Bitcoin lå omkring $66.400 den 19. februar og holdt sig stabil efter flere dages volatilitet. Men voksende frygt for et muligt amerikansk militærangreb på Iran tilføjer ny usikkerhed til globale markeder, herunder krypto.
Ifølge bekræftede oplysninger fra flere amerikanske medier har amerikanske militærfolk fortalt præsident Donald Trump, at muligheder for angreb på Iran er klar, og at de kan udføres allerede i weekenden.
USA-Iran på kanten af krig, mens Bitcoin holder skrøbelig støtte
Pentagon har allerede udstationeret flere fly og sendt en anden hangarskibsgruppe mod Mellemøsten. Samtidig har Iran gennemført militærøvelser og advaret om gengældelse, hvis landet angribes.
Disse begivenheder følger i kølvandet på fastlåste atomforhandlinger og stigende spændinger om Irans uranberigelse samt missilprogrammer.
Det Hvide Hus udtalte, at diplomati stadig er den foretrukne vej, men embedsmænd erkender også, at militær handling er under reel overvejelse. Denne optrapning har øget risikoen på de globale markeder.
Bitcoins seneste kursudvikling afspejler denne usikkerhed. Aktivet er faldet markant fra sine toppunkter over $100.000 og handles nu i midten af $60.000’erne.
Kortsigtede investorer sælger med tab ifølge Short-Term Holder SOPR-målingen, der i øjeblikket ligger under 1. Det betyder, at mange nylige købere forlader deres positioner under pres.
Samtidig er Bitcoins kortsigtede Sharpe-forhold faldet til meget negative niveauer. Dette viser, at de seneste afkast har været dårlige i forhold til volatiliteten. Historisk optræder sådanne forhold under perioder med markedsuro og frygt.
Hvis USA igangsætter et angreb i weekenden, vil Bitcoin sandsynligvis reagere i to faser.
Bitcoins on-chain-signaler antyder, at panik kan udløse volatilitet
Først kan markederne opleve et straks salg. Under pludselige geopolitiske chok flytter investorer ofte penge til kontanter og sikrere aktiver. Bitcoin har historisk opført sig som et risikoaktiv i de tidlige faser af globale kriser. SOPR-data bekræfter, at kortsigtede ejere allerede er svage og følsomme over for frygt.
Men den næste fase kan se anderledes ud.
Sharpe-forholdet indikerer, at Bitcoin allerede er ekstremt oversolgt på kort sigt. Mange svage hænder er ude. Dermed er potentialet for tvunget salg mindsket.
Som følge heraf kan et stort fald hurtigt vende, hvis købere kommer ind på lavere niveauer.
Derudover kan geopolitisk usikkerhed på sigt styrke Bitcoins attraktivitet. Investorer vender sig ofte mod aktiver uden for det traditionelle finansielle system, når spændingerne i verden stiger. Skiftet sker ikke med det samme, men udvikler sig gradvist.
I øjeblikket befinder Bitcoin sig et kritisk sted. Frygten er fortsat stor, og de geopolitiske risici vokser. Men on-chain data peger på, at det meste af skaden fra den seneste korrektion allerede er sket.
Næste bevægelse vil i høj grad afhænge af, om spændingerne fører til egentlig militær konflikt – eller om de dæmpes gennem diplomati.
