Bitcoin-kursen forbliver under pres, med et fald på cirka 1,2% det seneste døgn og handles tæt på 66.000 dollars i skrivende stund. Selvom kortsigtede opsving fortsat dukker op, ser den bredere struktur stadig svag ud.
Nu begynder selv store institutioner at blive forsigtige med deres Bitcoin-kursforudsigelser. Nye on-chain signaler og langsigtede indehavere indikerer, at risikoen for yderligere fald ikke er forbi endnu.
Standard Chartereds advarsel matcher svage ETF- og institutionelle udstrømninger
Standard Chartered gentog for nylig, at Bitcoin stadig kan falde mod 50.000 dollars før et varigt opsving. Banken pegede på svagere efterspørgsel på ETF’er og mindre institutionel deltagelse som nøgle-risici. Sammenholdt med de nuværende markedsdata stemmer det godt overens.
På kursgrafen har Bitcoin brudt ned fra en bear flag-struktur. En bear flag opstår, når kurserne konsoliderer efter et skarpt fald og så genoptager nedadgående trend. Dette mønster indikerer, at salgspresset forbliver dominerende – selv når der ses kortvarige opsving.
Samtidig svækkes institutionelle flow-målinger. Chaikin Money Flow, eller CMF, som måler om store summer strømmer ind eller ud af markedet, er faldet markant. CMF ser nu svagere ud end under korrektionen fra januar til april 2025, hvor Bitcoin faldt cirka 31 %.
Vil du have flere indsigter om tokens som dette? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
Denne gang er faldet endnu stejlere. Bitcoin er allerede faldet næsten 38% fra toppen, og CMF er faldet hurtigere end i begyndelsen af 2025. Det bekræfter, at institutionelle opkøb endnu ikke er vendt tilbage. Uden vedvarende indstrømninger fra store investorer har kursstigninger svært ved at holde.
Det er værd at bemærke, at under fasen april-oktober 2025, hvor BTC toppede, var der kun få tilfælde hvor CMF faldt under nul-linjen, og kun marginalt. Men nu ser CMF-faldet betydeligt mere bekymrende ud.
Derfor giver Standard Chartereds forsigtighed god mening. Bruddet på kursgrafen og de svage ETF-relaterede strømme fortæller samme historie. Men institutionel svaghed er ikke den eneste bekymring.
On-chain gevinster og langsigtede investorer peger stadig på yderligere nedadgående trend
Ud over ETF’er viser on-chain data, at investorernes tillid forbliver skrøbelig.
En vigtig måling er Net Unrealized Profit and Loss, eller NUPL. NUPL måler hvor stor en urealiseret gevinst eller tab indehaverne har ved at sammenligne de nuværende kurser med tidspunktet, hvor coins sidst blev flyttet.
Under opsvinget i april 2024 lå NUPL tæt på 0,42. Det viste minimale urealiserede gevinster og understøttede et opsving. I dag er NUPL faldet betydeligt længere ned. I starten af februar lå den omkring 0,11 og i dag nær 0,17. Det betyder, at størstedelen af de resterende gevinster fra bull-cyklussen allerede er blevet slettet. Men det bekræfter ikke en bund, hvis man ser på det samlede billede.
Historisk set kan NUPL stadig falde længere ned. I marts 2023 faldt NUPL til tæt på 0,02, da Bitcoin havde en kurs omkring 20.000 dollars. Det markerede en dyb salgscapitulering før næste større rally. Sammenlignet med dengang er aktuelle NUPL-niveauer stadig relativt høje. Det antyder, at markedet endnu ikke er fuldt “renset”.
Langsigtet indehaver-adfærd støtter denne vurdering. Langsigtede BTC-indehavere er wallets, som har haft Bitcoin i mere end et år. Disse investorer plejer at akkumulere under markante bunde og er med til at stabilisere kursen.
Lige nu er de stadig netto-sælgere. I starten af februar 2025 reducerede langsigtede indehavere deres beholdning med over 170.000 BTC. Under toppen af det seneste salg, i februar 2026, nåede udstrømningen næsten 245.000 BTC. Det er en tungere distribution end under korrektionen januar-april 2025.
Dengang begyndte efterspørgslen fra langsigtede indehavere allerede at komme tilbage, inden kursen steg. I dag har vi ikke set det opsving endnu. Kort sagt: Institutioner er forsigtige, gevinsterne svinder, og langsigtede indehavere holder sig stadig tilbage. Kombinationen gør et stærkt opsving usandsynligt på kort sigt.
Hvorfor zonen $53.000–$48.000 stadig er vigtig på bitcoin-kursdiagrammet
Med fundamentale forhold og on-chain data, der peger nedad, er Bitcoins kursniveauer nu afgørende.
Den nuværende bear-flag projektion peger mod et bredt støtteniveau mellem $53.200 og $48.300. Dette område stemmer overens med vigtige Fibonacci retracement-niveauer.
Midtpunktet i dette niveau ligger tæt på $50.000, som fortsat er et vigtigt psykologisk punkt. Runde tal tiltrækker ofte kraftig køb- og salgsaktivitet og fungerer derfor som naturlige magnetpunkter under en korrektion. Standard Chartereds syn på $50.000 passer derfor ind i det tekniske billede og er ikke et tilfældigt mål. Det ligger direkte i hovedstøttezonen.
Fortsætter salgspresset og ETF-strømmen forbliver svag, kan Bitcoin teste dette område i de kommende måneder. I et dybere risikoscenario kan nedturen endda fortsætte mod $42.400, hvilket svarer til langtidsprognoser og tidligere støtte.
For at bremse denne bearish Bitcoin kursforudsigelse skal BTC tilbageerobre og fastholde området over $72.100 med stærk volumen og fornyede institutionelle inflows. Det vil signalere, at efterspørgslen er vendt tilbage, og at bear-flagget er brudt. Indtil videre ser vi ikke tegn på det.
