Over 3,16 milliarder dollars værd af Bitcoin- og Ethereum-optioner udløber på fredag kl. 08:00 UTC på Deribit, hvilket markerer den sidste store afvikling af derivater inden jul.
Likviditeten bliver mindre i takt med, at ferien nærmer sig, og positionerne ligger tæt omkring vigtige kursniveauer, så de handlende virker forsigtige og venter på en mere tydelig katalysator, før de vælger retning.
Hvad du kan forvente, når næsten 3 milliarder dollars bitcoin optioner udløber
Bitcoin står for størstedelen af udløbet med cirka 2,69 milliarder dollars i nominelt beløb, der løber ud. I øjeblikket handlede BTC til en kurs på $87.194, hvilket svarer til en stigning på 0,54% det seneste døgn.
Max pain-niveauet for dagens udløbne Bitcoin-optioner er på $88.000, hvilket placerer spotkursen lige under strike. Her udløber de fleste optioner værdiløse.
Samtidig viser open interest-data en forholdsvis balanceret, men let defensiv, positionering. Bitcoin call open interest ligger på 17.506 kontrakter, sammenlignet med 13.309 puts. Det giver et samlet open interest på 30.815 kontrakter og et put/call-forhold på 0,76.
Selvom calls stadig dominerer numerisk, viser koncentrationen af positioner omkring $88.000, at der er begrænset opadgående momentum, medmindre spot rykker markant op. Det fremhævede Deribit-analytikere i en markedskommentar.
“BTC open interest er koncentreret omkring 88K, med lidt tungere put-positionering, hvilket peger på et forholdsvis afdæmpet udløb, medmindre spot bryder ud af intervallet,” skrev de .
Kommentaren bekræfter opfattelsen af, at Bitcoin formentlig vil handle sidelæns under udløbet, især under juleforberedelser og forsigtighed.
Over 470 millioner dollars Ethereum options udløber i dag: Det bør investorer vide
Ethereum ser anderledes ud. Omtrent 473 millioner dollars i ETH-optioner udløber, hvor aktivet handler til en kurs på $2.928 og steg med 3,37% det seneste døgn. ETH’s max pain-niveau ligger højere, på $3.100, og spotkursen ligger dermed godt under strike-niveauet.
Ethereum har en mere jævnt fordelt open interest: 78.524 call-kontrakter mod 83.547 puts, hvilket giver et put/call-forhold på 1,06 og samlet open interest på 162.071 kontrakter.
Modsat Bitcoin, er ETH-positionerne spredt over et bredere udvalg af strike-niveauer, hvilket peger på større usikkerhed omkring udviklingen på kort sigt.
“ETH-positionering er mere distribueret over forskellige strike-niveauer, med markant opadgående interesse over 3,4K, hvilket holder større kursbevægelser mulige, hvis volatiliteten stiger igen,” indikerede Deribit-analytikere.
Analytikerne tilføjede, at positionerne viser tålmodighed indtil udløbet, der finder sted kl. 08:00 UTC i dag. Handlende afventer en klarere katalysator frem for at presse en retning igennem.
Udover dagens optionsudløb er opmærksomheden allerede flyttet til positioner for 26. december og begyndelsen af 2026.
“26. december 85k Put OI er nu ~15k ($1,25 mia. nominelt) på Deribit, og bears+FUD har i øjeblikket kontrollen ved ATM 86k,” bemærkede Deribit Insights .
Samtidig virker opadgående satsninger mindre aggressive på kort sigt, hvor analytikere bemærker, at “Dec26 100k+ $1,75 mia. Call condor nu føles som et fjernt gæt.”
Men længerevarende pengeflow fortæller en mere positiv historie, da de seneste handler fortsat viser opadgående bias ind i 2026. Ifølge analytikerne peger det på, at mens stemningen på kort sigt stadig er forsigtig, så forventer mere langsigtede handlende en ny bullish-fase.
Mens den sidste optionsudløb inden jul nærmer sig, ser både Bitcoin og Ethereum ud til at sidde fast mellem kortsigtet tilbageholdenhed og længerevarig optimisme, hvilket efterlader deres næste store bevægelse uafklaret.
Handlende og investorer kan forvente en vis volatilitet, som den japanske centralbanks rentebeslutning kan forstærke. Men markederne har tendens til at stabilisere sig, i takt med at handlende tilpasser sig de nye forhold.