Cboe Global Markets planlægger at tilbyde 10-årige “Continuous futures” for bitcoin og ether fra den 10. november på sin amerikansk-regulerede futuresbørs, afhængig af godkendelse fra myndighederne. Disse kontrakter kombinerer daglig kontantafregning med en defineret løbetid.
Handlende kan opretholde langsigtede positioner uden hyppigt at skulle rulle kontrakter, hvilket tilbyder en mere gennemsigtig ramme for institutionelle og private deltagere.
Langsigtede kontrakter for Bitcoin og Ether
Cboe Global Markets, en stor operatør af derivater og værdipapirsbørser, annoncerede planer om at lancere Continuous futures på Cboe Futures Exchange (CFE). Lanceringen er underlagt godkendelse fra myndighederne og forventes at debutere den 10. november 2025. Produkterne vil inkludere bitcoin- og etherkontrakter med løbetider på op til 10 år, som adskiller sig fra traditionelle futures, der kræver hyppige rollovers.
Continuous futures er langvarige kontrakter, der ligner perpetual futures tilbudt på offshore-platforme. Men i modsætning til perpetuals har de en defineret løbetid på op til 10 år. De bruger også daglige finansieringsjusteringer knyttet til spotpriser. Denne opsætning tillader handlende at opretholde positioner over lange perioder uden at rulle kontrakter hver kvartal eller måned. Derudover giver designet et reguleret alternativ til offshore perpetual futures, som kan være mere volatile og ofte mangler centraliseret clearing.
Kontrakterne er kontantafregnede, med daglige justeringer knyttet til spotpriser. Denne mekanisme tillader handlende at administrere langsigtede positioner effektivt og forenkler driftsstyringen sammenlignet med sekventielle udløbende kontrakter. Desuden bemærker observatører, at disse funktioner kan gøre produkterne mere tilgængelige for institutionelle og private investorer på det amerikanske marked.
Reguleringsramme og markedstilsyn
Cboe designede kontrakterne til at overholde amerikanske regler. Alle handler vil blive clearet gennem Cboe Clear U.S., som Commodity Futures Trading Commission (CFTC) fører tilsyn med. Dette sikrer, at kontrakterne opererer inden for en reguleret clearingramme.
Markedsanalytikere forklarer, at perpetual-lignende kontrakter har vundet popularitet på offshore-platforme. I mellemtiden bringer Cboes tilbud en lignende struktur ind i et amerikansk-reguleret miljø. Cboe’s Options Institute vil afholde offentlige undervisningssessioner den 30. oktober og 20. november. Disse sessioner vil dække kontraktdesign, handelsmekanik og clearingprocedurer.
Lanceringen vil repræsentere en af de længst-daterede regulerede krypto futures i USA. Det afspejler en voksende institutionel interesse i kryptoinvesteringsprodukter, mens det forbliver inden for indenlandske reguleringskrav.
