Udgivelsen af Canadas forbrugerprisindeks (CPI) for januar på tirsdag vil være i fokus. Statistik Canada’s data vil faktisk give Bank of Canada (BoC) en tiltrængt opdatering om prispresset forud for mødet den 18. marts, hvor beslutningstagere bredt forventes at holde renten i ro på 2,25%.
Økonomer forventer, at den samlede CPI stiger med 2,4% over et år til januar, hvilket stadig ligger over BoC’s mål og svarer til stigningen i december. På månedsbasis forventes priserne at stige med 0,1%. Banken vil også holde et skarpt øje med sin kerne-måling (der udelader mad- og energipriser), som holdt sig stabil på 2,8% år-til-år i den sidste måned af 2025.
Analytikere forbliver urolige efter sidste måneds højere inflation, og risikoen for, at amerikanske toldafgifter presser de nationale priser op, tilfører endnu en usikkerhed.
Hvad kan vi forvente af Canadas inflationsrate?
Ved sit seneste møde gjorde centralbanken det klart, at politikken overordnet er der, hvor den skal være for at holde inflationen tæt på målet på 2%, hvis økonomien udvikler sig som forventet. Men myndighederne understregede også, at de ikke kører på autopilot. Hvis udsigterne svækkes eller inflationsrisici vender tilbage, er de klar til at justere.
Stemningen omkring inflationen var faktisk forsigtigt beroligende. Den samlede inflation forventes at holde sig tæt på målet, og de ledige ressourcer i økonomien hjælper delvist med at opveje nogle af de omkostningspres, der er forbundet med omlægning af handlen. Underliggende inflation er dog stadig lidt forhøjet, hvilket viser, at processen med faldende inflation endnu ikke er helt gennemført.
Derfor er inflationen stadig den vigtigste måling at følge. De seneste tal viste, at CPI steg til 2,4% år-til-år i december, mens kerneinflationen faldt til 2,8% år-til-år.
Desuden faldt bankens yndlingsmålinger, CPI-Common, Trimmed Mean og Median også, men med 2,8%, 2,7% og 2,5% lå de stadig over målet på 2%.
Hvornår offentliggøres Canadas CPI-data, og hvordan kan det påvirke USD/CAD?
Markederne vil have al fokus på tirsdag kl. 13:30 GMT, når Statistik Canada offentliggør inflationsdata for januar. Der er en følelse af nervøs forventning, da handlende frygter, at prispresset kan vise sig mere sejlivede end håbet og dermed holde den opadgående trend intakt.
Er inflationen højere end ventet, vil det formentlig igen vække bekymringer om, at omkostninger knyttet til told endelig rammer forbrugerne. Det kan få BoC til at indtage en mere forsigtig tone i den nærmeste fremtid. Det vil også sandsynligvis give den canadiske dollar (CAD) lidt kortvarig støtte, mens investorer genovervejer deres forventninger, der efterhånden hænger tæt sammen med udviklingen i handelsspændinger og deres indvirkning på inflationen.
Pablo Piovano, Senioranalytiker hos FXStreet, bemærker, at den canadiske dollar har mistet nogle af sine gevinster de seneste dage, hvilket har fået USD/CAD til at stige moderat over modstanden ved 1,3600, efter at have fundet støtte lige under 1,3500 sidst i januar.
Piovano påpeger, at hvis det positive momentum vender tilbage, kan den direkte kurs prøve at teste februars top på 1,3724 (6. februar) – foran det foreløbige 55-dages glidende gennemsnit omkring 1,3760. Herefter kommer det altid vigtige 200-dages gennemsnit tæt på 1,3820, inden det midlertidige 100-dages gennemsnit på 1,3870 og toppen i 2026 på 1,3928 (16. januar).
Men Piovano fremhæver, at en vigtig støtte ligger ved bunden i 2026 på 1,3481 (30. januar). Hvis dette niveau går tabt, åbner det for et fald mod gulvet fra september 2024 på 1,3418 (25. september).
”Desuden peger momentumindikatorer fortsat i en bearish retning: RSI’en nærmer sig 45, mens Average Directional Index (ADX) tæt på 28 viser en ret solid trend,” siger han.
