BitMine Immersion Technologies (BMNR)-aktien handles tæt på $21,24, oppe kun 4% den seneste måned, mens Ethereum (ETH), aktivet som udgør hele selskabets beholdning, er steget 14% i samme periode.
Den præstationsforskel afslører en negativ upside beta, hvor BMNR ikke får glæde af ETH’s stigninger, men stadig påvirkes af dens fald. Tre tekniske signaler forklarer, hvorfor disconnectet fortsætter, og hvad der skal til for at udligne det.
Svag Ethereum-beta fastholder BitMine
BeInCryptos eksklusive BMNR-ETH-proxyindikator på dagsgrafen viser korrelationen mellem BitMine-aktiens kurs og Ethereum på 0,57, med et udglattet læs på 0,36. Selvom den korrelation er positiv, ligger betaen til ETH på -0,26, hvilket betyder, at BMNR bevæger sig i modsat retning af Ethereum, når det gælder størrelsen af udsvingene.
Den negative beta forklarer forskellen i månedlig udvikling. Da ETH steg 14%, opsamlede BMNR kun en brøkdel af den gevinst. Aktien har ligget fast inden for en faldende, parallel kanal på dagsgrafen siden begyndelsen af oktober – en seks måneder lang nedadgående trend, der har trykket kursen fra over $65 til nu omkring $21, et fald på 68%.
Vil du have flere indsigter som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
BitMine fortsætter med at købe ETH aggressivt. Selskabets seneste handel den 23. marts tilføjede 65.341 ETH til beholdningen, så den samlede beholdning nu er på 4.660.903 ETH. Ugentlige køb har taget fart fra cirka 35.000 ETH om ugen sidst i januar til mere end 65.000 ETH ugentligt mod slutningen af marts. Men aktiekursen er ikke fulgt med op – især når ETH stadig klarer sig bedre måned for måned.
Købene i sig selv er ikke nok. De institutionelle penge, der flyder ind i aktien, fortæller en anden historie.
Institutionelle strømme formåede ikke at holde, hvilket begrænsede hver stigning
Chaikin Money Flow (CMF), en indikator for institutionelt køb og salgspres, ligger på -0,11 på dagsgrafen. Det negative tal betyder, at institutionelle midler strømmer ud af BMNR i stedet for ind, selvom selskabet køber ETH ind til balancen hver uge.
CMF rykkede kortvarigt over nul i begyndelsen af marts, hvilket faldt sammen med en kortvarig stigning. Men mellem 6. marts og 16. marts steg kurserne, mens CMF faldt, hvilket skabte en bearish divergence. Den forskel endte med et fald. Kursen rettede sig ned mod $20, og CMF kom under nul igen.
Mønstret er tydeligt. Uden vedvarende institutionelt købspres over nul bliver alle forsøg på stigning mødt af salg. ETH’s optur giver ikke flere BMNR-køb, fordi de institutionelle aktører, der flytter aktiekurser, ikke deltager.
Hvis institutionerne mangler, bliver spørgsmålet, om nogen anden købergruppe giver støtte. RSI’en kan måske give et svar.
BitMine aktiekursniveauer afhænger af brud på $23,84-kanalen
Hvor CMF viser institutionel svaghed, fortæller Relative Strength Index (RSI), et momentum-oscillatorværktøj, en anden historie. Mellem 31. december og 20. marts lavede BitMine-aktiens kurs et lavere lavpunkt. I samme periode dannede RSI et højere lavpunkt, hvilket normalt er et bullish signal.
Denne divergence peger på svækket salgspres på bunden. De købere, der holder hånden under, kan være private investorer eller mindre fonde, der akkumulerer til nedsatte kurser, når nu det institutionelle flow ifølge CMF stadig er negativt. RSI’en er nu 48,91, og nærmer sig den neutrale 50-streg nedefra.
Men RSI-signalet møder en strukturel forhindring. Faldende kanals overste trendlinje og et vigtigt teknisk niveau mødes ved $23,84. En daglig lukning over det niveau vil bekræfte et kanalgennembrud og kan potentielt tiltrække det institutionelle flow, der har manglet i måneder. At flytte kursen fra det nuværende niveau til $23,84 kræver en stigning på 11%.
Før $23,84 ligger den midlertidige strukturelle modstand ved $21,89. Nedadtil er $19,80 første støtte. Et luk under det niveau kan åbne for $17,30, hvor kanalbunden er. Hvis institutionelle udstrømninger fortsætter, kan selv $15,28 og $13,26 blive mulige mål.
En daglig luk over $23,84 vil bryde den seks måneder lange kanal og kan potentielt bringe BitMine-aktiens kurs på linje med Ethereums stigning, mens et fald under $19,80 bekræfter, at selv et ETH-lager på 4,66 millioner ikke kan redde en aktie, som institutioner ikke vil købe.
