Den japanske centralbank forventes at fastholde sin rente på 1% på fredag. Bekræftet valutaindgreb sendte den japanske yen (JPY) markant op mod den amerikanske dollar (USD), før styrkelsen delvist blev rullet tilbage.
En markedsaktør fortalte Reuters, at Japan gennemførte købsintervention af yen og salg af dollars i løbet af natten. Det trak valutaen op fra et 40-årigt lavpunkt i det største endagsryk siden januar 2023.
En yen-stigning, der allerede ebber ud
USD/JPY dykkede fra over 163 til under 158 torsdag. Kursen steg dog tilbage til 160.175 i de tidlige handler fredag, efterhånden som effekten af interventionen begyndte at aftage.
Alligevel viser udviklingen, hvor hurtigt valutabevægelser kan vende rundt igen uden yderligere signaler direkte fra centralbanken.
Rodrigo Catril, senior valutastrateg i National Australia Bank, udtalte, at tidspunktet passede godt til Japans svagere dollar og roligere risikostemning.
“Hvis man ønsker at intervenere, er det nok et ganske godt tidspunkt.”
Rodrigo Catril, National Australia Bank
Den japanske centralbank hævede i juni sin rente til 1%, det højeste niveau i 31 år. Analytikere forventer, at fredagens møde fastholder renten, men at tonen forbliver skarp. En Reuters undersøgelse peger på endnu en renteforhøjelse til 1,25% inden årets udgang.
Centralbankens pause øger presset
Den amerikanske centralbank holdt også renten i ro onsdag for femte gang i træk. Handlende satte spørgsmålstegn ved centralbankens vilje til at bekæmpe inflationen, og det svækkede dollaren overordnet. Det lægger ekstra pres på Kazuo Ueda, direktør for den japanske centralbank (BOJ), for at lyde overbevisende stram.
US Dollar Index (DXY) faldt 0,7% i sidste session, rapporterede Reuters. Indekset er på vej mod et ugentligt fald på 1,5%.
Den generelle dollar-svækkelse mindsker forskellen mellem centralbankens ledende rente og BoJ’s 1%-niveau. Handlende udnytter det spænd til at finansiere yen carry trades ved at låne billig yen og købe dollaraktiver med højere udbytte.
Strategien fungerer kun, hvis renteforskellen holder, og yen ikke styrkes for hurtigt. Mindre spænd eller stærkere yen kan hurtigt lukke disse positioner, hvilket giver endnu en grund til at lytte efter Uedas signaler.
