Bitcoins kurs faldt mere end 10% fra toppunktet sidst i januar og dykkede kortvarigt under 81.000 dollars, før den stabiliserede sig over 82.300 dollars. På bare 24 timer blev der registreret over 1,7 milliarder dollars i afviklinger på markedet, hvor Bitcoin stod for næsten 800 millioner dollars af lange afviklinger. BTC-kursen er stadig nede med over 6% siden i går.
De fleste handlende gav gearing skylden. Men dataene viser, at derivater ikke startede dette fald – de fremskyndede det bare. Det egentlige sammenbrud begyndte tidligere, tæt på en kritisk on-chain og strukturel zone.
Stort volumen, brudt støtte og fælden ved $84.600
Den første advarsel kom fra dagsgrafen. Bitcoin viste sin største røde volumencandle siden begyndelsen af december. En rød volumencandle betyder massivt salgspres, hvor sælgerne overtager markedet fra køberne.
Sidst volumen nåede dette niveau var det i begyndelsen af december, hvor Bitcoin faldt næsten 9%.
Dengang kom køberne hurtigt til. Det skete ikke denne gang. I stedet gled BTC’s kurs under 84.600 dollars, et vigtigt støtteniveau, og fortsatte med at falde mod 81.000 dollars.
Samtidig trådte Bitcoin ind i en af sine mest betydningsfulde on-chain zoner.
Her bliver UTXO Realized Price Distribution (URPD) vigtig. URPD viser, hvor den eksisterende Bitcoin-udbud sidst blev købt. Store klynger indikerer niveauer, hvor mange coins sidst skiftede ejer – og fungerer ofte som vigtige støtte- eller modstandszoner.
To af de største klynger på grafen lå ved:
- 84.569 dollars (3,11% af udbuddet)
- 83.307 dollars (2,61% af udbuddet)
Sammen dannede de en af de tætteste ejerskabszoner i denne cyklus.
Da Bitcoin dykkede under 84.600 dollars, trådte den ind i denne klyngezone. Her begyndte problemerne, da den første klynge kom under pres.
Data fra Glassnode viser, at langsigtede indehavere – coins, som muligvis har været holdt i flere måneder til et år – begyndte at sælge i dette niveau. Den 29. januar faldt deres 30-dages nettobevægelse til -144.684 BTC, den største månedlige udstrømning i perioden.
Langsigtede indehavere solgte nær 84.600 dollars, tæt på der hvor den største URPD-klynge befandt sig. Når massivt salg møder et vigtigt omkostningsniveau, bryder støtten. Da dette gulv brast, kom en stor del af udbuddet i tab. Først efter dette sammenbrud eksploderede afviklingspresset.
Hvorfor on-chain data så sunde ud, mens risikoen voksede
Dette fald i BTC-kursen overraskede mange handlende, fordi overfladiske målinger så stabile ud.
Hodler Net Position Change var fortsat positiv og viste cirka +16.358 BTC tilføjet over 30 dage.
Vil du have flere token-indblik som disse? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
Kryptohvalers beholdninger var også stigende. Store wallets solgte ikke aggressivt ud. På papiret foregik der akkumulering.
Men disse målinger blander forskellige investortyper.
Mellemlange indehavere og store wallets fortsatte med at købe. Langsigtede indehavere fordelte deres coins stille og roligt. Når erfarne indehavere begynder at sælge nær store omkostningszoner, er det et signal om risikovillighed drevet af overbevisning – selvom de samlede beholdninger ser stærke ud.
Derfor overså de fleste investorer advarslen. BeInCrypto-analytikere fremhævede denne risiko for en uge siden. Markedet så sundt ud. Under overfladen blev den stærkeste støtte solgt af.
Da det salg svækkede $84.600-zonen, blev gearede positioner sårbare. Efterhånden som kursen dykkede yderligere, begyndte lange positioner at blive afviklet. CoinGlass-data viser, at næsten $800 millioner i Bitcoin-longs blev slettet på 24 timer.
Derivater skabte ikke svagheden. De reagerede på den.
Brudt struktur, nedsiderisiko og vigtige bitcoin-kursniveauer
Den tekniske struktur er nu forværret. Bitcoin er brudt under halslinjen på et head-and-shoulders-mønster i dagsdiagrammet. Dette er en bearish vending, som ofte ses forud for længerevarende korrektioner.
Baseret på dette mønster forventes et yderligere fald på 12% fra halslinjen. Dermed ligger risikoen tæt på $75.000-zonen, hvis salgspresset fortsætter. Niveauet ved $81.000 er nu kritisk støtte.
Mister Bitcoin det niveau igen, kan momentumet tage yderligere fart nedad. Holder det, er stabilisering mulig.
Et opsving afhænger af, at vigtige on-chain- og diagramniveauer generobres. Det første væsentlige BTC-kursområde ligger omkring $83.300 og svarer til den næststørste URPD-klynge. Et ryk over det niveau vil vise, at købere forsvarer tidligere ejerskabszoner.
Det vigtigste niveau er stadig $84.600. Det var her, langsigtede investorer solgte. Og det er også dér, den største URPD-klynge findes. Indtil Bitcoin lukker klart over $84.600, vil opsving fortsat være skrøbelige.
