Cardanos kurs er stadig oppe med næsten 12% det seneste døgn og holder sig tæt på $0,29 efter et opsving fra de seneste lavpunkter. På overfladen ligner det begyndelsen på en større genopretning. Kursen forsøgte endda et udbrud, der lagde op til en stigning på cirka 38% i retning af $0,41. Men det udbrud er endnu ikke lykkedes.
Afvisningen kom ikke pludseligt. Det skete på trods af massive hvalkøb for omkring $340 millioner. Den egentlige årsag ligger dybere. Flere skjulte kræfter, inklusive modstridende hvaladfærd og risiko for afvikling, stod i det skjulte og satte en stopper for opsvinget.
Bullish divergens og udbrud-opsætning pegede først på en 38% stigning
Opsvinget begyndte at tage form flere uger før. Mellem 31. januar og 24. februar dannede Cardanos kurs et lavere lavpunkt. Det betyder, at kursen faldt til et nyt bundniveau sammenlignet med tidligere sving. Normalt tyder det på svaghed. Men samtidig lavede Relative Strength Index (RSI) et højere lavpunkt.
RSI måler momentum og viser styrken bag køb og salg. Når RSI stiger, mens kursen falder, opstår der en bullish divergens – altså et signal om vending. Det indikerer ofte, at salgspresset svækkes, selvom kursen fortsætter nedad.
Præcis dette mønster opstod inden for en omvendt head-and-shoulders-struktur, et klassisk bullish vendingsmønster. Da Cardano nærmede sig “halslinjen” den 25. februar, så det ud til, at et udbrud var på vej. Den potentielle gevinst fra mønsteret var omkring 38%.
Vil du have flere indsigter om tokens som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto-nyhedsbrev her.
Men i stedet for et rent udbrud dannede Cardano en lang øvre skygge og trak sig tilbage. Den lange skygge viser, at sælgere kom kraftigt ind og absorberede købspresset, før et udbrud kunne bekræftes. På det tidspunkt mislykkedes udbruddet.
Skjult bearish divergens opstod straks efter det mislykkede ADA-udbrud
Det mislykkede udbrud kom ikke uden advarsel. Lige efter afvisningen den 25. februar dukkede der et farligt signal op i diagrammet – en skjult bearish divergens.
Mellem 21. januar og 25. februar lavede Cardanos kurs et lavere højdepunkt. Det betyder, at det seneste toppunkt stadig var svagere end det forrige rallys top. Men i samme periode lavede Relative Strength Index (RSI) et markant højere højdepunkt.
Det kaldes en skjult bearish divergens. Det sker, når momentum stiger hurtigere end kursen, men kursen alligevel ikke kan bryde en vigtig modstand. Det signalerer ofte, at opsvinget er ved at miste kraft, og at sælgerne forbereder sig på at tage over.
Timingen gør signalet endnu vigtigere. Divergensen opstod, mens Cardano dannede den lange øvre skygge den 25. februar og ikke formåede at bryde over $0,31.
Det bekræfter, at udbrudsafvisningen ikke kun var tilfældig profittagning. Det var en strukturel afvisning understøttet af svækket kursstyrke under stigende momentum. Skjulte bearish divergenser fører ofte til tilbagefald. Det tilbagefald ser nu ud til allerede at være startet, da Cardano er gledet tilbage under sit udbrudsniveau.
Det skaber en risikabel situation. Det bullish udbrudsmønster lever teknisk set stadig, men kun hvis tilbagefaldet forbliver begrænset. Et større fald vil bekræfte, at sælgerne har genvundet kontrollen.
$340 millioner hvalkøb fandt sted — men større kryptohvaler solgte diskret langt mere
Ved første øjekast så hval-data ekstremt bullish ud. Wallets med mellem 100 millioner og 1 milliard ADA øgede deres beholdning fra 2,33 milliarder ADA til 3,47 milliarder ADA. De har altså købt 1,14 milliarder ADA til en værdi af omkring $340 millioner. Det er sandsynligvis den købslust, de fleste handlende har set.
Men det var kun én del af billedet. Andre hvalegrupper solgte kraftigt på samme tid. De største hvaler med over 1 milliard ADA skar ned fra 2,89 milliarder til 1,88 milliarder ADA. Det betyder, at de solgte 1,01 milliarder ADA til en værdi af cirka $297 millioner.
Mellemstore hvaler med 10 millioner til 100 millioner ADA solgte 70 millioner ADA, svarende til cirka $21 millioner. Mindre hvaler med 1 til 10 millioner ADA solgte 3,41 milliarder ADA til en værdi af omkring $1,0 milliarder.
I alt nåede salget op på omkring 1,32 milliarder dollars. Til sammenligning blev der købt for 340 millioner dollars. Det giver en netto ubalance for kryptohvalernes salg på cirka 980 millioner dollars.
Det forklarer fejlen, inklusiv den lange øvre skygge. Det synlige hval-køb gav optimisme, men det større, skjulte hval-salg overdøvede det fuldstændigt. Denne stille distribution blokerede udbruddet.
Derivathandlere tog agnen — nu stiger afviklingsrisikoen
Derivathandlere reagerede præcis som forventet. De så et udbrud i gang og åbnede lange positioner, fordi de regnede med, at kursen ville stige videre.
Data for afvikling viser på Binance alene 11,40 millioner dollars i lange afviklinger under nuværende kursniveauer, mens korte afviklinger kun udgør 5,67 millioner dollars. Det betyder, at de bullish handlende er langt mere udsatte for risiko ved fald.
Hvis Cardano falder i kurs, bliver lange positioner tvunget til at lukke. Det skaber et long squeeze. Et long squeeze opstår, når faldende kurser tvinger bullish handlende ud af markedet, og det tvungne salg presser kursen endnu længere ned. Det er på denne måde, at mislykkede udbrud ofte udvikler sig til dybere korrektioner.
Cardano-kursen står nu over for en kritisk risiko for udbrud ned mod $0,22
ADA’s kursstruktur befinder sig nu på et kritisk punkt. For at det bullish udbrud skal være gyldigt, skal Cardano genvinde og holde sig over 0,30 dollar. Det vil genstarte vejen mod målet på 0,41 dollar.
Men risikoen for videre fald vokser. Falder Cardano under 0,27 dollar, bliver tilbagetrækningen stærkere. Hvis den falder under 0,25 dollar, bliver den bullish struktur ugyldig. Dette niveau er særlig risikabelt, fordi det hænger sammen med tung eksponering mod lange afviklinger.
Et fald under 0,25 dollar kan udløse kædereaktion af afviklinger, som sandsynligvis vil presse kursen ned mod 0,22 dollar, hvilket svarer til et fuldt mønster-brud.
Lige nu er Cardanos mislykkede udbrud (I øjeblikket) ikke bare en teknisk afvisning. Det skyldes næsten 1 milliard dollars i skjult hval-salg. Denne ubalance er så småt ved at forvandle et oplagt udbrud til en fælde, og indtil køb helt opvejer salget, forbliver et opsving urealistisk.
