En ny generation af Bitcoin-hvaler kontrollerer nu 45% af den samlede Whale Realized Cap, hvilket markerer et tydeligt skifte i markedsdominans.
Det demografiske skifte blandt hvaler kan påvirke markedspsykologien og øge salgspres. I mellemtiden bevarer ældre hvalegrupper positive urealiserede gevinster, selv om de fordeler Bitcoin til nye investorer.
Generationsskifte i Bitcoin-hvalers dominans
Bitcoin-markedet oplever et markant generationsskifte blandt dets største ejere. Nye hvaler – investorer, som har akkumuleret over 1.000 BTC i de seneste måneder – udgør nu omkring 45% af Whale Realized Cap.
Realized Cap henviser til den samlede værdi af al Bitcoin baseret på den kurs, hvor hver coin sidst blev flyttet on-chain. Whale Realized Cap afspejler den samlede kapital, store ejere har investeret.
Den voksende andel af nye hvaler afspejler frisk kapitaltilførsel og et skifte i markedskontrollen blandt Bitcoins største aktører.
Men ældre hvalegrupper har gradvist reduceret deres beholdninger. Når erfarne ejere sælger til nyere investorer, ændrer markedsforholdene sig.
Data fra CryptoQuant fremhæver dette skifte som en markant stigning i forhold til historiske niveauer og viser gruppens voksende tilstedeværelse på markedet.
Det er første gang siden oktober 2023, at nye hvaler har et negativt urealiseret gevinstforhold. Det sammenligner den nuværende markedskurs med deres gennemsnitlige købspris. Et negativt forhold betyder, at disse investorer nu er under vand på deres Bitcoin-beholdninger.
Hvorfor skiftet er bekymrende
Realized Price for nye hvaler er $112.788, den gennemsnitlige anskaffelseskurs for gruppen. I øjeblikket er Bitcoins markedskurs faldet under dette vigtige niveau med en kurs på $110.196. Det bringer disse ejere i risiko for tab for første gang i over et år.
Spørgsmålet er, om nye hvaler har samme langsigtede overbevisning som deres forgængere, da sådanne skift ofte øger volatiliteten.
Nye hvaler har typisk mindre erfaring og reagerer derfor lettere følelsesbetonet under nedture. Hvis bearish tendenser fortsætter, kan det forstærke markedsudsving.
Ældre hvalegrupper har derimod fortsat positive urealiserede gevinster. De købte Bitcoin til lavere kurser, hvilket giver dem større modstandskraft mod markedets nedture. Det skaber en ujævn risikoprofil mellem hvalegrupperne.
Faldet ned i området omkring $110.000 er psykologisk vigtigt. Når store investorer ser tab, kan de enten afvente et opsving eller vælge at sælge og begrænse yderligere fald. Gruppens handlinger kan drive kortsigtede kursbevægelser.
Distributionsdynamik og markedsimplikationer
Fortsat distribution fra gamle hvaler til nye hvaler under svage markedsperioder vækker bekymring for faldende kurser.
Når erfarne ejere sælger til mindre etablerede investorer i en nedtur, kan det accelerere fald. Dette mønster er ofte kommet før dybere korrektioner.
Open Interest, som sporer udestående futures-kontrakter, viser mindre overbevisning blandt handlende. Mange har lukket deres positioner, hvilket har ført til et fald i interessen for futures.
Lavere Open Interest betyder mindre kortsigtet volatilitet, men indikerer også, at færre handlende har tillid til de nuværende kurser.
Situationen er prekær, med nye hvaler, der står over for tab, og færre handlende på futures-markedet. Hvis nye hvaler vælger at sælge, kan yderligere tab følge. Men hvis de holder fast, kan markedet snart finde stabilitet.
Investorer bør følge med for at se, om den nye generation af hvaler har den samme robusthed som de tidligere ejere. Deres beslutninger i de kommende uger kan sætte Bitcoins kortsigtede retning, i takt med at distributionen fortsætter, og kurserne gentester vigtige støtteniveauer.
