Bitcoin (BTC) står over for øgede risici for nedadgående bevægelser efter et nyligt brud på et nøgle niveau, ifølge on-chain analysefirmaet Glassnode. Desuden tyder andre målinger også på, at markedet kan være på vej mod en dybere korrektion, med stemningen der viser tegn på pres efter FOMC-stigningen.
Men mange analytikere mener, at den kommende ‘Uptober’ kan vise sig at være bullish for BTC. Aktivet kan finde sæsonmæssige medvinde, der kan stabilisere kursudviklingen og skabe fornyet optimisme.
Hvorfor Bitcoins kurs kan falde yderligere
I deres seneste analyse bemærkede Glassnode, at Bitcoin viser tegn på ‘udmattelse’ efter centralbankens rentenedsættelse i sidste uge, som skubbede kursen til $117.000.
“Bitcoin er gået ind i en korrektiv fase, der ekkoer et lærebogsmønster ‘køb rygtet, sælg nyheden’,” skrev Glassnode.
Desuden tyder underliggende målinger på sårbarhed. Firmaet fremhævede, at langtidsholdere (LTH’er) har opnået massive gevinster i denne fase, med realisering af omkring 3,4 millioner BTC i gevinster.
Dette er højere end i nogen tidligere cyklus. Glassnode tilføjede, at sådan storstilet distribution af langtidsholdere historisk set har sammenfaldet med markedstoppe.
“I modsætning til de enkelte langvarige bølger i tidligere cyklusser, har denne cyklus set tre adskilte multi-måneders stigninger. Realiseret Profit/Tab Forholdet viser, at hver gang profittagning oversteg 90% af de flyttede coins, markerede det cykliske toppe. Efter netop at have trukket sig væk fra den tredje sådan ekstreme, favoriserer sandsynlighederne en kølefase forude,” udtalte analytikerne.
I mellemtiden forværrede en opbremsning i ny efterspørgsel dette pres. ETF-netstrømme kollapsede fra 2.600 BTC pr. dag til næsten nul, netop som LTH-salg accelererede.
“ETF-indstrømme har indtil videre balanceret LTH-salg, men med lidt plads til fejl. Omkring FOMC steg LTH-distributionen til 122k BTC/måned, mens ETF-netstrømme (7D-SMA) kollapsede fra 2,6k BTC/dag til næsten nul. Kombinationen af stigende salgspres og svindende institutionel efterspørgsel skabte en skrøbelig baggrund, der satte scenen for svaghed,” lød analysen.
Derudover viste spotmarkederne tegn på stress, da volumenerne steg under salget efter FOMC. Futuresmarkederne oplevede en skarp afvikling, med open interest der faldt med milliarder af dollars.
Optionsmarkederne blev også defensive, med stigende efterspørgsel efter put-optioner og skævhed, der steg kraftigt, hvilket understreger handlendes forsigtighed. Under dette påpegede Glassnode, at $111.800, korttidsholderens omkostningsgrundlag, er et vigtigt niveau at opretholde.
“Med spot og futures under pres, er korttidsholderens omkostningsgrundlag på $111k det nøgle niveau at holde eller risikere en dybere køling,” understregede firmaet.
Nu, da Bitcoin allerede er faldet under omkostningsgrundlaget, er sandsynligheden for yderligere fald steget betydeligt. Analytiker Quinten Francois foreslog, at mens udsigterne ikke er særligt bullish på kort sigt, kan markedet bevæge sig sidelæns snarere end et øjeblikkeligt bearish sammenbrud.
“BTC faldt under $111.8k støtten og den opadgående trendstøtte. Lavede sin daglige lukning under disse vigtige niveauer. Jeg tror, vi er i en ingen-handel zone og ser, hvilken retning vi går. Kan gå sidelæns og likviditet flyder til alts, da BTC.D stadig er meget bearish,” bemærkede Francois.
Kan Uptober redde Bitcoin? Historiske data antyder stærke gevinster
På trods af disse modvinde tilbyder sæsonmæssige faktorer en bullish modvægt. Oktober, ofte kaldet ‘Uptober’ i kryptovaluta kredse, har historisk set været en af Bitcoins stærkeste måneder. Data fra Coinglass afslørede, at BTC har haft en gennemsnitlig afkast på 21,89% i måneden.
Desuden bemærkede analytiker Darkfost, at i løbet af de sidste 16 år har BTC kun lukket oktober i rødt fire gange.
“Hvis du havde investeret i BTC den 1. oktober, ville du have endt med profit 12 gange siden 2009, med et maksimalt månedligt afkast på 213% i 2010. Ser man mere nyligt siden 2020, ville en simpel investering i BTC den 1. oktober have givet mellem 7,5% og 30,5% inden for måneden alene. Efter dette er det svært at argumentere for, at BTC slet ingen sæsonmæssighed har, selvom det også kan være en del af en bredere sæsonmæssig effekt på tværs af finansielle markeder,” postede han.
Denne præstation har øget markedets håb om en potentiel stigning i den kommende måned.
Da Bitcoin handler under vigtige støtteniveauer, vil de kommende uger teste, om aktivet vil opfylde sine Uptober-løfter eller om korrektionen vil fortsætte.
