Den amerikanske centralbank annoncerede i dag en rentenedsættelse på 25 basispoint med henvisning til ustabile arbejdsmarkedsforhold og øget inflation.
For den typiske amerikaner betyder disse rentenedsættelser lavere låneomkostninger og kan være en positiv katalysator for kryptomarkedet. Men beslutningen medfører også intensiverede inflationsrisici og øgede bekymringer over centralbankens uafhængighed.
Centralbanken sænker renterne for første gang i 9 måneder
Bitcoins kurs steg straks efter, at den amerikanske centralbank sænkede renten med 25 basispoint i onsdags.
Den Federal Open Market Committee (FOMC) gjorde, hvad mange økonomer og handlende forudsagde: Den sænkede den toneangivende rente til et lavere interval mellem 4,00% og 4,25%. Dette er den første rentenedsættelse i ni måneder og følger en nedsættelse på 25 basispoint i december 2024.
“For at støtte sine mål besluttede Komitéen at sænke målintervallet for den toneangivende rente med 1/4 procentpoint til 4 til 4-1/4 procent,” sagde den amerikanske centralbank i en erklæring. “Nylige indikatorer tyder på, at væksten i den økonomiske aktivitet er modereret i første halvdel af året. Jobvæksten er aftaget, og arbejdsløsheden er steget lidt, men forbliver lav. Inflation er steget og forbliver noget forhøjet.”
Vedrørende muligheden for yderligere rentenedsættelser sagde den:
“Ved overvejelse af omfanget og timingen af yderligere justeringer af målintervallet for den toneangivende rente vil Komitéen nøje vurdere indkommende data, den udviklende udsigt og balancen af risici.”
Beslutningens indvirkning på Bitcoin kan også positivt påvirke resten af kryptomarkedet i de kommende dage.
En positiv katalysator for krypto?
Kryptomarkedet var forsigtigt optimistisk, før centralbanken besluttede om renten. Nu hvor nedsættelserne bliver til virkelighed, kan gode ting være i vente for handlende. Ifølge data fra CryptoQuant har investorer forberedt sig på at købe.
“Generelt er en rentenedsættelse fra centralbanken en positiv katalysator for risikable aktiver som kryptovalutaer,” sagde Julio Moreno, Head of Research hos CryptoQuant.
Investorer holder fast i deres mest værdifulde kryptoaktiver, herunder Bitcoin og Ethereum. Dette træk indikerer, at store indehavere ikke går i panik og formentlig forventer, at priserne stiger efter nedsættelsen.
“For BTC og ETH ser det ud til, at investorer forventer en stigning, da tilstrømningen til børser er på lave niveauer – det betyder, at de ikke forventer at sælge,” tilføjede Moreno.
I mellemtiden strømmer penge ind i stablecoins. Moreno forklarede, at disse aktiver ofte bruges som kontanter på børser, hvilket tyder på, at investorer forbereder sig på at købe.
“Højere indskud af stablecoins er investorernes ‘tørre krudt’ før kapitalindsættelse (køb),” sagde han.
On-chain data viser også, at nogle investorer sælger ud af deres mindre værdifulde aktiver, som altcoins. Dette indikerer forsigtighed eller en strategisk bevægelse i forberedelse til hovedbegivenheden.
De fleste af dataene stemmer overens med, hvordan kryptomarkeder historisk har reageret på rentenedsættelser. Lavere låneomkostninger har traditionelt opmuntret investorer til at søge højere afkast i mere risikable, spekulative aktiver.
Rentenedsættelserne mellem 2020 og 2021, efter COVID-19-pandemien, tjener som et nøgleeksempel på, hvordan denne finansielle lempelse drev et historisk bull run i kryptovalutaer. I den periode oversatte kapitaltilstrømningen sig direkte til en øget risikovillighed blandt private investorer.
Men forholdet mellem rentenedsættelser og kryptomarkedet er ikke altid lineært.
En politisk ladet beslutning
Powells meddelelse kommer midt i øget spænding mellem den amerikanske centralbank og Trump-administrationen. Siden han tiltrådte, har Trump gentagne gange presset FOMC til at sænke renten, endda forsøgt at fyre Fed-guvernør Lisa Cook.
Så sent som i går bekræftede Senatet Stephen Miran, en tidligere topøkonomisk rådgiver for Trump, til den amerikanske centralbanks bestyrelse.
Disse vedvarende pres har trukket opmærksomhed på centralbankens uafhængighed i dens beslutningsproces. Om Powell sænkede renten på grund af økonomiens tilstand eller under eksekutivt pres forbliver uklart. Derfor er eksperter fortsat uenige om, hvorvidt nedsættelserne overhovedet er nødvendige.
Hvis dagens beslutning overvejende blev taget på grund af politisk pres, vil det sandsynligvis føre til højere inflation, hvilket vil udhule amerikanernes købekraft og få økonomien til at overophede. Denne volatilitet vil også mindske risikovilligheden, trække handelsvolumener væk fra kryptovalutamarkedet.
Men den amerikanske økonomi har gennemgået betydelig turbulens i de seneste måneder.
Hvad er det næste for den amerikanske forbruger?
Seneste data har vist et klart svagt arbejdsmarked med langsommere beskæftigelsesvækst end tidligere estimeret. Inflation forbliver også en betydelig bekymring.
Centralbankens foretrukne inflationsmåling, Personal Consumption Expenditures (PCE) prisindeks, forventes at forblive langt over centralbankens 2% mål. Dette skyldes delvist Trumps importskatter, som økonomer advarer om kan yderligere øge priserne i de kommende måneder.
De kommende måneder vil afgøre, om denne nye runde af rentenedsættelser effektivt vil balancere centralbankens dobbelte mandat om maksimal beskæftigelse og prisstabilitet. De vil også være afgørende for at bestemme, om kryptomarkedet vil kunne drage fordel denne gang.