Bitcoin-kursen har handlet næsten uændret de seneste 24 timer og ligger tæt på 67.600 dollar. Men tal for de sidste 30 dage fortæller en anden historie: Kursen faldt cirka 27% måned-til-måned. Dette pludselige stop i løbet af dagen signalerer sandsynligvis ikke et opsving. Det kan blot være en kort pause inden næste fald nedad.
En af de stærkeste holdergrupper viser i øjeblikket tydelige tegn på udstrakt distribution. Disse mønstre ligner dem, vi har set før tidligere kraftige korrektioner. Faren gemmer sig helt åbenlyst.
Bear flag-udbrud og årets højeste hval-forhold peger på historisk mønster
Bitcoin har allerede brudt ned fra et bear-flagmønster. Denne struktur havde omkring 40% crash-risiko fra brudpunktet. Mønstret i sig selv virker svagt, men noget meget større opstod samtidig.
Exchange Whale Ratio steg til 0,81 den 14. februar. Det var den højeste værdi i et år. Denne måling sporer forholdet mellem de 10 største hval-indstrømninger og den samlede indstrømning til børser.
Historien viser at dette mønster gentager sig med skræmmende nøjagtighed. I marts 2025 ramte forholdet 0,62, da Bitcoin handlede omkring 84.100 dollar. Kursen steg derefter cirka 3,7% til 87.200 dollar på en uge, da hvalerne handlede i forvejen. Men i begyndelsen af april styrtdykkede Bitcoin ca. 12,6% til 76.200 dollar, da distributionen begyndte.
Samme situation opstod i november. Forholdet steg til 0,70, mens kursen lå omkring 88.400 dollar. Bitcoin steg cirka 5,2% til 93.000 dollar og faldt herefter hele 7,4% til 86.000 dollar midt i december. Mønstret står klart: Hvalerne positionerer sig tidligt, kursen stiger kortvarigt, hvorefter kraftig salg begynder.
Nu ramte forholdet 0,81 i midten af februar, da Bitcoin handlede nær 69.700 dollar. Det er den største whale-måling i det forgangne år. Kursen begyndte allerede at falde og ligger nu omkring 67.000 dollar. Men forholdet er stadig højt på 0,65.
Dette niveau er fortsat i den historiske profittagningszone på baggrund af tidligere korrektioner. Derfor kan vi nemt se endnu et hurtigt BTC-kursopsving efterfulgt af en ny, dybere korrektion.
Der er opstået en skjult bearish divergens på 12-timersdiagrammet mellem 8. og 16. februar. Kursen lavede et lavere højdepunkt i denne periode, mens Relative Strength Index (RSI), et momentum-indikator, samtidig nåede et højere højdepunkt. Denne kombination signalerer videre fald snarere end vending.
Alle tre signaler peger mod en dybere korrektion. Men hvorfor bebrejde netop hvalerne denne svaghed?
Hval-adresser falder, mens stærkeste udbudsklynge kommer i fokus
Nogle vil måske mene, at Exchange Whale Ratio steg, fordi den samlede indstrømning til børser faldt. Men det faktiske antal hvaladresser viser noget andet.
Antallet af hval-adresser med 1.000 BTC eller mere er faldet fra 1.959 den 22. januar til 1.939 nu. Det er et tab på 20 hvaladresser under korrektionen. Disse ejere forsvandt ikke tilfældigt. De fordelte beholdningerne, mens kursen faldt. Antallet af adresser faldt sammen med kursnedgangen. De købte ikke faldet – de skabte faldet.
Vil du have flere token-indblik som disse? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
Mønstret viser, at hvalerne fulgte kursopsving kortvarigt og derefter solgte under korrektionerne. Deres overbevisning er svag. Når stærke ejere samler op under svaghed, skaber det købspres. Hvis de sælger i samme periode, accelererer det faldet. Bitcoins 27% månedsfald giver mening, når man ser, at mindst 20 hvaladresser eller mindst 20.000 BTC er på vej ud.
Men den reelle risiko opstår, når man ser på, hvor udbuddet er koncentreret. UTXO Realized Price Distribution viser områder med forskellige omkostningsbaser på markedet. Man kan se, på hvilke prisniveauer det største udbud blev skabt. De zoner fungerer som stærk støtte eller modstand afhængigt af markedsretningen.
Den stærkeste aktuelle klynge ligger nær 66.800 dollar. Dette niveau har den største koncentration af udbud lige under den nuværende kurs. Det udgør den største omkostningszone på kort sigt. Et brud kræver massivt salgspres. Private handlende har ikke størrelsen til at skubbe igennem så meget udbud. Kun hvalerne har den styrke – det gør dem til den mulige ‘store skurk’ for Bitcoin-kursen.
Her ligger problemet: De samme hvaler er allerede i gang med at distribuere. Exchange Whale Ratio har bevist det. Faldet i antallet af adresser bekræftede det. De sælger aktivt på markedet nu. Den aktuelle kurs på cirka 67.600 dollar ligger faretruende tæt på klyngen ved 66.800 dollar.
Kritisk Bitcoin-kursstøtte holder nøglen til $60.000 fald-risiko
Det første større støtteniveau ligger ved $66.600. Det stemmer stort set overens med $66.800 URPD-klyngen. Begge niveauer udgør den samme tekniske og udbudsbaserede zone. Bitcoin handles i øjeblikket kun 1,6% over denne vigtige støtte. Hvis kryptohvaler bliver ved med at sælge ud, holder støtten ikke længe.
Et fald under $66.600 baner vejen mod $60.000. Det svarer til cirka 12% yderligere fald fra nuværende niveau. Bitcoin rørte kort denne zone den 6. februar, før den steg igen. Men opsætningen ser nu langt svagere ud end dengang. Forholdet mellem hvaler var ikke på årets højeste. Skjult bearish divergens var heller ikke dannet endnu.
Nu blinker alle advarsler samtidig, mens kursen svæver lige over den stærkeste udbudsklynge. Et brud under $66.600 vil sandsynligvis udløse massesalg, hvis URPD-zonen ikke holder. Ejere med køb tæt på $66.800 vil gå i panik. Gearede longs, der er sat op til opsving, vil blive afviklet. Faldet mod $60.000 kan ske hurtigere end det oprindelige dyk.
På opsiden skal Bitcoin bryde klart over $71.600 for at vise reel styrke. Det vil afvise den umiddelbare bearish struktur og indikere, at køberne igen tager føringen. Hele formationen annulleres først over $79.300. Indtil Bitcoin vinder det niveau tilbage, forbliver bear flag-udbruddet gældende, og risikoen for yderligere fald dominerer.
