling.
Siden kursen nåede et rekordhøjt niveau på over 126.000 dollars i oktober 2025, er BTC faldet med mere end 37%.
I lyset af det antydede Jim Bianco, grundlægger af Bianco Research, at perioden med hurtig institutionel udbredelse er nået til sin logiske afslutning.
“Markeder er diskonteringsmekanismer. De indregner narrativet længe før begivenheden finder sted,” udtalte Bianco.
Han bemærkede, at overgangen for BTC til det traditionelle finansmarked gav en stigning på 400% fra de første ansøgninger i 2023 til de politiske forandringer sidst i 2024.
Men han kaldte stigningen til 126.000 dollars sidst i 2025 for et “zombie-rally”, der blev drevet af det sidste momentum frem for nye penge.
Ifølge ham ses den nuværende apati i markedet også på manglende reaktion på normalt positive nyheder.
Derfor har selv gode nyheder, som udnævnelsen af krypto-venlige embedsmænd til økonomiske poster, ikke kunnet udløse et opsving.
Dermed mener Bianco, at “adoptionshistorien” nu er fuldt ud indregnet i markedet, og at Bitcoin er vendt tilbage til rollen som et risikovilligt aktiv med store kursudsving.
Dette skifte efterlader ETF-investorerne til at forholde sig til, at markedet er blevet mere modent og lige nu er på tilbagetog.
