Bitcoin-kursen oplevede et kortvarigt opsving efter at være faldet til de seneste lavpunkter og steg næsten 5% fra bunden sidst i januar for at teste området omkring $76.980. BTC’s kursbevægelse fulgte et bullish momentum-setup på 4-timers-diagrammet, hvor salgspresset syntes at aftage.
Ved første øjekast så BTC’s opsving teknisk begrundet ud. Et velkendt kortsigtet mønster havde udspillet sig før. Men et nærmere kig på on-chain og markedsstruktur-data viser, at tre store målinger nu stiller spørgsmålstegn ved, om dette bounce kan udvikle sig til et vedvarende opsving.
Grafopsætning der pegede på et 5% opsving
På 4-timers tidsrammen dannede Bitcoin en bullish divergens mellem 31. januar og 3. februar.
I denne periode lavede BTC-kursen et lavere lavpunkt, mens Relative Strength Index (RSI), et momentum-indikator, dannede et højere lavpunkt. Dette mønster ses ofte, når salgspresset begynder at aftage, og kortsigtede opsving, om end på kortere tidsrammer, bliver sandsynlige.
En lignende divergens blev også observeret tidligere mellem 20. januar og 30. januar. Det setup førte til en stigning mod $84.640, inden sælgerne igen overtog kontrollen.
Vil du have flere token-indblik som dette? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
Denne gang gav mønstret et opsving på næsten 5%, hvilket sendte Bitcoin mod $76.980. Bevægelsen fulgte samme tekniske skabelon som før og styrkede idéen om, at bouncet var strukturelt gyldigt.
BTC’s kurs-bounce havde også makrostøtte, nævnte Martin Gaspar, Senior Crypto Market Strategist hos FalconX. Udtalte han, at bevægelsen skyldtes en rotation væk fra ædelmetaller, lige før divergensen opstod:
“I betragtning af fredagens blow-off top i metaller forventer de handlende måske en rotation tilbage til krypto. Mens BTC tidligere blev set som en vinder ved styrke i guld, er kapitalen, som kunne have flydt ind i krypto i sådanne situationer, gået mod sølv de seneste måneder. Det kan ændre sig, efterhånden som sølv køler ned,” sagde han.
Men tekniske setups virker kun, hvis køberne fortsætter med at understøtte dem. Og her opstår den første store udfordring.
Måling et — URPD viser markante salgsvægge ved vigtige BTC-niveauer
Den første måling, som sår tvivl om opsvinget, er UTXO Realized Price Distribution (URPD), som kortlægger, hvor store dele af Bitcoins udbud sidst blev flyttet.
URPD-data viser, at området nær $76.990 indeholder omkring 0,46% af det samlede udbud. Det gør det til et markant udbudsklynge, hvor mange investorer sidder tæt på deres break-even. Det forklarer, hvorfor de seneste 5% opgang stødte ind i modstand ved $76.980.
Når kursen nærmer sig disse zoner, øges salgspresset ofte, da investorer ønsker at komme ud uden tab.
Dette mønster er allerede set én gang før.
Det tidligere BTC-opsvingsforsøg i slutningen af januar (som nævnt før) blev bremset nær $84.640 tæt på URPD-zonen, hvor der sås en stor 3,05% udbudsklynge. Den mur var for stærk at gennembryde.
Nu er det seneste opsving igen gået i stå i en zone med tungt udbud. Det antyder, at kursstigninger bliver begrænset, fordi indehaverne muligvis sælger ud i modstanden i stedet for at akkumulere nye positioner. Uden tilstrækkelig ny efterspørgsel er det svært at bryde gennem disse salgs-mure.
Stigende børsreserver og svag SOPR viser lav tro
Den anden og tredje måling kommer fra børsernes strømme og profitadfærd og samlet tegner de et bekymrende billede.
Bitcoins børsereserver nåede et nyligt lavpunkt på 2,718 millioner BTC den 19. januar. Siden da er reserverne steget til omkring 2,752 millioner BTC.
Det er en stigning på cirka 34.000 BTC, eller omkring 1,2% på under tre uger.
I stedet for at coins forlader børser til langtidsopbevaring, bliver flere Bitcoin nu flyttet tilbage til handelsplatforme. Det indikerer normalt større parathed til at sælge frem for at akkumulere.
Samtidig ligger Spent Output Profit Ratio (SOPR) tæt på årets lavpunkter. SOPR måler, om coins bliver solgt med gevinst eller tab. En værdi under 1 betyder, at investorer realiserer tab.
I slutningen af januar faldt SOPR tæt på 0,94. Lige nu ligger den omkring 0,97, stadig under det neutrale niveau. Det viser, at mange sælgere skiller sig af med deres beholdning, selvom de er i minus.
Når stigende børsreserver kombineres med lav SOPR, signalerer det defensiv adfærd. Investorer bruger opsving til at forlade positioner frem for at satse langsigtet.
Det svækker grundlaget for et opsving, medmindre der opstår en markant katalysator. Martin Gaspar fra FalconX antyder dog en stemningsdrevet katalysator i forbindelse med klarere regulering, som måske kan ændre BTC-kursens udsigter:
“I de kommende uger vil primære katalysatorer indeholde enhver udvikling om lovforslaget for kryptomarkedets struktur, hvor nøglegrupper mødes i Det Hvide Hus denne uge for at diskutere lovforslaget,” fremhævede han.
Men kursniveauerne er stadig afgørende!
Bitcoin kursniveauer og smarte penge viser, at opsvinget mister støtten
Bitcoins kursudvikling bekræfter, hvad de tre målinger antyder. For at Bitcoin kan genvinde momentum, skal flere niveauer brydes:
- $76.980: Umiddelbar modstand fra det aktuelle udbudsområde
- $79.360: Næste kortsigtede barriere
- $84.640: Større langsigtet modstand knyttet til den største BTC URPD-zone
Et bæredygtigt opsving kræver klare firetimers-lukninger over disse niveauer, især over $84.640. Indtil videre har BTC-kursen ikke formået at bevise styrke over den første barriere.
Smart Money Index giver endnu en advarsel. Målingen sporer institutionel positionering. På firetimersdiagrammet har den ligget under sin signallinje siden slutningen af januar. Det viser, at de store aktører ikke øger deres eksponering sammen med opsvinget.
Sidst indekset kortvarigt krydsede over signallinjen, i slutningen af januar, steg Bitcoin cirka 5%. Den bekræftelse mangler nu. Uden ny smart money-deltagelse kan hvert kortsigtet BTC-opsving hurtigt forsvinde.
Hvis det øgede, panikdrevne salg – som den faldende SOPR påpeger – presser BTC-kursen længere ned, bliver $72.920 en vigtig zone. Hvis en firetimers-lyseslukning sker under denne, kan nye kursmål på nedsiden komme i spil.
