Over 5,4 milliarder dollars i Bitcoin og Ethereum options udløber i dag på Deribit kl. 08:00 UTC. Bitcoin handles nær 102.159 dollars, med open interest samlet ved vigtige strike-niveauer. Markedsvolatilitet er sandsynlig forud, da handlende forbereder sig på vigtige resultater.
Dette betydelige udløb sker samtidig med, at analytikere advarer om strukturel skrøbelighed og potentielle slutcyklus-signaler. Handlende fortsætter i mellemtiden med at shorte volatilitet, trods stigende risici, og opretholder komplekse positioner for at håndtere eksponering.
bitcoin options marked viser forsigtig optimisme
Bitcoin options positionering fremhæver fornyet forsigtighed efter det nylige fald under 100.000 dollars. Data på Deribit viser, at maksimum smerte ligger ved 107.000 dollars. Det er her, de fleste handlende har tendens til at lide størst tab, efterhånden som optionerne nærmer sig udløb.
Imens ligger Put-to-Call-forholdet (PCR) på 0,79, hvilket viser forsigtig optimisme, da handlende hælder en smule i retning af bulls eller i det mindste ikke ser et stort krak i horisonten, på trods af nylig volatilitet.
Dette antyder aktiv afdækning snarere end panik, med open interest koncentreret nær 100.000 dollars puts (gul vertikal bjælke) og 120.000–125.000 dollars calls (blå vertikale bjælker), hvilket gør dem til nøgle slagmarker, efterhånden som udløbet nærmer sig.
Samlet open interest ligger på 45.802 kontrakter, med calls (25.570) der overstiger puts (20.233). Den nominelle værdi overstiger 4,6 milliarder dollars, hvilket afspejler omfanget af dette udløb.
Open interest clustering nær nøglestrikes indikerer et marked, der venter på en afgørende retning. Bitcoin har stabiliseret sig over 100.000 dollars, hvilket tyder på, at handlende er forsigtigt optimistiske.
Ethereums defensive positionering signalerer forsigtighed
Ethereum options holder en defensiv holdning, med en kurs på 3.347 dollars i øjeblikket, med maksimum smerte tæt på 3.800 dollars. Put/Call-forholdet er cirka 0,9, hvilket antyder balanceret, men defensiv positionering. Open interest fokuserer på 3.500 dollars puts og 4.200 dollars calls, hvilket indikerer nøgle niveauer for prisudvikling på kort sigt.
Deribits Ethereum data viser, at open interest er skævt mod calls, med 109.997 i forhold til 103.571 puts, hvilket resulterer i et put/call-forhold på 0,94. Den nominelle værdi ligger på 716,85 millioner dollars.
Handlende foretrækker defensive strukturer som kalender spredninger, diagonale spredninger, risikovendinger og straddles. Disse strategier har til formål at beskytte mod nedadgående bevægelser, mens de bevarer opadgående eksponering.
Short volatilitet satsninger fortsætter trods strukturelle advarsler
Selvom Greeks.live og andre analytikere advarer om slutcyklusrisici og markedsskrøbelighed, sælger mange handlende optioner aggressivt.
Bekymringerne centrerer sig om niveauer som BTC 105.000 dollars, 102.000 dollars, og 97.000 dollars, plus ETH 3.650 dollars og 3.400 dollars, hvilket skaber debat om mulig nedadgående bevægelse eller fortsat usikkerhed.
“På trods af udbredt bearish stemning og advarsler om ‘cyklus slut’ med ‘slutcyklus-begivenheder’, der har fundet sted i de seneste uger, fortsætter handlende aggressivt med at sælge optioner, især ETH 3650P, 3400P og 3800C strikes,” skrev analytikere hos Greeks.live.
Indlægget fremhæver et mønster, hvor handlende fordobler kort volatilitet, i håb om at genvinde tab. Denne tilgang går ofte forud for skarpe markedsbevægelser.
Greeks.live fremhæver trader stemningen, at “nedadgående er overvurderet” og fastholdt kort put eksponering efter tidligere tab, selv ved salg af calls som satsninger på sidelæns bevægelse.
Mens sådanne strategier kan give fortjeneste, hvis markedet forbliver roligt, kan de føre til alvorlige tab, hvis priserne bryder gennem vigtige niveauer. Med open interest koncentreret nær centrale strike, kan dagens udløb fremprovokere betydelige bevægelser, især hvis Bitcoin eller Ethereum bryder vigtige grænser.
Makroøkonomiske modvind forbliver også i fokus. Deribit bemærkede, at nylige CPI-data og kommentarer fra Federal Reserve Chair Jerome Powell reducerede ETF-inflows. Men, overordnet open interest forbliver højt, hvilket indikerer, at handlende stadig er engageret, men forsigtige over for volatilitet.
“CPI og Powells kommentarer har dæmpet ETF-inflows, men overordnet OI forbliver højt,” skrev de.
Med 5,4 milliarder dollars i options der udløber, vil de næste par timer teste, om handlendes kort volatilitet strategier holder, eller om markedsskrøbelighed fremkalder skarpe vendinger.
Da mange strikes ligger tæt på de nuværende priser, kan selv beskedne bevægelser have en betydelig indvirkning på afregningsresultaterne.
