Bitcoin-kursen har stort set ikke rykket sig de seneste 24 timer. BTC handles sidelæns tæt på $89.500, selvom de ugentlige tab stadig ligger nær 6%. Umiddelbart ser det ud som rolig konsolidering. Men under overfladen antyder graferne noget andet.
Flere tekniske og on-chain signaler peger nu på en slags fastlåst situation. Købere forsøger at udskyde et større fald, ikke starte en ny stigning. Risikoen bygger stille og roligt op, og en mindre kendt modstander begynder at spille en rolle.
Doji-lignende lys og tab af EMA viser, at BTC-købere forsvarer, ikke avancerer
Over de sidste tre daglige sessions har Bitcoin printet doji-lignende lys med tynde kroppe og lange vœger. Disse lys afspejler tøven, ikke balance. Sælgere presser priserne nedad, købere træder først ind sent, og ingen af siderne får overtaget.
Denne adfærd ses lige ved den nedre grænse af en stigende kile. En opadgående kile bliver smallere og indsnævrer kursbevægelserne, hvilket ofte resulterer i et fald, når støtten brister.
Hvis denne struktur bryder sammen, peger kursmålet mod $77.300, et potentielt fald på 13% fra nuværende niveau.
Vil du have flere token-indblik som det her? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
Den tekniske risiko forværres, når glidende gennemsnit tilføjes. Bitcoin mistede sit 20-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA) den 20. januar. En EMA er en trendindikator der vægter de seneste kurser højest, hvilket gør den følsom over for kortsigtede ændringer.
Sidst Bitcoin tydeligt brød under 20-dages EMA, den 12. december, korrigerede kursen omkring 8%. Denne gang er BTC allerede faldet cirka 5% siden bruddet, før kursen stabiliserede sig. De doji-lignende lys antyder, at købere bremser faldet, men ikke vender det.
Kort sagt, det er ikke ubeslutsomhed mellem bulls og bears. Det er købere, der forsøger at udskyde et større fald.
Så hvem køber stadig, og hvorfor svækkes støtten?
Langsigtede investorer køber stadig, men farten aftager
On-chain data viser, at langsigtede investorer, wallets der holder Bitcoin i 155 dage eller mere, stadig netto-køber. Denne gruppe følges via målingen Holder Net Position Change, der viser, hvor mange coins langsigtede investorer lægger til eller trækker fra deres beholdning over tid.
De sidste to uger har målingen været positiv. Det køb er med til at forklare, hvorfor Bitcoin endnu ikke er brudt sammen.
Men styrken aftager.
Den 19. januar tilføjede langsigtede holders cirka 22.618 BTC. Den 23. januar var det daglige nettokøb faldet til omkring 17.109 BTC. Det svarer til et fald på cirka 24% i købsstyrke på kun fire dage.
Så mens holders stadig bakker op om kursen, sker det med mindre styrke. Det passer med de doji-lignende lys, vi ser i grafen. Der er støtte, men den svækkes.
Denne opbremsning ville ikke være farlig alene. Problemet er, at en ny kilde til pres stiger samtidig.
Minere dukker op som den mindre kendte modstander bag stigende risiko
Den mest oversete udvikling lige nu kommer fra Bitcoins minere.
Miner Net Position Change måler ændringen over 30 dage i udbuddet holdt af minere. Når værdien bliver mere negativ, betyder det, at minere sælger flere Bitcoin over tid.
Den 9. januar reducerede minere beholdningen med cirka 335 BTC. Den 23. januar var tallet steget til omkring 2.826 BTC. Det er mere end en otte gange stigning i salgspres på bare to uger.
Årsagen bliver mere tydelig, når netværksgebyrer tages i betragtning.
Bitcoins månedlige netværksgebyrer er faldet markant, ifølge analytikere hos BeInCrypto. I maj 2025 tjente minere omkring 194 BTC i månedlige gebyrer. I januar 2026 var det tal støt faldet til cirka 59 BTC. Det er et fald i gebyrindtægter på omkring 70%.
Lavere gebyrer presser minernes fortjeneste. Når indtægterne falder, sælger minere oftere Bitcoin for at dække driftsomkostninger, hvilket også ser ud til at ske nu. Men deres salgspres virker endnu ikke voldsomt.
Samtidig begynder kryptohvalernes aktivitet at aftage. Antallet af hval-adresser steg støt fra 9. januar til 22. januar, men er derefter fladet ud og faldet lidt. Det tyder på tidlig distribution frem for massivt salg, men det øger den pres, minere allerede skaber.
Markedet afhænger nu af kursniveauerne.
Bitcoin kursniveauer afgør om dødvandet brydes
Med en kurs på omkring $89.500 behøver Bitcoin en daglig lukning over $91.000, hvilket svarer til cirka 1,79% stigning, for at genvinde 20-dages EMA’en. Det vil mindske det umiddelbare salgspres og vise, at køberne tager styringen igen.
Risikoen er tæt på.
En daglig lukning under $88.500 – cirka 1% lavere – placerer Bitcoin under opadgående støtte fra wedge-mønstret. Sker det, åbnes hurtigt for lavere kursmål.
Vigtige kursniveauer for Bitcoin er først $84.300, efterfulgt af wedge-projektionen nær $77.300. Hvis langsigtede investorer køber mindre, mens minere fortsætter med at sælge, bliver de niveauer stadig mere relevante.
