Kursen på Cardano er steget omkring 3% i løbet af de sidste 24 timer og handles tæt på $0,26 i skrivende stund. Det skiller sig ud, da det samlede kryptomarked forbliver næsten fladt. På diagrammet er ADA begyndt at danne en kendt opsvingsstruktur, der tidligere har ført til prisstigninger. Men on-chain data og afledte instrumenter antyder, at denne opstilling måske mangler stærk opbakning.
Det giver en tydelig konflikt mellem forbedrede tekniske signaler og svag investortro.
Opsving mønster dannes igen — præcis som i december
Siden begyndelsen af december har Cardano opbygget en velkendt struktur. Mellem 1. december og 11. februar lavede ADA lavere bunde, mens Relative Strength Index eller RSI lavede højere bunde. RSI måler momentum ved at følge køb- og salgsstyrke. Når kursen svækkes, samtidig med at RSI styrkes, tyder det på at salgspresset aftager.
Det kaldes en bullish divergence. Den opstår ofte nær kortsigtede bunde.
Det samme mønster opstod mellem 1. december og 31. december 2025. På det tidspunkt viste ADA lavere bunde, RSI lavede højere bunde, og kursen steg kort tid efter. Det opsving sendte Cardano op med omkring 32%, før sælgerne vendte tilbage.
Vil du have flere indsigter om tokens som dette? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
Nu ser strukturen igen tilsvarende ud. På papiret tyder det på, at nedadgående momentum er ved at aftage.
Men tekniske formationer virker kun, når store aktører bakker op. Denne gang er den opbakning væk.
Kryptohvaler og derivater støtter ikke det nye forsøg på vending
Den største forskel på december og nu er hvalernes adfærd. I december købte store Cardano-ejere aggressivt op. Wallets med mellem 10 og 100 millioner ADA øgede deres beholdning fra cirka 13,15 milliarder til næsten 13,5 milliarder. Det stabile køb bidrog til opsvinget.
Denne gang sker det modsatte. Siden midten af januar har de samme hvaler reduceret deres beholdning. Den 14. januar havde de omkring 13,67 milliarder ADA. Nu er tallet faldet til omkring 13,3 milliarder. Den overordnede retning er skiftet fra akkumulering til distribution.
I stedet for at gøre klar til stigning, sælger de store ejere langsomt ud. Det svækker hele vendingsstrukturen.
Også data fra afledte produkter fortæller samme historie. Open Interest, som måler den samlede værdi af aktive futures, er langt lavere end i starten af januar, hvor kursen på Cardano sidst toppede. Den 5. januar nåede Open Interest op på omkring $884 millioner. Nu ligger tallet tættere på $407 millioner, altså et fald på mere end 50%.
Det er væsentligt, fordi stærke rallies typisk kræver brug af gearing. Når Open Interest stiger, betyder det at handlende investerer kapital i retningsbestemte satsninger. Når den falder, dør momentum hurtigt ud. Finansieringsraterne er også kun svagt positive. Det afslører, at handlende ikke satser aggressivt på prisstigning. Der er heller ikke nok short-gearing til at fremkalde et short squeeze.
Kort sagt køber hvalerne ikke, og handlende i derivater forpligter sig heller ikke. Dermed afhænger opsvinget kun af spotkøberne.
Spot flows bliver negative og holder pres på Cardano-kursen
Spotmarkedets data viser, hvorfor tilliden fortsat er svag.
En central måling er Exchange Netflow. Den viser, om coins flyttes ind på eller væk fra børserne. Når netflow er negativ, forlader coins børserne, hvilket ofte indikerer akkumulering. Når netflow bliver positiv, tyder det på stigende salgspres. Mellem 7. og 11. februar så Cardano lette udstrømninger. Det antydede tidlig købsinteresse.
Men 12. februar (efter divergentersen dukkede op på diagrammet) blev netflow igen positiv, med indstrømning på omkring $1,16 millioner. Det betyder, at handlende er begyndt at flytte ADA tilbage på børser for at sælge. Dette skift er vigtigt.
Det viser, at selv kortsigtede købere ikke er engagerede. I stedet for at holde gennem opsætningen, vælger de hurtige frasalg. Når spot-salg vender tilbage så tidligt, kæmper opsvingene typisk. Uden hvaler, svage derivater og negative spot-flows, forbliver troen lav.
Fra et kursmæssigt synspunkt er $0,28 nu det første vigtige niveau. Et klart brud over $0,28 vil vise, at køberne endelig får overtaget. Sker det, kan ADA forsøge at stige mod $0,32 og måske $0,35 (over 30 % op), ligesom ved opsvinget i december.
Men uden stærkere støtte er det scenarie usandsynligt.
På nedsiden er $0,24 den første vigtige støtte. Et vedvarende brud under dette niveau vil åbne op for $0,22. Hvis $0,22 ikke holder, vil hele opsvingsstrukturen være ugyldig. Lige nu står Cardano mellem forbedret teknisk momentum og svækket tillid blandt investorer.
