Over 5,6 milliarder dollars i Bitcoin- og Ethereum-optioner udløber i dag, hvilket skaber øget volatilitet, da handlende konfronterer kritiske støtteniveauer.
Udløbet kan udløse det næste store skift i kryptokurserne, med både bullish overbevisning og risiko for nedadgående bevægelse i spil.
Milliarder på spil: option udløb begivenhed bringer øget usikkerhed
Kryptomarkedet er spændt forud for dagens optionsudløb. Open Interest og aktivitet blandt handlende afslører en kamp mellem optimistiske købere og forsigtige sælgere. Resultatet af dette store udløb kan sætte tonen for begge aktiver ind i weekenden.
Ifølge data fra Deribit vil over 5,6 milliarder dollars i Bitcoin- og Ethereum-optioner udløbe i dag.
Bitcoin-optioner udgør størstedelen af disse kontrakter med en nominel værdi på 4,7 milliarder dollars. Max pain-kursen, hvor de fleste optioner mister værdi, er 118.000 dollars, hvilket danner et afgørende støtteområde.
Den samlede open interest (OI) for disse udløbne Bitcoin-optioner er 38.870 kontrakter. Ifølge Deribit-analytikere er Bitcoin-handlende delt mellem 110.000 dollars puts og 120.000 dollars calls. Dette fremhæver konfrontationen mellem bulls og bears.
I mellemtiden ser Ethereum mere bullish ud, med put-to-call-forholdet på 0,90. Bitcoins forhold på 1,10 viser en præference for nedadgående beskyttelse, mens Ethereums lavere forhold signalerer opadgående momentum.
I dag, kl. 8:00 UTC, vil 944,5 millioner dollars i Ethereum-optioner udløbe på Deribit. Ethereums max pain er 4.400 dollars, og open interest nærmer sig 217.000.
Dagens udløb, markant højere end de 4,3 milliarder dollars, der blev set i sidste uge, har både private og institutionelle handlende på kanten.
“…BTC-handlende er delt mellem 110K dollars puts og 120K dollars calls, mens ETH-strømme er mere bullish,” skrev analytikerne.
Dette udløb overvåges nøje. Stigninger i open interest sker ofte før stigninger i volatilitet, hvor store udløb driver hurtige kursændringer og kortvarig turbulens.
I disse perioder kan lavere likviditet forstærke udsving og vildlede markedssignaler for både spot og derivater. Store optionsudløb kan forstærke volatilitet, især når positionering er overfyldt.
Risikoen intensiveres, mens handlende ser på vigtig støtte
Ifølge Glassnode handler Bitcoin over sin kortsigtede holderomkostningsbasis. Dette signalerer vedvarende bullish momentum, men øger også kortsigtet risiko. Hvis stigningen fortsætter, kan den komme ind i en overophedet zone og risikere en skarp korrektion.
For Ethereum indikerer stigende open interest mere deltagelse fra handlende forud for potentielle markedsbevægende skift.
“Bitcoin fortsætter med at handle godt over den kortsigtede holderomkostningsbasis. Stigningen forbliver under den ophedede zone (+1 STD), hvilket antyder, at momentum er højt, men nærmer sig kortsigtede risikobetingelser,” sagde Glassnode i et opslag.
Tidligere stigninger i open interest har ledsaget kursudbrud, ofte afspejlende voksende overbevisning blandt handlende.
Dog, når open interest stiger, kan positioner blive overfyldte og sårbare. Glassnode-data bemærker, at et nyligt tilbagefald tester gearede positioner, med nøglestøtte på 118.000 dollars for Bitcoin og 4.400 dollars for Ethereum. Bemærkelsesværdigt er disse max pain-niveauerne for begge aktiver.
“…Det nuværende tilbagefald tester disse positioner, hvilket hjælper med at nulstille gearing. Det vil være afgørende at se, hvor købere træder ind, og om støtteniveauer tiltrækker fornyet efterspørgsel,” skrev Glassnode.
Ugens udløb er en del af en større trend, der forbinder derivataktivitet med spotpriser og likviditetsrisiko. Optionsudløbsperioder kan udløse skarpere udsving på grund af handlendes positionering. Mens optioner kan dæmpe langsigtet volatilitet, udløser overfyldte udløb ofte kortsigtede prisspidser.
Derfor, da disse optioner nærmer sig udløb, bør handlende og investorer forberede sig på volatilitet, med Bitcoin og Ethereum sandsynligvis graviterende mod deres max pain-støtteniveauer. Men denne volatilitet aftager efter optionerne udløber, da handlende tilpasser sig nye markedsmiljøer.
Hvis købere absorberer udløbne positioner, kan tilliden vende tilbage, hvilket øger chancen for yderligere opadgående bevægelse, især i weekenden, når handelsvolumenerne er lave.
Men et brud under støtte med faldende open interest kan betyde en stigning i kortsigtet volatilitet.
