Cboe Global Markets indleder en ny æra for amerikanske krypto derivater. Børsoperatøren annoncerede i dag, at dens Cboe Futures Exchange (CFE) vil begynde at tilbyde Continuous Futures for Bitcoin (PBT) og Ether (PET) den 15. december 2025, under forudsætning af endelig reguleringsgennemgang.
Dette er første gang, at amerikansk-regulerede markeder vil tilbyde perpetual-lignende kryptoeksponering, som traditionelt kun har været tilgængelig på offshore-børser.
Cboe bringer perpetual style krypto futures ind i USAs regulatoriske fold
De nye produkter er designet til at give professionelle investorer langsigtet, kapital-effektiv eksponering for de to største digitale aktiver, hvilket eliminerer den operationelle friktion ved at rulle udløbne futures.
Hver kontrakt vil have en 10-årig udløb og inkluderer en daglig kontantjustering, hvilket effektivt afspejler mekanikkerne i perpetual swaps, mens de forbliver fuldt ud i overensstemmelse med amerikanske derivatregulativer.
Perpetual futures, et af kryptoens mest handlede produkter globalt, har historisk set haft succes på offshore-steder på grund af reguleringsmæssige begrænsninger i USA. Cboe’s skridt bringer en velkendt, men tungt overvåget, version af dette instrument til institutionelle borde, der søger gennemsigtighed, clearingbeskyttelser og reguleringsmæssig justering.
“Da perpetual futures historisk set er blevet handlet offshore, er Cboe begejstret for at hjælpe med at udvide adgangen til disse produkter inden for et amerikansk-reguleret, gennemsigtigt og formidlingsvenligt miljø,” sagde Rob Hocking, Global Head of Derivatives hos Cboe.
Han tilføjede, at strukturen muliggør mere effektiv portefølje- og risikostyring, mens den giver investorer en kontrolleret vej til gearet digital aktiv eksponering.
Continuous Futures vil være kontantafregnede, centralt clearede og styret af CFTC-regulerede standarder via Cboe. Klare amerikanske margin-krav vil følge standardderivat-tilsyn.
Handlende kan drage fordel af krydsmarginering med CFE’s eksisterende Financially Settled Bitcoin (FBT) og Ether (FET) futures.
Designet til kapital effektivitet og langvarig eksponering
Kontrakterne vil følge Cboe Kaiko Real-Time Rates for både BTC og ETH. Et dagligt “Funding Amount” lignende de finansieringsbetalinger, der anvendes i perpetual swaps, vil blive anvendt på åbne positioner for at holde futures-priserne på linje med spotmarkederne.
“At bringe perpetual-lignende futures til amerikansk regulerede markeder imødekommer et reelt behov for institutionelle investorer, der søger effektiv, langsigtet kryptoeksponering,” sagde Anne-Claire Maurice, Managing Director of Derived Data hos Kaiko.
Hun understregede, at strukturen fjerner rullende risici samtidig med at gennemsigtighed og tilsyn bevares.
Handel vil være tilgængelig 23 timer om dagen, fem dage om ugen, fra søndag aften til fredag eftermiddag (ET), hvilket afspejler eksisterende CFE kryptoderivat-skemaer.
Uddannelse og markedsforberedelse begynder
Ved at anerkende kompleksiteten og nyheden af disse produkter, vil Cboe’s Options Institute afholde to offentlige uddannelses sessioner den 17. december 2025 og den 13. januar 2026.
Disse kurser vil hjælpe handlende med at forstå kontraktspecifikationer, finansieringsberegninger og strategiske anvendelsestilfælde, der spænder fra afdækning og volatilitetshandel til syntetisk langsigtet positionering.
Med den stigende efterspørgsel efter reguleret kryptoeksponering, især under den voksende ETF-marked, kan Cboe’s Continuous Futures blive en af de mest betydelige strukturelle opgraderinger til amerikanske krypto derivater i årevis.
