Efter at have toppet over $123.000 i midten af juli, er Bitcoin (BTC) gledet ind i en tilstand af ubeslutsomhed og handler nu i det, som on-chain analytikere hos Glassnode kalder et “lav-likviditets luftgab”.
Analytikere hos QCP Capital bemærkede også, at investorer justerer forventningerne omkring global vækst og likviditet.
Mellem toppene, Bitcoins luftgab signalerer et marked på kanten
Bitcoins korrektion efter all-time high har drevet BTC-kursen under $116.000 støtteniveauet. På den ene side er kortsigtede indehavere nervøse, mens på den anden side er opportunistiske købere ude af stand til, i det mindste indtil videre, at genvinde omkostningsgrundlaget for nylige topkøbere.
Den 31. juli brød Bitcoin under en kritisk støttezone mellem $116.000 og $123.000 og trådte ind i en tynd likviditetszone, der strækker sig til $110.000.
Dette “luftgab” er et område, hvor få coins tidligere har skiftet hænder. Sådanne zoner kræver typisk betydelig ny efterspørgsel eller salg for at etablere en ny base.
Glassnodes data viser, at omkring 120.000 BTC blev erhvervet mellem 31. juli og 4. august, efter at priserne steg fra en lokal bund på omkring $112.000. Mens dette signalerer buy-the-dip interesse, har det ikke været tilstrækkeligt.
Bitcoin-kursen svæver stadig under den vigtige modstand ved $116.900, nu omkostningsgrundlaget for kortsigtede indehavere, der købte nær den lokale top.
“Opsvinget har indtil videre manglet tilstrækkelig styrke til at genvinde modstanden. Uden et hurtigt opsving i efterspørgslen kan tilliden blandt disse nye investorer begynde at svækkes,” noterede Glassnode.
Kortsigtede indehaveres (STH) rentabilitet, ofte brugt som en måling af tillid, føler allerede presset. Ifølge Glassnode-data er denne måling faldet fra 100% til 70%, hvilket stemmer overens med historiske bull-marked midtlinjer.
Selvom det endnu ikke er alarmerende, kan enhver dybere korrektion skarpt vende stemningen. I mellemtiden har ETF-udstrømninger heller ikke hjulpet. En udstrømning på 1.500 BTC den 5. august markerede den største siden april, hvilket tilføjer kortsigtet bearish pres.
BTC har brug for ny efterspørgsel under faldende gearing og svag akkumulering
I mellemtiden er finansieringsraterne på tværs af perpetual futures kølet af og faldet under 0,1% området. Dette fald i præmier signalerer aftagende entusiasme for gearede longs, hvilket afspejler den nuværende markedstøven.
På trods af svagheden forbliver den bredere makrostruktur intakt. Bitcoins månedlige lukning i juli var den højeste i dens historie.
Analytikere hos QCP Capital siger, at nedgangen er mere korrigerende end salg, og kommer på et tidspunkt, hvor makro- og strukturelle medvinde forbliver støttende.
Historiske data antyder, at disse rystelser, især dem der skyller overskydende gearing ud, ofte går forud for nye akkumulering faser.
Glassnodes heatmap bekræfter akkumulering adfærd, med alle wallet-kategorier der blinker grønt. Men opsving afhænger af efterspørgsel. En vedvarende bevægelse over $116.900 ville være et stærkt signal om, at købere genvinder kontrollen.
Indtil da ser BTC ud til at være låst mellem to nøgle niveauer, gulvet ved $110.000 og et loft ved $116.000. ETF-indstrømninger, volatilitet kompression og optionsmarkedets adfærd kan give tidlige tegn på opsving.
Bitcoin er i en post-ATH amnesi, fanget mellem svindende momentum og skrøbelig tillid, og venter på sit næste træk.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
