Bitcoins kurs faldt med over 3% i tirsdags og var tilbage omkring $112.000 efter kortvarigt at have været over $116.000. Faldet forvirrede investorer, da det skete i en periode præget af positive geopolitiske nyheder og rekordstigninger på de traditionelle markeder.
Ifølge data fra CoinGecko handlede Bitcoin med en kurs tæt på $115.500 i tirsdags kl. 17:00 UTC, men dykkede til $112.250 i løbet af de næste tre en halv time. Ethereum (ETH) oplevede et endnu skarpere fald på cirka 4% i samme periode.
Krypto skiller sig fra kraftigt stigende aktier
Salget var i modstrid med markedsstemningen. På tidspunktet for krypto-faldet var USA og Kina i færd med at færdiggøre forberedelserne til deres topmøde i Korea, hvor USA’s præsident Donald Trump udtrykte håb om en “fantastisk handelsaftale.” Medierapporter spekulerede endda i, at Kina kan begrænse produktionen af fentanyl mod en mulig reduktion på 10 procentpoint i de eksisterende amerikanske toldsatser.
Understøttet af de bedre handelsudsigter steg Nasdaq 100-indekset, som typisk har høj korrelation med Bitcoin, 0,6%. Ligeledes rykkede S&P 500-indekset 1,23% op og nåede en rekord i tirsdags. Kun Bitcoin og det bredere kryptovalutamarked viste svaghed.
On-chain-data viser svag købsinteresse
On-chain-analytikere peger på vedvarende svagt købspres som den sandsynlige årsag til det uventede fald. Mens amerikanske Spot Bitcoin ETF’er—en vigtig måling for pres i det amerikanske spotmarked—havde nettoindstrømninger på cirka $200 mio., er tallet markant lavere end den nylige akkumulering.
On-chain-dataplatformen Glassnode skrev på X, at den seneste bevægelse i Bitcoins kurs fortsat er tæt knyttet til netindstrømninger i amerikanske Spot ETF’er. “Opsvinget fra $107k faldt sammen med, at US Spot ETF-nettostrømme blev positive,” udtalte virksomheden.
Indstrømningerne står ikke mål med stigningens intensitet
Hovedbekymringen er stilstanden i denne institutionelle kapitalstrøm. Glassnode fremhævede, at de nuværende indstrømninger “forbliver <1k BTC/dag, betydeligt lavere end >2,5k BTC/dag set ved starten af større stigninger i denne cyklus.”
Analytikerne konkluderede, at “efterspørgslen er ved at komme sig, men ikke med samme styrke som de seneste stigninger.” Det antyder, at selv om der er underliggende støtte, mangler den nødvendige fart i den institutionelle kapital til at holde et pres forbi modstandsniveauet ved $116.000, hvilket gør markedet sårbart over for tilbagefald.
