Det er altid en svær opgave at identificere Bitcoins bund, selv for de mest erfarne analytikere. Men baseret på on-chain indikatorer og handelsdata tyder flere tegn på, at Bitcoin muligvis har dannet en bund denne måned.
Den større udfordring er at fastslå, om denne bund er midlertidig eller signalerer en langsigtet trendvending.
Hvalaktivitet og markedslikviditet indikerer et november-fald
Først og fremmest viser Whale vs. Retail Delta-indikatoren et historisk uovertruffent bullish signal for Bitcoin.
Whale vs. Retail Delta måler forskellen mellem hvalernes og private investorers lange positioner. Det afspejler hvalernes forventninger til Bitcoins kommende volatilitet på derivatmarkedet.
Ifølge Joao Wedson, grundlægger og direktør af Alphractal, holder hvaler — store investorer med enorme mængder Bitcoin — nu dominerende lange positioner for første gang i historien, langt overgår private investorer.
I februar og marts oplevede denne indikator også en kraftig stigning. Den stigning markerede Bitcoins bund nær $75,000-niveauet.
“Når disse niveauer nåede så højt tidligere, dannedes lokale bunde — men store positioner blev også afviklet,” sagde Joao Wedson .
Næste skridt, Bitcoins spot-handelsvolumen stiger, mens open interest i derivatmarkedet falder. Dette skifte indikerer et sundere marked med mindre afhængighed af spekulation.
Data fra CryptoQuant viser, at Bitcoins daglige spotvolumen på Binance konsekvent oversteg $10 milliarder igennem november. Dette niveau er markant højere end gennemsnittet af tidligere måneder. Samtidig faldt Binances daglige open interest med $5 milliarder sammenlignet med sidste måned.
Denne trend antyder, at spekulative positioner bliver skyllet ud. Kapitalen flytter tilbage til spotmarkedet, hvor investorer køber faktiske Bitcoin i stedet for at bruge høj gearing. Denne overgang giver Bitcoin en stærkere og mere bæredygtig opadgående momentum.
“Når denne slags udrensning sker, siger analytikere ofte, at det nulstiller markedet og forbereder det til en sundere fase. Det er sandt, men kun hvis spotmarkedet overtager. Og det er præcis, hvad der sker på Binance lige nu,” kommenterede analytiker Darkfost .
Disse tegn tyder på, at Bitcoin muligvis har dannet en succesfuld bund i november.
Men ikke alle analytikere er optimistiske. Mange advarer om, at det nuværende opsving kan være et “dead cat bounce.”
Den risiko kan opfordre handlende til at reducere gearing og trimme positioner i tilfælde af, at markedet pludselig bliver negativt.
