Bitcoin minere dræner aggressivt deres reserver i et forsøg på at styrke balancen mod et historisk kollaps i indtjeningseffektivitet.
Data fra CryptoQuant viser, at minere har overført mere end 30.000 Bitcoin, værdisat til cirka 2,6 milliarder dollars, fra deres wallets siden den 21. november.
Bitcoin mining står over for overlevelsesfase, da reserver falder til laveste niveau nogensinde
Dermed er de samlede minereserver faldet til 1.803 millioner BTC, det laveste niveau nogensinde.
Dette pludselige likviditetsbegivenhed indikerer, at operatører skifter fra akkumulering til overlevelse, tvunget til at monetisere hårde aktiver for at dække driftsomkostningerne, når pengestrømmene tørrer op.
Katalysatoren for salget er en brutal forværring af mining-økonomien.
Ifølge Hashrate Index data er Bitcoin’s hashprice faldet mere end 50% i de seneste uger til en rekordlav kurs på $34,49 per petahash per sekund.
Hashprice er industristandarden til at spore daglig indtjening per enhed af computerkraft.
Til sammenligning, selv under forbuddet mod mining i Kina i 2021 og dybden af bear-markedet i 2022, dykkede denne måling sjældent under $50.
De aktuelle niveauer antyder, at for alle undtagen de mest effektive operatører overstiger omkostningerne ved at generere en ny Bitcoin nu aktivets markedspris.
Smerterne forværres yderligere af en stædig afbrydelse mellem kurs og netværkets sværhedsgrad. Mens Bitcoin har korrigeret 22% over den sidste måned for at handle nær $86.075, har netværkets samlede computerkraft nægtet at rykke sig.
Den globale hashrate forbliver høj på over en zettahash, hvilket antyder, at et højspændt spil udspiller sig i sektoren.
Dette indikerer, at velkapitaliserede offentlige minere holder næste generations flåder online trods negative marginer. De subsidierer effektivt produktionen med aktieudstedelser eller kontantreserver.
Strategien er designet til at presse mindre, private konkurrenter, der mangler adgang til kapitalmarkederne, ud.
I betragtning af dette advarer brancheanalytikere om, at hvis Bitcoin-prisen ikke hurtigt genetablerer sin opadgående trend, kan sektoren stå over for en langvarig bølge af salg.
I et sådant scenarie kan pressede minere blive nødt til at likvidere ikke kun deres Bitcoin-beholdninger men også deres fysiske infrastruktur.
