Bitcoin faldt under $87.000 den 20. november 2025, under en storm af frygt for kvantesikkerhed og et $1,3 milliarder hval salg. I processen blev næsten $220 millioner i lange positioner udslettet.
Dette skarpe fald forstærkede et to-dages mønster med asiatiske opsving slettet af amerikanske markedssalg. Handlende kæmpede med blandede signaler fra institutionelle købere og en bølge af panik blandt private investorer.
Quantum computing-panik udløser markedsomfattende frygt
Det seneste salg accelererede efter milliardæren Ray Dalio rejste bekymring om Bitcoins sårbarhed over for fremskridt inden for kvantecomputere.
Hans bemærkninger genantændte debatten i kryptovaluta-fællesskabet og fokuserede opmærksomheden på kryptografiske sikkerhedsrisici.
“Jeg har en lille procentdel af Bitcoin, jeg har haft for evigt, ligesom 1% af min portefølje. Jeg mener, problemet med Bitcoin er, at det ikke kommer til at være en reservevaluta for store lande, fordi det kan spores, og det kan tænkes at blive kontrolleret, hacket og så videre,” udtalte Ray Dalio.
Men markedets analytikere afviste kvante-panikkens fortælling. Mel Mattison, en finansanalytiker, argumenterede for, at disse frygter er overdrevne og overser Bitcoins stærke kryptografi sammenlignet med traditionelle banker.
“Hvis folk sælger BTC på kvantedekryptering, burde de sælge alt ud af hver bank på planeten. JPM burde være nede med 20%. Hver konto vil være hacket. BTC er SHA-256, hvilket er hårdere end RSA,” modargumenterede Mel Mattison.
Denne debat reflekterer en betydelig forskel i, hvordan investorer vurderer langsigtede teknologiske risici. Mens Dalio fremhævede teoretiske sårbarheder, mens kvantecomputere udvikler sig, påpeger kritikere, at Bitcoins SHA-256 giver stærkere sikkerhed end den RSA-standard, der bruges af de fleste banker.
Hvis kvantecomputere truer Bitcoin, kan globale banker stå over for endnu større risici.
Tidlig bitcoin-adopter sælger for 1,3 milliarder dollars
Ud over bekymringer om kvantesikkerhed rapporterede blockchain-analytikvirksomheden Arkham om et massivt salg. Owen Gunden, en tidlig Bitcoin-adopter, der havde akkummuleret beholdninger siden 2011, solgte hele sine 11.000 BTC for omkring $1,3 milliarder.
Gundens exit kom på et farligt tidspunkt for stemningen. Ifølge data fra BeInCrypto blev Bitcoin handlet til $86.767 ved den seneste opdatering, nede med 2,55% over 24 timer.
Denne hvals beslutning om at sælge efter 14 år fremhæver et skift fra den sædvanlige langsigtede holdingmentalitet. Årsagerne er uklare, om det er profittagning, omfordeling eller bekymringer om Bitcoins fremtidsudsigter.
Alligevel injicerede salget ekstra udbud i et oversolgt marked og forstærkede priss faldet.
Massiv afviklingskaskade accelererer faldet
Frygt for kvanteteknologi og hval salg udløste en stor likvidationskaskade på tværs af børser. CoinGlass data viser, at over $910 millioner i kryptopositioner blev afviklet på 24 timer, hvilket tvang 222.008 handlende ud.
Under en time i den tidlige amerikanske handel, steg lange likvideringer til $264,79 millioner, mens shorts nåede $256,44 millioner.
Disse tvungne lukninger fremhæver den betydelige gearing i kryptomarkedet og hvor hurtigt positioner kan afvikles under skarpe markedsbevægelser.
Denne kaskade afslørede også strukturelle svagheder i krypto-derivater. Da Bitcoin faldt fra over $91.000 til $86.000 på 48 timer, stod gearede handlende over for marginkrav og fik deres positioner automatisk lukket.
Denne automatiserede salg skabte yderligere prisfald og ekstra likvideringer, og drev en cyklus af volatilitet.
Institutionelle købere vender tilbage trods panik blandt private investorer
På trods af salget så amerikanske Bitcoin ETF’er (exchange-traded funds) nettoindstrømninger på $75 millioner på onsdag, hvilket afsluttede en fem-dages udstrømningsrække.
BlackRock’s IBIT og Grayscale’s mini ETF udgjorde alle indstrømningerne, hvilket viser, at nogle institutionelle investorer anså faldet som en købs mulighed.
Men, stemningen blandt ETF-udstedere forblev blandet. VanEck, Fidelity og andre store udstedere rapporterede flade eller negative strømme, hvilket indikerer forsigtig optimisme.
Denne opdeling fremhæver det blandede synspunkt i Bitcoin-markederne. Nogle institutioner ser de nuværende niveauer som værdifulde, mens andre tøver på grund af kortsigtede usikkerheder.
Sammenstødet mellem hval-udsalg, bekymringer omkring kvante sikkerhed og institutionelle køb har skabt kraftig volatilitet. Investorer står nu over for spørgsmålet om, hvorvidt kvantefortællingen signalerer reel risiko eller blot profittagning efter Bitcoins opadgående trend i år.
De næste dage vil vise, om institutionel støtte kan holde kurserne stabile, eller om flere fald venter forude, mens markedet bearbejder disse risici og tilstrømningen af langsigtede holders forsyning.
