BTC’s seneste opsving kan skjule et farligt signal. Bitcoin-kursen steg næsten 9% mellem 12. februar og 15. februar, hvilket gav indtryk af, at det værste af korrektionen var overstået.
Men opsvinget er allerede ved at miste styrke. Nu indikerer gearing-data, momentum-signaler og on-chain profittrends, at stigningen kan have øget risikoen for et kursfald i stedet for at afslutte det.
Bitcoins 9% opsving tiltrak næsten 2 milliarder dollars i lange satsninger
Mellem 12. februar og 15. februar steg Bitcoin med cirka 9%. Samtidig satsede futures-handlende intenst på yderligere stigninger. Den samlede open interest, som følger den samlede værdi af aktive futureskontrakter, steg fra $19,59 milliarder til $21,47 milliarder. Dette var en forøgelse på cirka $1,88 milliarder – eller omkring 9,6% – mellem 13. februar og 15. februar.
Stigningen kom ikke alene. Finansieringsraterne blev også markant positive og nærmede sig +0,34%. Finansieringsraten er det gebyr, som betales mellem long og short handlende. Når den er positiv, betaler long handlende short handlende. Det viser, at de fleste BTC-handlende satsede på, at kursen skulle op.
Vil du have flere token-indsigter som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto-nyhedsbrev her.
Sammen bekræftede stigende open interest og positive finansieringsrater, at markedet satsede på et større opsving. Men det overordnede diagram afslører et kritisk problem.
Hele opsvinget fandt sted inden for et bear-flag-mønster. Et bear flag opstår, når kursen stiger svagt efter et brat fald, men stadig bevæger sig inden for en struktur, der peger på fortsat nedtur. Det fungerer ofte som en pause inden et nyt fald.
Det nylige afslag nær den lokale top og det igangværende tilbageslag viser nu, at Bitcoin stadig handles i det bearish mønster. Kursen nærmer sig allerede den nederste grænse af flaget. Hvis denne nedre støtte bryder, kan næste fase af den svækkende Bitcoin-kursforudsigelse begynde.
Skjult bearisk divergens og 90% profittstigning viser, at sælgerne vender tilbage
Momentumindikatorer begynder nu at bekræfte denne voksende svaghed. På 12-timersdiagrammet dannede Bitcoin en skjult bearish divergens mellem 6. februar og 15. februar.
I denne periode lavede kursen en lavere top, hvilket betyder, at opsvinget var svagere end forrige højdepunkt. Men Relative Strength Index, eller RSI, lavede en højere top. RSI måler styrken af købs- og salgs-momentum.
Kombinationen kaldes skjult bearish divergens. Den opstår typisk, når købs-momentum stiger midlertidigt, men den overordnede trend forbliver svag. Det signalerer, at sælgerne stille og roligt tager kontrollen tilbage. Kort tid efter dette signal dukkede op, begyndte Bitcoins fald.
Samtidig steg on-chain profitdata markant, hvilket udgør endnu et faresignal. Bitcoins Net Unrealized Profit/Loss, eller NUPL, steg fra 0,11 den 5. februar til 0,21 den 14. februar. Det er en stigning på omkring 90%. I øjeblikket bevæger den sig i samme område.
NUPL måler den gennemsnitlige urealiserede profit blandt alle Bitcoin-ejere. Den viser, hvor meget profit investorerne har på papiret. Når NUPL stiger hurtigt, betyder det, at mange investorer pludselig igen har gevinst, selvom det kun er en mindre fortjeneste. Det øger risikoen for profittagning.
Sidst NUPL nåede samme niveau var den 4. februar. Dengang blev Bitcoin handlet tæt på $73.000. Inden for én dag faldt kursen til cirka $62.800 – et fald på næsten 14%. Samme profitstruktur har nu vist sig igen.
Det skaber en skræmmende situation. Investorer, som sidder med nye gevinster, kan hurtigt vælge at sælge, hvis kursen begynder at falde. Den slags salg kan forstærke korrektionen. Det stemmer overens med den skjulte bearish divergens, man kan se på diagrammet.
Tilsammen viser disse signaler, at den seneste stigning snarere har styrket sælgerne i stedet for at fjerne dem.
Vigtige bitcoin kursniveauer viser risiko for fald mod $58.800
Bitcoin nærmer sig nu den vigtigste støttzone i sin nuværende struktur. Det første kritiske niveau er $66.270. Dette niveau dannes nær den nedre grænse for bear-flag mønstret.
Hvis Bitcoin falder under dette Fib-niveau, vil det bearish fortsættelsesmønster blive aktiveret. Det næste store mål på nedsiden ligger ved $58.880 (området omkring $58.000). Dette niveau passer med 0,618 Fibonacci-retracement (en strukturelt stærk zone) og svarer til cirka et fald på 14% fra de nuværende kurser.
Hvis salgspresset stiger yderligere, kan Bitcoin falde mod $55.620-området, som stemmer overens med den dybere projektion af bear-flag strukturen. På den positive side skal Bitcoin generobre $70.840 for at stabilisere sig på kort sigt.
Et stærkere udbrud over $79.290 ville helt afvise den bearish struktur. Det ville vise, at køberne har taget kontrollen igen. Indtil da er risikoen fortsat til den negative side. Den seneste stigning forbedrede markedsstemningen kortvarigt. Men øget gearing, skjult bearish divergens og en stigning på 90% i urealiserede gevinster viser nu, at opsvinget i Bitcoin-kursen måske har skabt betingelserne for endnu et fald.
